Международное рейтинговое агентство Standard & Poor`s (S&P) понизило кредитный рейтинг Италии до уровня A. Агентство отмечает низкие темпы роста итальянской экономики и высокую долговую нагрузку. Решение S&P привело к снижению курса евро и росту доходности итальянских госбумаг. Впрочем, инвесторы оценивают ситуацию как возможность купить долговые обязательства третьей экономики региона дешевле.
В понедельник поздно вечером S&P понизило суверенный кредитный рейтинг Италии с A+ до A. При этом прогноз рейтинга остался негативным. S&P сообщило о понижении прогнозов среднегодового роста экономики Италии на 2011–2014 годы до 0,7% с ожидавшихся ранее 1,3%. «Мы считаем, что на фоне снижения экономической активности Италии правительству страны будет сложно достичь пересмотренных бюджетных ориентиров»,— сообщило агентство. При этом итальянская экономика в последние годы была аутсайдером еврозоны. В предыдущее десятилетие (с 2001 по 2010 год) в среднем росла на 0,2% в год — медленнее, чем в среднем по еврозоне (1,1%). Не убедила агентство и принятая в этом месяце парламентом Италии программа бюджетной экономии объемом €54 млрд. S&P отметило, что по объему чистого общего госдолга (на 31 декабря 2010 года €1843,5 млрд, или 119% от ВВП) Италия опережает других суверенных заемщиков с рейтингами A.
Ранее в этом году S&P уже снижало кредитные рейтинги ряда стран еврозоны — Ирландии (до BBB+), Португалии (до BBB–), и Греции (до BB–). Другие агентства, Moody`s и Fitch, в этом году понижали рейтинги Кипра и Испании. При этом в конце прошлой недели Moody`s отложило на месяц возможное решение о понижении суверенного рейтинга Италии.
Для евро решение S&P оказалось дополнительной ложкой дегтя. Курс евро снизился к 10:30 мск до €1,361, что на 0,5% ниже предыдущего дня. Долговой рынок реагировал более избирательно. Доходность десятилетних итальянских облигаций к 10:30 мск выросла до 5,8% годовых (с 5,6% накануне). Это максимальная доходность суверенных бондов Италии с 8 августа, когда Европейский ЦБ начал выкупать их. Впрочем, достигнутая доходность далека от той «красной черты» (7% годовых), с которой начинались обвалы на рынках Греции, Ирландии и Португалии. Доходность десятилетних госбумаг других периферийных стран еврозоны осталась на уровне закрытия вчерашнего дня — 22% годовых у Греции, 11,3% у Португалии, 8,7% у Ирландии, 5,4% у Испании.
Впрочем, такую ситуацию участники рынка оценивают позитивно. «В ближайший месяц итальянские облигации могут стать еще дешевле, что очень хорошо для покупок,— отметил в интервью Bloomberg аналитики австралийского отделения UBS Джордж Боборас.— Сценарий дефолта для столь крупной экономики кажется немыслимым».