Решение по увеличению потолка госдолга США вызвало бурную, но непродолжительную реакцию на финансовых рынках. Котировки японской иены и швейцарского франка лишь ненадолго откатились от исторических максимумов, чтобы к концу дня подняться к новым вершинам. Оптимизм на европейских биржах в начале торгов сменился падением индексов. Слабые экономические данные США при сохраняющемся риске снижения суверенного рейтинга вновь заставили инвесторов паниковать.
В минувшие выходные Белый дом и республиканская оппозиция в конгрессе США достигли соглашения, которое позволит избежать технического дефолта крупнейшей экономики мира. Об этом в воскресенье заявил президент США Барак Обама. По соглашению сторон, потолок госдолга был повышен на $2,4 трлн — до $16,7 трлн. При этом администрация президента обязалась осуществить сокращение расходов бюджета на ту же сумму в два этапа: $917 млрд за 10 лет, далее еще на $1,5 трлн. Как отметил управляющий директор "Арбат Капитала" Александр Орлов, сам факт договоренности между партиями является позитивным, поскольку снял риск технического дефолта США. Инвесторы получили время перевести дух.
И первыми на заявление Барака Обамы отреагировали курсы японской иены и швейцарского франка, в последние месяцы ставшие основными защитными активами для инвесторов. Курс японской иены мгновенно снизился на 1,7%, до 78 иен\$. Швейцарский франк подешевел на 1,3%, до 0,795 франка\$. При этом цены на золото опустились до $1607,7 за тройскую унцию, что на 1,1% ниже закрытия пятницы. Одновременно фондовые индексы набирали вес. По итогам торгового дня ведущие азиатские индексы закрылись ростом на 1,3-2%. Исключением стали биржи Китая, индексы которых прибавили менее 0,5%. Торги на европейских биржах, в том числе в Украине, также открылись ростом более чем на 1%.
Однако взлет оптимизма на финансовых рынках был скоротечен. Во второй половине дня наблюдался устойчивый уход инвесторов из рисковых в защитные активы. По данным Reuters, в конце дня курс японской иены поднялся до 76,29 иен\$, обновив тем самым исторический максимум, установленный в пятницу. Исторического максимума достиг и курс швейцарского франка, который поднялся до 0,7751 франка\$. Цены на золото выросли до $1623,4 за унцию, что всего на 0,5% ниже исторического максимума. Распродаже подверглись акции европейских компаний. Итогом дня стало снижение ведущих европейских индексов на 2,3-3%. Снижением индексов на 1-1,3% открылись торги на рынке США. Украинский рынок выбился из общей картины: индекс "Украинской биржи" закрылся на отметке 2319,19 пункта, прибавив с пятницы 0,18%, а индекс ПФТС вырос на 0,69%, достигнув 900,65 пункта.
Как отмечает аналитик UFG Wealth Management Антон Толмачев, принятые Белым домом и конгрессом США решения являются временными. В среднесрочной перспективе американским властям все равно придется решать накопившиеся проблемы (гигантский дефицит госбюджета, высокая безработица, буксующая экономика). "Поскольку согласование по вопросу госдолга инвесторы расценили как свершившийся факт, фокус их внимания переключился на европейские долги, макроэкономические данные США и Европы,— отметил главный директор по инвестициям УК 'Газпромбанк--управление активами' Андрей Зокин.— После публикации индекса промышленной активности на рынках началось обвальное падение котировок". Согласно отчету Института управления поставками США, в июле индекс упал до 50,9 пункта — минимального уровня за два года. Аналитики ожидали его сохранения на уровне 53,3 пункта.
Инвесторы не исключают и вероятности снижения рейтинга США, отмечает Александр Орлов. О такой возможности в июле заявляли Moody`s и Standard & Poor`s. При этом S&P не исключало понижения рейтинга даже в случае принятия решения о повышении лимита госзаимствований. "Первая проблема — это хроническая неспособность поднять планку американского госдолга. Вторая проблема касается возможности достижения в ближайшем будущем соглашения между конгрессом и правительством о действенном плане по сбалансированию краткосрочных бюджетных финансов",— ранее заявили в агентстве. По оценкам S&P, эффективным будет считаться сокращение госрасходов на $4 трлн, что превышает установленный в двухпартийном законопроекте показатель. В случае снижения рейтинга может подняться стоимость заимствований. По оценкам JP Morgan, доходность US Treasuries может подняться на 60-70 базисных пунктов в среднесрочной перспективе, а расходы на привлечение средств и обслуживание госдолга подскочат на $100 млрд в год. "В таких условиях инвесторы будут отдавать предпочтение вложениям в золото и другие защитные инструменты, такие как швейцарский франк или иена",— отмечает директор Simargl Capital Дмитрий Садовый.