Переговоры Сбербанка с синдикатом банков, готовящимся предоставить ему кредит объемом до $2 млрд, не привели к радикальному снижению ставки. Полная стоимость кредита составит LIBOR+1,85% годовых, ВТБ летом занимал на 0,02 процентного пункта дешевле. Впрочем, в нынешней рыночной ситуации привлечь кредит по такой цене даже Сбербанку удастся, только предложив кредиторам дополнительные условия, считают инвестбанкиры.
О том, что за синдицированный кредит на сумму до $2 млрд Сбербанк сейчас готов платить LIBOR+1,85% годовых (стоимость кредита с учетом комиссий, или all-in margin), "Ъ" рассказали три источника, знакомых с ходом переговоров. "Полная стоимость кредита, которую сейчас предлагает Сбербанк,— LIBOR+185 базисных пунктов (б. п.), но пока не решено, сколько будет выплачено как предварительные комиссии по кредиту и сколько составит ежемесячная ставка",— говорит собеседник "Ъ" в одном из крупных инвестбанков. "Точные параметры кредита для Сбербанка будут определены в течение ближайших двух недель,— говорит источник "Ъ" в другом инвестбанке.— В синдикате участвуют 20-30 банков". Источник "Ъ" в Сбербанке подтвердил информацию об обсуждаемой стоимости кредита. От официальных комментариев в Сбербанке отказались.
Сбербанк привлекает новый синдицированный кредит для рефинансирования кредита на $1,2 млрд, привлеченного в 2008 году, срок погашения которого приходится на октябрь 2011 года. По информации "Ъ", изначально Сбербанк рассчитывал привлечь $2,5 млрд, однако из-за ухудшения ситуации на финансовых рынках привлечь такой объем ему не удается.
Таким образом, Сбербанк готов занять дороже, чем это сделал его ближайший конкурент — ВТБ — летом. В июле ВТБ привлек синдицированный кредит на $3,13 млрд, как сообщал портал EuroWeek, его полная стоимость составила LIBOR+183 б. п., ставка после выплаты комиссий — LIBOR+1,3% годовых. По сведениям "Ъ", Сбербанк рассчитывал занять дешевле ВТБ и установить новый бенчмарк для рынка (см. "Ъ" от 12 октября). Впрочем, по словам источника "Ъ", потенциальные кредиторы в осложнившейся финансовой ситуации первоначально были готовы одалживать лишь под ставку в два раза выше, так что полная стоимость кредита LIBOR+1,85% годовых будет для Сбербанка хорошим вариантом. "Не исключено, что ставка для Сбербанка будет ниже, чем LIBOR+1,3% годовых, однако такие условия будут достигнуты только за счет большего объема комиссий",— добавляет топ-менеджер российской "дочки" глобального инвестбанка.
Потенциальные кредиторы согласились на такую ставку в расчете на дальнейшее сотрудничество со Сбербанком, считают участники рынка. "Мы будем участвовать в синдикате по цене LIBOR+185 б. п. только в том случае, если Сбербанк, в свою очередь, пойдет нам на уступки в рамках другой трансакции,— говорит источник "Ъ" в одном из инвестбанков.— Большинство игроков готово предоставить финансирование Сбербанку именно в расчете на дальнейшее сотрудничество".
Заемщикам, которым нечего предложить потенциальным кредиторам, кроме выплат по кредиту, рассчитывать на подобные ставки не приходится, считают эксперты. "Когда условия пересматриваются для крупнейших игроков, более мелким банкам по возможности лучше вообще воздержаться от запланированных займов",— говорит директор департамента оценки Crowe Horwath РБС Максим Тищенко. В последние недели состоялось только две сделки по привлечению синдицированных кредитов, говорит аналитик "Ренессанс Капитала" Михаил Никитин. В частности, Номос-банк привлек $200 млн на год (all-in-стоимость составила LIBOR+325 б. п.) и Промсвязьбанк привлек на год $350 млн (LIBOR+300 б. п.), указывает эксперт. "Если бы и ВТБ размещался в нынешних условиях, стоимость кредита для него, вероятно, была бы выше, чем 185 б. п., поскольку риски ВТБ выше, чем Сбербанка, исходя из показателей финансовой отчетности и отчетов аудиторов",— полагает партнер Berkshire Advisory Group Александр Артемьев.