Управляющая компания "Тройка Диалог" в ближайшее время намерена выйти на европейский рынок, предложив инвесторам фонды, ориентированные на российские активы. На начальном этапе продаж компания планирует привлечь в них $300 млн. Участники рынка отмечают, что в Европе огромный спрос на такие продукты, а объемы аналогичных фондов могут достигать $1 млрд. Впрочем, чтобы привлечь новых клиентов, "Тройке Диалог" потребуется убедить инвесторов, что они должны выбрать локального игрока, а не глобальную управляющую компанию.
Управляющая компания "Тройка Диалог" на прошлой неделе завершила премаркетинг фондов, создаваемых для западных инвесторов, рассказал управляющий директор компании Антон Рахманов. Фонды будут создаваться на платформе UCITS (Undertaking for Collective Investment in Transferable Securities). Фонд, зарегистрированный в соответствии с законодательством, отвечающим этой директиве, может продаваться в любой стране Европейского союза. По словам господина Рахманова, премаркетинг фондов проводился в континентальной Европе и Англии. "В ходе встреч с инвесторами мы маркетировали инвестиционную идею России как таковую и фонды "Тройки" в частности. По итогам этих встреч мы увидели большой спрос на такого рода продукты",— говорит он.
Регистрация платформы UCITS уже завершена, сейчас регистрируются сами фонды. Сколько их будет сформировано и какова будет их специализация, в "Тройке Диалог" пока не говорят: "Мы планируем, что это будут фонды, структура и состав активов которых будут близки к нескольким нашим топовым ПИФам". Крупнейшими ПИФами "Тройки Диалог" являются фонд акций "Добрыня Никитич" (7,6 млрд руб.), фонд облигаций "Илья Муромец" (4,4 млрд руб.), фонд смешанных инвестиций "Дружина" (2 млрд руб.) и фонды акций "Электроэнергетика" (1,5 млрд руб.) и "Потребительский сектор" (1,1 млрд руб.).
"Фонды в Европе позволят нам диверсифицировать клиентскую базу и рост активов в управлении",— говорит господин Рахманов. Сумму, которую компания планирует привлечь в фонды, он не называет, но отмечает, что для того, чтобы запуск фондов был экономически целесообразен, их общий объем должен быть не менее $300 млн. Стоимость чистых активов российских ПИФов "Тройки Диалог" составляет порядка $804 млн, или 22,5 млрд руб.
"Тройка Диалог" стала не первой российской управляющей компанией, зарегистрировавшей платформу UCITS и получившей тем самым доступ на европейский рынок. Осенью прошлого года это сделала "Ренессанс Управление активами". Сейчас у компании девять фондов, стоимость чистых активов которых по данным Bloomberg составляет около $370 млн. Кроме того, на платформе UCITS работают также российские управляющие, имеющие западных партнеров, в частности "Альянс РОСНО Управление активами", "Пионер инвестмент менеджмент", "ТКБ БНП Париба Инвестмент Партнерс".
Спрос на российские активы в Европе колоссальный, указывают участники рынка. По словам главы российского офиса Pioneer Investments Елены Логиновой, объем одного фонда Pioneer Funds Austria — Russia Stock, распространяемого исключительно в Австрии, составляет сейчас $150 млн. "При этом объем фондов других глобальных игроков, которые продают эти фонды по всей Европе, может достигать $1 млрд. Это говорит о том, что интерес европейских инвесторов к нашему рынку в сотни раз выше, чем интерес российских пайщиков",— отмечает госпожа Логинова. Стоимость чистых активов всех российских открытых ПИФов составляет $3,7 млрд (103,7 млрд руб.). "Западных инвесторов привлекает недооцененность развивающихся рынков, причем Россия выглядит здесь наиболее привлекательно, поскольку дисконт рынка по отношению к global emerging markets превышает 30%",— отмечает гендиректор "ТКБ БНП Париба Инвестмент Партнерс" Владимир Кириллов.
Однако высокий спрос на фонды, инвестирующие в Россию, еще не означает, что "Тройка Диалог" сможет в кратчайшие сроки привлечь в свои фонды $300 млн. Основным препятствием может стать тот факт, что это локальная компания. "Локальный бренд продавать в Европе очень сложно, поэтому важной составляющей успеха является привлечение местного партнера",— указывает гендиректор "Альянс РОСНО Управление активами" Олег Мазуров. С этим согласна и госпожа Логинова, она добавляет, что фонды, ориентированные на Россию, есть в линейках всех крупных банков и управляющих компаний. В "Тройке Диалог" заявили, что планируют продавать свои фонды как самостоятельно, так и с привлечением агентов, с которыми сейчас ведутся переговоры о дистрибуции.