Перед продажей крупнейшей в России Первой грузовой компании (ПГК) ОАО РЖД заберет у нее максимальные в истории дочерних обществ монополии дивиденды. Совет директоров ПГК одобрил выплату единственному акционеру 10 млрд руб., или 85% чистой прибыли. В ОАО РЖД уверяют, что предусмотрели вывод средств в оценке ПГК, а претенденты на компанию подтверждают, что "ничего другого и не ожидали".
Совет директоров ПГК рекомендовал годовому собранию акционеров компании, назначенному на 30 июня, выплатить дивиденды за 2010 год на общую сумму 10 млрд руб. Об этом говорится в официальном сообщении ПГК. Таким образом, компания пустит на дивиденды 85% чистой прибыли. Для единственного акционера ПГК, ОАО РЖД, это будут самые крупные выплаты со стороны дочерних компаний за всю историю монополии. До сих пор ни одно из предприятий не выплачивало ОАО РЖД более 1 млрд руб. Например, другой крупный дочерний оператор монополии, "Трансконтейнер" (ОАО РЖД принадлежит 51%), по итогам 2010 года планирует перечислить материнской компании всего 20 млн руб.
ПГК — крупнейшая в СНГ транспортная компания в сфере железнодорожных перевозок. В управлении ПГК находится более 235 тыс. вагонов (около 23% от всех работающих в России вагонов). Доля компании в объеме перевозок грузов по сети российских железных дорог составила в 2010 году 22,5% (перевезено более 300 млн тонн). Выручка ПГК в 2010 году составила 97,1 млрд руб., чистая прибыль — 11,8 млрд руб.
Ранее ОАО РЖД позволяло ПГК оставлять львиную часть чистой прибыли себе для реализации инвестиционных проектов (такой же стратегии монополия придерживалась и в отношении других дочерних обществ). В 2009 году, например, ОАО РЖД получило от ПГК 213 млн руб. дивидендов, что составило только 10% от чистой прибыли компании.
10 миллиардов рублей
перечислит Первая грузовая компания ОАО РЖД в качестве дивидендов
Однако до конца третьего квартала монополия должна продать 75% акций ПГК. Точные сроки и механизм продажи еще не утверждены. В результате последние дивиденды компании оказались рекордными. Источник "Ъ" в ОАО РЖД заверил, что при этом у ПГК достаточно средств на выполнение инвестиционной программы 2011 года. "Соответственно, вставал вопрос, продавать компанию с деньгами или без денег",— пояснил собеседник "Ъ". Если бы был выбран вариант продажи компании с деньгами, то стартовая стоимость пакета выросла бы на соответствующую сумму. В итоге без этих 10 млрд руб. 75% акций ПГК были оценены в 115 млрд руб., добавляет источник "Ъ". Средства, полученные от дочерней компании, ОАО РЖД планирует направить на собственную инвестпрограмму, которая в 2011 году превышает 350 млрд руб.
Директор департамента стратегического анализа ФБК Игорь Николаев считает, что для возможных претендентов на акции ПГК такое решение не должно стать неожиданностью. "Всем компаниям хорошо известна кухня ОАО РЖД, все понимали, что такой шаг возможен",— поясняет эксперт. В одной из компаний, претендующих на ПГК, "Ъ" подтвердили, что "все ожидали прощального банкета". "Как и в любой отрасли, перед продажей контрольного пакета акционеры пытаются взять с компании максимум",— говорит собеседник "Ъ", уточняя, что ПГК от этого не потеряла своей привлекательности. Андрей Рожков из ИФК "Метрополь" называет выплату большей части чистой прибыли компании в качестве дивидендов перед сменой контролирующих акционеров широко применяемой практикой. "Наиболее яркий пример — это выплата дивидендов "Сибнефтью" перед продажей компании в 2005 году",— отмечает аналитик. Тогда акционеры получили $2,3 млрд, что составило почти весь объем чистой прибыли компании.