Кризис недоверия государству. Российские биржи открылись спадом на новостях о снижении кредитного рейтинга США. РТС находится в районе минимума за весь 2011 год. Ведущий "Коммерсантъ FM" Андрей Норкин обсудил ситуацию с гендиректором компании "Альт Консалтинг Групп" Владимиром Хомченко.
— Скажите, пожалуйста, почему мы — я имею в виду Россию — всегда так болезненно реагируем на вещи, которые не у нас происходят? Вот я еще сейчас не сказал, надо же сказать про рубль, который очень сильно в отношении доллара сегодня подсел.
— Давайте все-таки определимся с одной простой вещью: насколько экономика нашего государства интегрирована в мировой бизнес. К сожалению, недостаточно, не так, как нам хотелось бы и как мы ожидаем, но тем не менее. Это один аспект.
Аспект второй: ЦБ России, как и любой ЦБ другой страны, имеет некие активы. К сожалению, в первую кризисную волну мы выяснили, что российский ЦБ держал активы в двух компаниях, чей крах, чей дефолт послужил причиной кризиса. Так вот, понижение рейтинга, собственно говоря, даже не это самое неприятное, а тот негативный прогноз, который компания Standard & Poor’s дает на перспективу.
Что означает негативный прогноз по рейтингу? Это означает, что, скорее всего, последующая оценка данной компании, то есть S&P, кредитного рейтинга данного государства, в частности США, будет негативной, и возможность дальнейшего понижения рейтинга весьма велика. Подчеркиваю, негативный прогноз по рейтингу. Они могли дать нейтральный, но дали негативный.
— Насколько следует доверять рейтинговым агентствам, потому что когда в 2008 пошла основная фаза кризиса, очень многие завышали рейтинги, а вот теперь они вдруг все пошли снижать рейтинги?
— Да, речь была о некой предвзятости, о, так сказать, купленных информациях, о купленных оценках, о том, что финансовые монстры, киты, покупают рейтинги, о том, что государству выгодно. Да, это было. Я не берусь комментировать этот факт, насколько он достоверен. Обратимся опять-таки к другой информации: на основании чего центробанки и крупнейшие финансовые институты делают заключение о своих крупных и весьма серьезных инвестициях? Именно на основании заключения данных независимых рейтинговых компаний, и поэтому их оценка будет крайне важна.
Почему я все время делаю акцент на государственные компании, на центробанки и большие крупные финансовые институты — потому что основные активы данных институтов находятся в американских государственных долговых обязательствах. Соответственно, понижение рейтинга на нижестоящую ступеньку автоматически ведет к тому, что доля этих активов будет резко снижаться. Это прописано в инвестиционных портфелях, это основа риск-менеджмента.