Американские фондовые биржи открылись на отрицательной территории. На европейском рынке наблюдалась разнонаправленная динамика. Экономический обозреватель "Коммерсантъ FM" Константин Максимов обсудил ситуацию с Валерием Петровым, членом правления Гильдии инвестиционных и финансовых и аналитиков.
–– Попытаемся, наверное, понять, что сейчас происходит. Ушли индикаторы вроде бы от минимальных отметок. Вы видите некую попытку слома тренда? Может быть, формирование нового? Или пока это все, как говорят, от скуки дохлой кошки?
–– Знаете, два момента. Во-первых, все то, что мы видим, это результат значительной волатильности, и то, что сейчас будет происходить в ближайшие буквально дни, будет такая болтанка вокруг тех уровней, которые есть сейчас. Но формируется тренд, вы абсолютно правы. И причем формируется, как ни странно, повышательный тренд. Основан он, с моей точки зрения, только на одном: на том, что все больше и больше начинает верить инвестиционный мир в QE3.
–– То есть заседание Федерального резерва 21 сентября может принести как долгожданное, давайте в кавычках и без, очередное количественное смягчение, так что ли?
–– Знаете, дело в том, что количественное смягчение, все понимают, проблему не решит. Но, с другой стороны, пожар тушить нужно. А так как никто до сих пор не смог решить проблемы США ни по бюджету, ни по долгам, то что-то они обязаны предпринять. И здесь наступает понимание того, что, скорее всего, ликвидности на рынке меньше не станет. Раз ликвидности меньше не станет, соответственно, все верят в то, что именно фондовые рынки, скорее всего, все-таки пойдут вверх. Вот, мне кажется, на этом основан оптимизм.
–– Валерий, а не будет сейчас предпринята ведомством Бена Бернанке эта игра на кривых доходностях, как многие считают, единственная, пожалуй, правильная. То есть с тем, чтобы изменить границы кривых доходностей по коротким и длинным облигациям?
–– Безусловно, это возможно. Но надо не забывать, что у США есть помимо этого еще две задачи, которые они обязаны решать.
–– Инфляция с безработицей?
–– Да, да, да. Вы, как говорится, меня сняли с языка. А так как нефть не собирается дешеветь, а, соответственно, цены на бензин в США напрямую зависят от цены на нефть, в отличие, кстати говоря, от России, которая может себе позволить внутренние цены другие. Тем не менее, вот одних этих действий будет маловато.
–– Давайте мы, наверное, попробуем еще проанализировать европейские проблемы. Узел здесь завязан, судя по всему, накрепко, и к нему только добавляются мелкие узелки в виде протестов в Финляндии, в виде несогласия Германии. Чем здесь можно потушить пожар?
–– Здесь решается проблема исключительно административными методами, с моей точки зрения. Что я имею в виду? У европейцев сейчас альтернативы две. Первая: либо идти по пути евро и евро №1, то есть евро №2, то есть разделять…
–– Деньги и деньги-штрих, получается?
–– Да, деньги и деньги-штрих. Но я, честно говоря, в это не верю. А вторая у них альтернатива — это построение единого бюджета Европы. Единый бюджет Европы без единого Минфина Европы, понимаете, невозможен. Соответственно, если они пойдут по этому пути, точнее, если их жизнь заставит пойти по этому пути, тогда мы увидим евро как возможную потенциальную валюту, резервную потенциальную валюту как альтернативу США. Но это им будет сделать очень непросто, придется пойти на очень большие жертвы. Собственно говоря, жертвы будет две — это Германия и Франция. Именно они должны будут проспонсировать вот этот вот шаг.
–– Так, может быть, под это сейчас такие стойкие покупки европейской валюты?
–– Я не исключаю этого.