Несмотря на мрачные прогнозы, вызванные внеплановыми и масштабными выплатами долгов Парижскому клубу, российский валютный рынок на минувшей неделе оставался стабильным. Резко выросший полторы недели назад доллар остановился на отметке 28,7 руб./$. Банк России, послушно следуя словам своего председателя о недопустимости ослабления рубля, всю прошедшую неделю присутствовал на рынке и сдерживал особенно агрессивных покупателей. Заявки ЦБ на продажу долларов по курсу 28,7 руб./$ препятствовали дальнейшему росту курса, а к концу недели Центробанк повел себя более жестко, опустив планку до 27,68 руб./$. При этом ЦБ продолжал напрямую покупать валюту у экспортеров. И хотя в начале февраля золотовалютные резервы несколько снизились (на 9 февраля они составили $29,4 млрд против $29,5 млрд неделей ранее), можно не сомневаться, что в ближайшее время они вновь вырастут.
Впрочем, для снижения давления на рубль имелись и объективные причины. В середине февраля крупные предприятия проплачивают в бюджет авансовые платежи на второй квартал. Традиционно рублей на рынке в это время не хватает. В условиях "рублевой недостаточности" ставки по краткосрочным кредитам ползли вверх, поднимаясь в конце недели до 10% годовых. Поэтому спрос на доллары несколько спал, что привело даже к снижению курса американской валюты до 28,68 руб./$.
Но судя по всему, это всего лишь временная передышка. На этой неделе предстоит первый крупный платеж в адрес Парижского клуба — около $1 млрд. На это средства в бюджете еще найдутся — только на счетах казначейства находится около 70 млрд руб. Однако в дальнейшем, когда потребуется еще не менее $2,5 млрд, правительство вполне может обратиться за поддержкой к ЦБ. И Банку России уже будет трудно сдерживать валютных спекулянтов, одновременно пополняя валютные резервы.
На российском фондовом рынке качественный спрос со стороны нерезидентов, обозначившийся еще в начале года, наконец-то вылился в количественные показатели. Впрочем, и российские участники не отставали от зарубежных партнеров. В результате в конце недели объемы торгов в РТС резко возросли, достигнув максимальных значений в этом году — $35-37 млн. Котировки наиболее ликвидных акций выросли за неделю на 5-10%. Даже с учетом "отката", происшедшего в пятницу на фоне фиксирования прибыли и негативных известий из США. Впрочем, на новости из-за океана участники рынка обращают все меньше внимания, и российский фондовый рынок нередко оказывается в противофазе к американскому.
Меняются и приоритеты инвесторов, особенно в отношении к акциям нефтяных компаний, в частности "ЛУКойла" и "Сургутнефтегаза". И хотя спрос на их ценные бумаги не ослабевает, но и предложение заметно возросло. В результате эти бумаги попали на прошлой неделе в разряд наименее растущих. При этом в своем выборе инвесторы не ограничиваются узким кругом "голубых фишек", и в последнее время даже наметилась тенденция перехода в менее ликвидные ценные бумаги. За это время лидерами роста стали акции "Северстали", "Аэрофлота", АвтоВАЗа, ряда региональных энергетических компаний.
Пошли вверх и котировки обыкновенных акций "Тюменьнефтегаза". По сути, это единственная ликвидная бумага, на которую в ближайшее время будут обмениваться акции Тюменской нефтяной компании. По оценкам аналитиков ИК "Атон", те коэффициенты обмена, которые были предложены материнской компании, делают бумаги "Тюменьнефтегаза" весьма привлекательными. А предстоящее в понедельник собрание акционеров этой компании, на котором будет решаться вопрос о присоединении к ТНК, лишь подстегивает интерес к ее акциям.
За последнюю неделю заметно потеряли привлекательность акции Северского трубного завода. После того как стало известно, что в борьбу за обладание предприятием вступил МДМ-банк (он выкупил 35% акций у банка "Петрокоммерц"), многие игроки утратили интерес к этим ценным бумагам.