Фондовый рынок получил очередной удар. С 16 июня институты совместного инвестирования потеряли право быть акционерами банков. Теперь они обязаны начать распродажу акций Укрсоцбанка и "Райффайзен Банк Аваль", которые занимают в активах публичных фондов порядка 10%. Участники рынка надеются в ближайшие полгода добиться отмены этой нормы.
Сегодня вступил в силу закон #3024-VI "О внесении изменений в некоторые законы относительно регулирования деятельности банков". Документ среди прочего запретил институтам совместного инвестирования (ИСИ) быть участниками банков. До сих пор закон "О банках и банковской деятельности" запрещал участие в уставном капитале банков только объединениям граждан, религиозным и благотворительным организациям, а также юридическим лицам, в которых банк владеет существенной долей — свыше 10%. В пояснительной записке к законопроекту говорилось, что он разработан с целью "усовершенствования банковского надзора путем определения реальных собственников банков". Президент ИГ "Универ" Тарас Козак говорит, что паевые фонды не предоставляют Нацбанку информацию о реальных собственниках акций, которые выкупаются фондами. Поэтому для ее получения НБУ вынужден обращаться в Госкомиссию по ценным бумагам и фондовому рынку (ГКЦБФР) и Государственную налоговую службу.
Нововведение кардинально меняет правила рынка, поскольку паевые фонды обязаны распродать свои вложения в банковские активы. Тарас Козак рассказал Ъ, что их фонды за последнюю неделю продали все акции Укрсоцбанка и "Райффайзен Банк Аваль". По его мнению, при массовости продаж другими фондами стоимость этих акций "упадет в разы". Вчера акции "Райффайзен Банк Аваль" упали на 0,98%, а Укрсоцбанка — на 2,2%. Управляющий инвестиционными и пенсионными фондами КУА "Кинто" Виктор Ботте отметил, что рынок рассматривает норму как запрет на покупку акций банков: "Дальше ГКЦБФР должна разъяснить, как быть с этими бумагами".
Предположительно уже в отчетности за II квартал ИСИ должны показать отсутствие у них акций банков. Таким образом, на их продажу у фондов будет всего 2 недели. Около 10% средств публичных фондов вложены в акции Укрсоцбанка и "Райффайзен Банк Аваль", сообщил гендиректор КУА "ОТП Капитал" Григорий Овчаренко. Оба эмитента входят в индексные корзины "Украинской биржи" (вес 4,31% и 7,55% соответственно) и ПФТС (4,31% и 6,48%). Поэтому наибольший удар придется на фонды, ориентированные на "фишки". "Это приведет к невозможности формирования индексных фондов,— уверен господин Овчаренко.— К тому же сократится число ликвидных бумаг для инвестирования". На биржах сейчас котируются более 60 банков. "Такое ощущение, что государство целенаправленно и монотонно убивает рынок",— отметил Тарас Козак. Напомним, с 24 мая ГКЦБФР ввела годовой мораторий на обращение ценных бумаг другой "фишки" — Ясиновского коксохимического завода.
Участники рынка считают, что у них достаточно времени для продажи акций банков. Как отмечает Григорий Овчаренко, в заключительных положениях закона есть норма о том, что банки и собственники существенного участия обязаны привести структуру собственности в соответствие с законом за шесть месяцев — до 16 декабря. "Еще есть время на то, чтобы предложить изменения в этот закон",— уверен он.
Полугодовой срок может не коснуться ни Укрсоцбанка, ни "Райффайзен Банк Аваль", ведь миноритариям в них суммарно принадлежит 4,56% и 3,82% соответственно. Капитализация этих пакетов на "Украинской бирже" вчера составила 678 млн грн.
Норма о полугодовом выходе из капитала банков затронет фонды с существенным участием — свыше 10%. Таких учреждений всего 3 из 179 банков. По данным НБУ на 1 апреля, ОАО "НЗВИФ 'Инновационные стратегии'" владеет 48,46% ПАО "Захидинкомбанк"; ПАО "ЗНВКИФ 'Новые технологии'" — 18,64% ПАО КБ "ТК Кредит"; ПАО "ЗНКИФ 'Прайм Эссетс Кэпитал'" — 60% ПАО "Международный инвестиционный банк", а ПАО "ЗНКИФ 'Вик'" — еще 15% акций банка. В управляющей компании ООО "София Капитал Менеджмент" сообщили, что не управляют ЗНВКИФ "Новые технологии". В КУА остальных фондов на звонки Ъ не ответили.
Господин Козак не исключает возможности изменения индексных корзин, которые пересматриваются раз в квартал. "По определению в индексе не может быть акций с ограничениями обращения",— уверен он. "Позиция индексного комитета состоит в том, что банки — это часть экономики, и они не могут не быть в индексе, который должен отражать наибольшее количество секторов,— объясняет глава индексного комитета 'Украинской биржи' Евгений Комиссаров.— Не думаю, что это так отразится на ликвидности, что акции нужно будет исключать". С акциями банков смогут заключать сделки торговцы ценными бумагами и их клиенты.
Пока же участники рынка управления активами намерены предложить свои изменения в закон. По информации Ъ, работу над поправками начала Украинская ассоциация инвестиционного бизнеса. Григорий Овчаренко полагает, что участие ИСИ в капитале банков можно было бы ограничить 10%. "Диверсифицированные фонды должны иметь право покупать, так как они имеют ограничения по вложениям. Никто не будет дробить капитал банков на 100 фондов",— считает Тарас Козак.