Греция вновь угрожает евро. Агентство Moody's понизило суверенный рейтинг страны на несколько пунктов (с B1 до Caa1). Накануне представители Минфинов стран ЕС провели встречу в Вене с целью подготовки нового пакета финансовой помощи для страны. Но согласовать общую позицию так и не удалось. Олег Богданов покомментировал ситуацию Андрею Норкину.
— Ну так и что? Что это означает? Что, судьба евро у нас такая? Что, ставку на него лучше не делать?
— Здесь я бы так это сформулировал: во-первых, консенсус все-таки нашли. Главная проблема была между переговорщиками со стороны Евросоюза. В Брюсселе решили пойти на реструктуризацию. То есть, каким-то образом они назвали это не реструктуризацией, а репрофилированием греческого долга.
— Слова, слова…
— Репрофилирование греческого долга, изменение дюрации для инвесторов, — вот такие сложности. Позиция ЕЦБ сыграла решающую роль. Все руководящие представители центрального банка Европы высказались категорически против реструктуризации или репрофилирования. Потом еще, если помнишь, агентство Moody's заявило, что любое изменение структуры долга, профилирование, или реструктуризация, будет означать дефолт. Вот после этого все разговоры о реструктуризации, в основном, с немецкой стороны, были завершены. И вот уже вчера представитель, экономический советник Ангелы Меркель заявил о том, что — да, наверное не нужно об этом говорить, нужно искать другие методы. И вот они нашли. Они вспомнили методику 2009 года, методику 2008 года, когда предложили восточно-европейским странам менять облигации, то есть пролонгировать старые облигации, менять их на новые. Это называется роллирование. То есть, у вас заканчивается обращение одной облигации государственной, и вам предлагают сразу же поменять ее на другую: два года прошло, и еще на 2 года вы берете облигацию. Здесь самый главный вопрос о добровольности данного мероприятия. Вроде бы, те банки, которые держат греческие долги, неизбежно пойдут на это. Если ЕЦБ попросит, то это такое предложение, от которого отказаться нельзя. И вот здесь ЕЦБ с роллированием согласился. И представители Европейского Союза, и в Европейском Центральном Банке согласились на обмен облигаций. Это приводит к двум вещам. То есть, это не приводит к главной вещи — к срабатыванию кредитно-дефолтных свопов, то есть, не приводит к страховому случаю, когда банкам необходимо расплачиваться. То есть, формально, не дефолт Греции. И формально это приводит к тому, что банки зависают в данных облигациях. Но есть одно "но" в этом деле. Вчерашнее решение агентства Moody's сбросить рейтинг греческого госдолга до уровня мухи цеце, как на рынке шутят. Уважающие себя организации не имеют права держать на своем балансе облигации с таким рейтингом. Поэтому, судя по всему, будет предложена еще более сложная структура обмена греческого долга. Скорее всего, — общеевропейские облигации. В этом смысле евро как раз растет — 1, 4412. Беспокоиться нельзя.
— А успокаиваться?
— Смотря чему. Вот вопрос. Сейчас нет стабильной валюты. В Америке проблема с долгами не менее серьезная, она нарастает. Рано или поздно США столкнутся с данной проблемой. Плюс качество американской экономики сейчас под большим вопросом. Темпы роста замедляются, нет доверия к доллару, нет доверия и к евро. Потому что они размазывают, как я говорю, радиацию по всей Европе. А чему доверять? Приходится метаться от Швейцарии до золотых авуаров.
— И чего-то ждать? Чего?
— Ждать не надо ничего. Надо просто спасать деньги. И если паника на рынке, то, как говорят, будь первым в этом деле.