Американская фондовая сессия стартовала небольшим снижением. На европейских площадках продолжается аккуратное снижение, в плюс вышел только Лондон. Российский рынок на этом фоне не может до конца определиться с движением. Экономический обозреватель "Коммерсантъ FM" Константин Максимов обсудил текущую ситуацию, настрой, рыночные прогнозы и ожидания на сентябрь с директором аналитического департамента инвестиционной группы "Норд-Капитал" Владимиром Рожанковским.
–– Каждый наш с Вами разговор вызывает все чаще и чаще ощущение какого-то дежавю, потому что кризисные явления с рынка до конца не уходят, проблемы не решаются. Ожидания уходят в корпоративный сегмент, иногда в макроэкономику, иногда в высказывания первых лиц.
–– Есть такое выражение stuck in between, то есть застряли между небом и землей. Это абсолютно точно. Я сейчас 10 дней провел на югах, приехал в Москву, с удовольствием стал смотреть по ночам известные телеканалы, смотреть, что говорят видные люди. Там и господин Кейс выступал, перед которым выступал господин Шиллер. Ну, мы знаем, о каком индексе идет речь.
И, в общем, у меня создается такое впечатление, что эта болтанка будет происходить достаточно долго. 3--4 сессии роста — 1--2 сессии коррекции. Если золото не восстанавливается, то коррекция может продолжиться еще на две сессии, то есть основной момент — это аппетит к золоту. Если оно восстанавливается, тогда в принципе после 2--3 сессий коррекции снова наступает попытка роста.
–– Сейчас есть хотя бы какой-то индикатор? Я не знаю, на индекс волатильности смотреть, на золото то же?
–– Индекс волатильности упал до 20, потом все сказали, что он умер, подпрыгнул до 50, сейчас упал снова до 35. И Вы знаете, эти синусоиды весьма сложно выписывать. Если по ним еще всякие полосы Боллинджера строить, это вообще будет маразм. Я думаю, что мы до этого не дойдем.
Но основной момент — это все-таки отсутствие решимости. Даже, смотрите, Обама. Биннер сказал: "Мы выступаем в тот же день, в который вы собираетесь давать свой спич по состоянию рынка. Будьте добры, подвиньтесь, пожалуйста, на денек". Обама сказал: "Ну что с вами поделаешь, ну подвинемся".
То есть Обама сдает по всем позициям, выборы у нас, выборы в Штатах, какая-то неопределенность, мне кажется, витает в воздухе. Нет достаточного оптимизма, для того чтобы сделать какие-то длинные покупки. То есть как только есть какие-то таргеты, скажем, 5--6% отросло, тут же моментально публика начинает это все фиксировать. И какой-то отважности нет на рынке.
–– После 10 дней на югах Вы свежим взглядом посмотрели на картинку, и настроение и внутреннее ощущение как у человека, присущего к рыночным тенденция, трендам, ухудшилось или улучшилось?
–– Ухудшилась. Смотрите, убрали премьер-министра Японии. Ну, об этом давно говорил, Наото Кан, бедный, чуть ли не на своих плечах вынес всю эту "Фукусиму", теперь, так сказать, заслуженный отдых. Процессы нехорошие, на самом деле, происходят: финны бастуют против выдачи денег Греции, давайте нам залог, как в ломбарде…
–– Немцев, вроде бы, продавили с EFSF, да?
–– Да. Но вот общее представление такое, что есть момент роста недоверия. То есть вы мне, пожалуйста, покажите, что у вас есть деньги, тогда я покажу, что у меня есть товар. Знаете, такое что-то у нас было уже в далекой нашей истории, вот сейчас это проходит в Европе, к сожалению. Это очень печально. Я думаю, что в Штатах нужен какой-то серьезный закон по стимулированию не столько рынка труда, сколько рынка недвижимости — может быть, либерализация ипотеки, может быть, надо принять федеральный закон, который позволит нерезидентам США обращаться в американские банки, которые купаются в ликвидности, брать ипотечные займы.
–– Иными словами, нужен импульс.
–– Да, для того чтобы покупать дома. Смотрите, еще полгода-год и себестоимость материалов, из которых эти дома выстроены, будет больше…
–– …чем стоимость конечного продукта.
––…домов. Это же катастрофа. Я не знаю, насколько это хорошо понимают в Белом доме. Наверное, понимают. Насколько это понимает Бен Бернанке. Наверное, понимает, просто у него нет времени хорошо об этом подумать. Но когда стоимость американских шикарных домов со всеми вентиляционными этими новшествами, с солнечными батареями…
–– По-моему, там уже ниже 200 тыс. средняя цена?
–– Цена дома зависит от location, location and location –– все зависит от расположения. Южная Калифорния, Флорида — там, конечно, все дороже, и понастроено раз в 20 больше реального платежеспособного спроса, вернее cash flow. У американцев кто зарабатывает, он не обеспечен тем количеством объектов, вот этого american dream, который был понастроен за эти 10 лет.
Вывод: ну так что, господа, приглашайте нерезидентов. Есть возможность, мы живем в глобализованном мире, можно доходы каким-то образом верифицировать и, в общем, допустить к этому рынку тех же китайцев.
–– Ну ладно, ладно, поняли мы Вашу тонкую идею между строк. Как в свое время было: россияне — все на Бали; вот теперь россияне — все в Америку и покупайте недвижимость.
–– Ну, Флорида наша, это уже, по-моему, тоже не обсуждается. В Калифорнию –– могут те же самые китайцы.
–– А дальше остается вспоминать песни и Владимира Семеновича Высоцкого. Спасибо!