Ferrexpo дождалась удачного момента для выпуска еврооблигаций. Если в минувшем году компания была вынуждена дважды откладывать размещение, то в прошлую пятницу она привлекла $500 млн под 7,87%. Это — лучшие условия размещения среди украинских корпоративных компаний небанковского сектора за несколько лет. Цены на железную руду за последние месяцы выросли, а риски украинского бизнеса снизились, объясняют аналитики.
Разместив пятилетние еврооблигации, Ferrexpo привлекла $500 млн, сообщила компания на Лондонской фондовой бирже (LSE) в пятницу. Книга заявок была закрыта 31 марта, купонная ставка по бумагам — 7,875%. По данным агентства Debtwire, большую часть евробондов — 55% — купили инвесторы из Европы, 38% — из США, 7% — из Азии. Облигации будут зарегистрированы на LSE 7 апреля.
"Компании удалось разместить евробонды с самой низкой доходностью среди корпоративных нефинансовых структур с активами в Украине, начиная с 2005 года",— отмечает аналитик ИК Dragon Capital Сергей Гайда. Как сообщило Debtwire, книга была закрыта со значительной переподпиской: заявки в шесть раз превысили предложение. Агентства Fitch, S&P и Moody`s уже присвоили выпуску рейтинги B, B+ и B3 соответственно со стабильными прогнозами. Стоимость акций на LSE в пятницу выросла на 1,9%, капитализация составила $4,17 млрд.
В прошлом году Ferrexpo дважды пыталась разместить еврооблигации, но предлагаемые условия были выше ставки 8%, на которую ориентировалась компания. Поэтому размещения откладывались. "Интерес к Ferrexpo повысился благодаря росту цен на железную руду в мире,— отмечает начальник отдела анализа финансовых рынков ИНГ Банка Александр Печерицын.— Улучшилась и оценка рисков украинского бизнеса". За прошлый год суверенные рейтинги Украины повысили агентства Moody`s, Standard & Poor`s и Fitch Ratings.
Ferrexpo — крупнейший производитель и экспортер железорудных окатышей в СНГ по итогам 2010 года. Основной актив — Полтавский ГОК. Выручка компании составила $1,29 млрд, EBITDA — $585,3 млн, чистая прибыль — $425,12 млн. 51% акций Ferrexpo владеет Fevamotinico S.a.r.l. Константина Жеваго, 13% — RPG Industries SE чешского бизнесмена Зденека Бакала, по 4% — у JP Morgan, Citigroup и Morgan Stanley. Остальные — котируются на LSE.
По словам финансового директора Ferrexpo Криса Мэйва, привлеченные средства компания направит на реализацию инвестпрограммы по модернизации Полтавского ГОКа, а также на строительство Еристовского ГОКа. Благодаря им Ferrexpo рассчитывает увеличить производство окатышей почти в два раза, до 20 млн т, а также полностью перейти на производство окатышей с 65-процентным содержанием железа. В этом году Ferrexpo инвестирует в эти проекты $647 млн, их общая стоимость — $1,4 млрд.
Компания действует консервативно и, несмотря на значительные инвестпланы, сохраняет низкий уровень долга, отмечает аналитик ИК Renaissance Capital Любовь Никитина: "В 2010 году коэффициент долг/EBITDA Ferrexpo составил 0,7. С размещением еврооблигаций этот показатель достигнет 1,6, что является достаточно комфортным уровнем для металлургических и горнодобывающих компаний".