Хедж-фонд, "сделавший" $15 млрд на падении ипотечных бумаг в 2007 году, стремительно теряет деньги на замедлении мировой экономики. Стратегии точечных инвестиций сейчас куда более выигрышны, чем сложные инвестиционные сделки с привлечением взаимного капитала, отмечают эксперты.
Те, кто заработал на кризисе, сегодня теряют деньги на замедлении мировой экономики. Фонд Paulson & Company, который сделал $15 млрд на падении ипотечных бумаг в 2007 году, переоценил перспективы глобального восстановления. В итоге потери фонда только с начала июня составили около $4 млрд, а с начала года достигли 20%.
Завышенные ожидания по поводу перспектив глобального экономического роста стали распространенной ошибкой среди игроков рынка. Между тем главным ориентиром для инвесторов сейчас должен служить приток либо отток ликвидности. Так считает управляющий активами инвесткомпании "Грандис Капитал" Андрей Толстоусов.
"Ставить на быстрое восстановление экономики было, безусловно, ошибкой. Усилия, например, в США были направлены на то, чтобы спасти экономику, а не ускорить ее. На самом деле последние два годы рынки живут только одним –– притоком или оттоком ликвидности, –– отметил он.
–– Соответственно, и ставить нужно было только на это. Большинство рынков сейчас стали с управляемой ликвидностью. Отток ликвидности, который намечается сейчас, однозначно говорит о том, что ожидать роста не стоит".
Сегодня следует инвестировать в фонды, работающие без использования крупных заемных средств, в том числе в те, которые работают на рынках сырья. Такого мнения придерживается заместитель генерального директора инвесткомпании "Урса Капитал" Станислав Машагин.
"Сегодня наиболее перспективными вложениями являются точечные, продуманные вложения без взаимного капитала, а не структурные продукты, поскольку их сложно прогнозировать в динамике. Поэтому стратегии точечных инвестиций более выигрышны, чем любые сложные инвестиционные сделки с привлечением взаимного капитала, –– сказал он. –– Также хотелось бы отметить, что фонды, вкладывающиеся напрямую в Commodities, не использующие значительно взаимный капитал, также показывают хорошие результаты".
Финансист Джон Полсон, возглавляющий несущий убытки фонд Paulson & Company, до недавнего времени считался одним из инвестиционных гуру. Впрочем, от неудач не застрахован никто. Даже общепризнанные лидеры инвестиционного бизнеса порой теряют деньги клиентов как частные, так и государственные. Примером может служить недавний случай с фондом Ливии –– он лишился 99% средств, вложенных в американский банк Goldman Sachs.