Крупнейший российский производитель сахара "Русагро" вчера закрыл книгу заявок в рамках IPO на LSE. По информации "Ъ", размещение подконтрольного семье сенатора Вадима Мошковича агрохолдинга прошло почти по нижней ценовой границе — $15 за GDR. Такой результат аналитики объясняют большим количеством сделок на бирже и настороженным отношением западных инвесторов к российским компаниям. Исходя из этой оценки, "Русагро" сможет привлечь $310,35 млн, а ее капитализация составит $1,8 млрд с учетом допэмиссии.
В прошлом месяце "Русагро" объявила, что будет проводить IPO в Лондоне на LSE. Road show началось 28 марта. Ценовой коридор был обозначен в $14,5-18,25 за GDR (на одну акцию приходится 5 расписок). Компания собиралась продать 20,69 млн GDR в рамках допэмиссии.
Вчера поздно вечером книга заявок "Русагро" закрылась. В трех фондах, участвовавших в размещении, "Ъ" рассказали, что на 20.00 московского времени книга была переподписана в 2,5-3 раза. Цена размещения была определена на уровне $15 за GDR. Таким образом, компания привлечет $310,35 млн, а при условии реализации опциона green shoe еще $46,55 млн. "Эти деньги может получить лично господин Мошкович",— знает представитель одного из участвовавших в IPO фондов. Капитализация компании по итогам IPO составит $1,8 млрд. Это больше, чем стоит самый крупный российский агрохолдинг "Черкизово",— вчера по итогам торгов на LSE его капитализация составила $1,26 млрд. Максимальный размер free-float "Русагро" будет 17,1%.
ГК "Русагро" создана в 2003 году. Развивает сахарный, масложировой, мясной и сельскохозяйственный бизнесы. По собственным данным, на сахарных заводах компании в 2009 году было произведено 18,2% всего российского сахара. 95% "Русагро" принадлежит семье бизнесмена Вадима Мошковича, 5% — у гендиректора Максима Басова. В 2010 году продажи "Русагро" выросли до 31 млрд руб. (в 2009-м — 24,7 млрд руб.), прибыль — до 5,2 млрд руб. (2,3 млрд руб.).
Аналитики позитивно оценивают размещение "Русагро". "То, что они разместились ближе к нижней границе, несмотря на большой спрос со стороны инвесторов, объясняется большим количеством сделок на бирже, в том числе с компаниями потребительского сектора",— считает аналитик "ВТБ Капитала" Иван Кущ. Аналитик "Уралсиба" Тигран Ованесян считает оптимальной цену в $15. По его словам, она предполагает 15-процентный дисконт к бумагам "Черкизово", которые вчера торговались по мультипликатору EV/EBITDA 2010 года около 8-8,5.
"Русагро" вывела свои акции на биржу со второй попытки. В мае прошлого года компания планировала IPO на российских площадках РТС и ММВБ и тогда собиралась выручить $245,5-309,2 млн, оценивая себя в $1,23-1,55 млрд. В день закрытия книги заявок "Русагро" решила отложить IPO, отказавшись пойти навстречу инвесторам, которые просили дисконта к нижней границе размещения — $13,5 за бумагу. В качестве причины переноса IPO агрохолдинг назвал волатильность рынков.