Правительство должно до 1 сентября определиться с основными параметрами IPO "Совкомфлота", в ходе которого будут размещены 25% минус 1 акция компании. По предварительной оценке, объем размещения составит около $1 млрд. "Совкомфлот" рассчитывает получить половину доходов от IPO, а государство предлагает ему лишь 20%.
Как стало известно "Ъ", "Совкомфлот" уже на следующей неделе может подать заявку на проведение в декабре IPO на Лондонской фондовой бирже (LSE). Как рассказали "Ъ" источники, знакомые с ходом подготовки размещения акций компании, организатор IPO Morgan Stanley привлечет в качестве банков-андеррайтеров Deutsche Bank и J.P. Morgan. Кроме того, не исключено участие "ВТБ Капитала", если будет принято решение разместить часть акций "Совкомфлота" на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ).
По словам источников "Ъ", предварительная оценка стоимости компании — $4 млрд. Официальная оценка к IPO будет позже — ее, по данным собеседников "Ъ", проводит "2К Аудит".
ОАО "Совкомфлот" — крупнейшая российская судоходная компания, специализируется на морской транспортировке энергоносителей. Предприятие управляет 157 судами общим дедвейтом 11,8 млн тонн. Еще 17 судов общим дедвейтом около 1,73 млн тонн сейчас строятся. Валовая выручка компании в 2010 году по МСФО — $1,3 млрд (+7,4% к 2009 году), EBITDA — $533,3 млн (на 3% меньше, чем в 2009 году), чистая прибыль — $164,3 млн (на 11,3% меньше, чем годом ранее). Все 100% акций компании принадлежат государству.
Основной спорный вопрос сейчас, по данным собеседников "Ъ",— соотношение акций размещаемых в пользу государства и акций дополнительного выпуска, доход от которых получит сам "Совкомфлот". С решением этого вопроса, так же как и с основными параметрами IPO, чиновники и компания должны определиться до 1 сентября.
Как отмечают собеседники "Ъ", "правительство еще в марте предварительно определило, что соотношение размещаемых акций будет 80 на 20, но это решение не окончательное". В то же время, по словам источников "Ъ", "Совкомфлот" претендует на 50% доходов от IPO, то есть на $500 млн (по предварительной оценке). Свои запросы компания мотивирует необходимостью "сократить дефицит капитала", который "прогнозируется на уровне $1,4 млрд до 2014 года". При этом кредиты "Совкомфлот" брать не хочет, так как, по мнению компании, это "может снизить ее финансовую устойчивость", говорят собеседники "Ъ".
Андрей Рожков из ИФК "Метрополь" отмечает, что пропорция между существующими и дополнительными акциями при IPO в рамках приватизации в первую очередь зависит от целей, которые преследуются. С точки зрения инвесторов, по его словам, предпочтительнее, чтобы как можно больше денег поступило в компанию и было направлено на ее развитие. В данном случае, по мнению эксперта, соотношение 50 на 50 устроило бы всех. Идею разместить в ходе IPO "Совкомфлота" часть акций в России аналитик поддерживает, отмечая, что на это может быть направлено до трети от общего объема размещения.
Аналитик управляющей компании "ТКБ БНП Париба Инвестмент Партнерс" Александр Литвин считает, что в России "Совкомфлоту" имеет смысл разместить акции на сумму не менее $300 млн. При этом, по словам эксперта, компании нужно стремиться попасть в котировальный список А1, чтобы максимально расширить базу инвесторов, в частности, за счет пенсионных фондов. Представители "Совкомфлота" отказались комментировать ход подготовки компании к IPO.