Последнее время хорошая отчетность госбанков уже не такой драйвер роста акций, как раньше. Так, сегодня результаты группы ВТБ не смогли переломить опасения экспертов относительно влияния, которое оказывает на группу санируемый Банк Москвы. Двумя днями раньше позитивный отчет Сбербанка померк на фоне ожиданий инвесторов относительно переноса приватизации части госпакета.
Согласно отчетности группы ВТБ по МСФО, чистая прибыль за первое полугодие составила 53,6 млрд руб., что в 2,1 раза больше, чем в аналогичном периоде прошлого года. Во втором квартале группа заработала 27,5 млрд руб. чистой прибыли. Такие результаты выше прогнозов аналитиков. Консенсус-прогноз чистой прибыли группы ВТБ, составленный накануне агентством ПРАЙМ на основе опроса аналитиков, предполагал, что по итогам полугодия группа нарастит чистую прибыль до 47,8 млрд руб., по итогам второго квартала — до 21,7 млрд руб.
Прочие показатели группы также демонстрируют неплохую динамику. Операционные доходы до создания резервов выросли в полтора раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составили 153 млрд руб., чистые процентные доходы увеличились на 21,4%, до 105 млрд руб. Показатель чистой процентной маржи группы ВТБ по итогам полугодия находился на уровне 4,8%, увеличившись во втором квартале на 0,1 процентного пункта, до 4,9%, за счет снижения стоимости привлечения средств клиентов. Совокупный кредитный портфель банка по итогам полугодия увеличился на 7,1%, до 3,3 трлн руб., при этом основной рост произошел во втором квартале. Доля неработающих кредитов в портфеле —7,7%, в начале года этот показатель находился на уровне 8,6%. Уровень резервирования под плохие ссуды снизился до 1,1% от портфеля против 2,1% по итогам первого полугодия прошлого года.
Впрочем, эти результаты не поддержали котировки акций ВТБ. По состоянию на 12:30 его акции снизились на 2,4%, до 7,32 коп. за бумагу, притом что рынок снизился на 1%. По мнению экспертов, после приобретения ВТБ операционного контроля над Банком Москвы, который находится в стадии санации и является худшим активом группы, его отчетность не самая показательная. Дело в том, что до получения юридического контроля над бывшим опорным банком столичного правительства ВТБ считает его не дочерней, а ассоциированной компанией и не консолидирует в отчетности группы. Соответственно, адекватно оценить влияние этого актива на группу внешние пользователи отчетности не могут. Ранее сообщалось, что ВТБ намерен консолидировать 75% акций Банка Москвы до конца третьего квартала (только после этого государство предоставит обещанные 295 млрд руб. средств господдержки), однако несмотря на сделанные топ-менеджментом ВТБ заявления о наличии принципиальных договоренностей с миноритариями о выкупе у них акций Банка Москвы, эти договоренности пока реализованы не были.
Последнее время хорошая отчетность госбанков все меньше выступает в качестве драйвера роста акций госбанков: значительное влияние на их котировки оказывает неофициальная информация. Так произошло два дня назад и со Сбербанком. Хотя за первое полугодие он заработал по МСФО прибыль, сопоставимую с результатами всего прошлого года (176,1 млрд руб.), котировки его акций выросли символически. В случае со Сбербанком главной интригой для рынка является не отчетность крупнейшего банка страны, а хоть какая-то ясность в отношении намеченной на сентябрь приватизации части госпакета акций. Отсутствие содержательных комментариев на эту тему со стороны Сбербанка все больше склоняет инвесторов к мысли, что из-за плохой конъюнктуры рынка государство может перенести сроки размещения части госпакета.