Агентства могут снизить суверенные рейтинги США с максимального уровня ААА. Как сообщает Bloomberg, инвесткомпании считают понижение наиболее вероятным на фоне разногласий политиков по вопросу повышения потолка госдолга. Фактически, сегодня у США последний день, чтобы согласовать план по госдолгу. Около недели уйдет на процедуру его обсуждения и одобрения в обеих палатах Конгресса. Экономический обозреватель "Коммерсантъ FM " Олег Богданов считает, что в случае понижения рейтинга инвесторы массово начнут покидать рынок США.
Если США снизит рейтинги, это будет неприятно, я бы так сказал. Во-первых, они не должны снижать рейтинг, потому что в принципе, Америка платежеспособна. Поступления ежемесячные в американский бюджет — где-то на уровне $180--200 млрд, а ежемесячные расходы на обслуживание госдолга — в районе $30 млрд. Так что вполне они могут расплатиться в любой день, в любом состоянии, и еще хватит на расходы.
Вот как раз о расходах и идет речь. Столкнулись демократы с республиканцами, каким образом их сокращать. За счет кого: за счет социальных программ или за счет увеличения налогов компенсировать вот эту часть. Поэтому политическая составляющая сейчас — самый главный негатив, который влияет на восприятие инвесторами качества американского долга. Вот так бы я это сформулировал. Именно это рассматривают рейтинговые агентства как главный негатив. И именно это может привести к снижению суверенного рейтинга США, то есть с высшей степени надежности AAA на одну ступеньку могут понизить. В принципе, такая вероятность существует.
Что произойдет дальше? Дальше будут неприятные вещи. Вот это самое неприятное – никакого дефолта там не будет. А вот снижение рейтинга – это самая неприятная вещь. Да, немножко должны упасть, по идее, американские облигации. Хотя аукцион вчерашний по двухлетним бумагам прошел неплохо. Доходности сильно не растут. Эксперты говорят, если снизят рейтинг, то 30--40 базисных пунктов будет рост доходности. Это будет американцам стоить $100 млрд в год дополнительно на обслуживание госдолга. Ну, и соответственно, инвесторы должны куда-то в другие места идти.
А вот других мест немного, на самом деле. Потому что объем рынка очень большой. Вместе с агентскими облигациями, государственные облигации где-то $11 трлн. Идти оттуда некуда. Ну, придется где-то размещать деньги. Германский объем рынка 1 трлн 700 млрд, такой же во Франции. Японский "нулевой". Там ноль доходности, поэтому особо туда не пойдут. Можно в Канаду, можно в Великобританию. В принципе, идут туда. Но главная проблема, что это самый ликвидный и вот до недавнего времени наиболее надежный рынок — он, конечно, сейчас находится в небольшом стрессовом состоянии.
И чем дольше американцы будут вести эти разговоры о лимите госдолга, о расходах, чем больше будут политические дрязги продолжаться, тем больше будет расти недоверие к самому хорошему рынку. Плохо то, что у американцев, конечно, политические вопросы на первом плане, а вот экономические вопросы... Хотя, они вроде бы говорят, что решают экономическую проблему. На самом деле, чем больше они говорят, тем меньше доверия к Соединенным Штатам остается. Хотя рынок очень хороший.