"Мы предпочитаем органический рост"

Гендиректор и председатель правления холдинга "ВТБ Капитал" Алексей Яковицкий о развитии компании

На форуме "Россия Зовет!" президент и председатель правления ВТБ Андрей Костин назвал одним из главных направлений группы развитие инвестиционного бизнеса. Гендиректор "ВТБ Капитала" АЛЕКСЕЙ ЯКОВИЦКИЙ рассказал корреспонденту "Ъ" КСЕНИИ ДЕМЕНТЬЕВОЙ о том, как дальше будет развиваться инвестиционное подразделение группы ВТБ.

— Бизнес "ВТБ Капитала" расширяется, расскажите о планах международного развития компании.

— Мы сейчас очень активно развиваем международную сеть: продолжаем наращивать бизнес в Великобритании, летом получили лицензию на работу в Гонконге, в сентябре — в США. Выход на рынок США является для нас одним из стратегических приоритетов в ближайшее время, так как мы видим заинтересованность со стороны потенциальных клиентов и понимаем, что наше физическое присутствие в этом регионе будет способствовать росту объемов бизнеса. Нам интересен азиатский рынок. У группы ВТБ есть банк в Шанхае, и на его базе мы планируем предоставлять инвестиционно-банковские услуги нашим клиентам. Мы также смотрим на Африку: многие российские компании работают в этом регионе. Группа ВТБ представлена и там, и платформу принадлежащих ей банков мы будем использовать в первую очередь для поддержки бизнеса наших российских клиентов. Мы будем расширять наше географическое присутствие и за счет работы с европейскими банками группы ВТБ во Франции, Австрии и Германии.

— Планируются ли какие-то приобретения в связи с вашими планами международной экспансии?

— M&A на инвестиционно-банковском рынке, как показывает практика, зачастую проходят не слишком удачно: ожидаемый эффект создания новой стоимости часто не достигается. Наша сегодняшняя бизнес-модель на международном рынке, предполагающая в первую очередь продажу российского риска зарубежным инвесторам, как таковая не требует приобретений. Мы предпочитаем органический рост, и выбранная нами стратегия будет способствовать дальнейшему росту бизнеса компании и получению стабильных финансовых результатов.

— Не могли бы вы проиллюстрировать рост бизнеса цифрами, а также рассказать о планах по финансовым результатам "ВТБ Капитала" на конец года?

— По итогам первого полугодия 2011 года прибыль до налогообложения подсегмента "Инвестиционно-банковский бизнес" группы ВТБ, включающего" ВТБ Капитал", составила 15,1 млрд руб., увеличившись на 109,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

— Ощущаете ли вы усиление конкуренции со стороны объединившихся Сбербанка и "Тройки Диалог"?

— Сбербанк всегда был и остается нашим уважаемым конкурентом на рынке кредитных продуктов. Думаю, Сбербанку и "Тройке Диалог" потребуется длительное количество времени на интеграцию. Наш опыт показал, что это чрезвычайно сложная и нетривиальная задача.

— У вас есть интерес к портфельным вложениям? Известно, что вы являетесь портфельными инвесторами в ряде коммерческих банков — ФК "Открытие" и Росбанке. Не планируете ли вы увеличивать доли в них?

— Для нас это исключительно финансовые инвестиции.

— Нынешняя ситуация на финансовых рынках подвергла корректировке планы большинства игроков. Как вы считаете, окажет ли она влияние на такие глобальные процессы как, например, создание Международного финансового центра в России?

— Не думаю, что текущая конъюнктура рынка скажется на планах по укреплению позиций Москвы как финансового центра. Процесс построения МФЦ является долгосрочным, и вряд ли нынешние колебания рынка его затронут. Сейчас инвесторы выходят из наиболее рискованных активов, в том числе из развивающихся стран, но в долгосрочной перспективе роль развивающихся рынков будет только возрастать, и именно здесь будут возникать новые финансовые центры. Однако для этого необходимы правильные регуляторные условия. Ранее они были оптимальными в Нью-Йорке и Лондоне, но в последние годы регуляторы этих стран провели ряд серьезных действий по ужесточению на рынках, что делает их менее конкурентоспособными. Подобная конъюнктура создает хорошие условия для появления новых финансовых центров.

—В России регуляторные условия более привлекательные?

—Наша регуляторная система находится в стадии активного развития и формирования. Сейчас у нас есть возможность ее доработать, сделать понятной и удобной с учетом всего накопившегося позитивного и негативного опыта на международных рынках. Нужна система, которая будет хорошо защищать интересы инвесторов, но при этом не будет обременительной для банков и компаний. Например, в Лондоне из-за уже упоминавшегося мной ужесточения регулирования становится все сложнее развивать бизнес, связанный с производными инструментами, и инвесторы вынуждены искать альтернативные рынки. При формировании регуляторной системы необходимо учитывать такие аспекты и соответствующим образом формировать нормативную базу, которая при этом будет отвечать основным требованиям иностранных инвесторов.

— Какие шаги необходимо предпринять в этом направлении?

— Они уже намечены рабочей группой по созданию МФЦ в России.

— Но что-то уже сделано?

— Безусловно. Уже сейчас мы видим совершенствование системы регулирования финансовых рынков в России, в том числе дополнительные полномочия в области надзора на страховом рынке были предоставлены Федеральной службе по финансовым рынкам. Идет процесс присоединения России к меморандуму Международной организации комиссий по ценным бумагам, позволяющему регуляторам рынка вести обмен информацией. Консультативный совет по созданию МФЦ ведет сейчас работу по совершенствованию корпоративного управления и развитию третейского правосудия. Объединяются две ключевые российские торговые площадки — РТС и ММВБ, российские эмитенты ценных бумаг переходят на МСФО. В ближайшее время ожидается принятие приказа об отмене ограничений на размещение и обращение российских эмиссионных ценных бумаг за границей и федерального закона, регулирующего условия и порядок деятельности центрального депозитария. Все это существенный прогресс на пути к построению МФЦ в России.

— Дискуссии, которые прошли в рамках форума, это подтверждают?

— Иностранных инвесторов волнует стабильность и предсказуемость налогового законодательства, уровень корпоративного управления и защищенности прав инвесторов, меры, принимаемые Банком России для поддерживания курса рубля и предоставления ликвидности банковской системе, макроэкономическая стабильность страны, учитывая растущие госрасходы, все возрастающие социальные обязательства и балансируемость бюджета по все более высокой цене на нефть.

В условиях общей нестабильности рынков нам особенно важно было получить экспертную оценку инвестиционного потенциала России и отдельных отраслей отечественной экономики. Свыше 2000 представителей деловой и политической элиты со всего мира приняли участие в трехдневной программе форума и обсудили важность развития и совершенствования инфраструктуры, основные тенденции на российском рынке капитала. Думаю, уже сейчас можно говорить о большом успехе 3-го инвестиционного форума "Россия Зовет!".