Ставка делается на более консервативных иностранных инвесторов, спрос на бумаги будет высоким, прогнозируют эксперты.
Сбербанк выставит на продажу депозитарные расписки. Крупнейший российский банк планирует разместить ADR в объёме до 4% капитала. А в будущем может довести эту долю до максимально разрешённой — 25%.
ADR в основном обращаются на американском рынке, хотя могут торговаться и на европейских площадках.
Скорее всего, Сбербанк разместит бумаги в Лондоне, и спрос на них будет очень высоким, считает старший портфельный управляющий группы компаний "Ренессанс Управление Активами" Александр Крапивко.
"То, что Сбер будет размещать 4% из 25%, говорит о том, что они, скорее всего, будут использовать депозитарные расписки как средство накачки капитализации банка перед SPO, которое будет в III квартале", –– рассуждает Александр Крапивко.
"Депозитарные расписки Сбербанка, скорее всего, будут размещаться в Лондоне и, как сейчас модно, может быть, в Гонконге, –– также считает эксперт. –– Эти депозитарные расписки нужны иностранным инвесторам, особенно американцам, как воздух. Некоторые фонды не могут покупать локальные акции, но очень хотят поучаствовать в бурно развивающемся финансовом секторе России".
Представитель Сбербанка сообщил, что предложения о размещении ADR направлены четырём банкам-депозитариям: Bank of New York Mellon, Deutsche Bank, Citibank и JP Morgan.
Таким образом, ставка делается на более консервативных иностранных инвесторов, уверен начальник отдела инвестиций Pioneer Investments Сергей Григорян.
"Судя по ликвидности, Сбербанк в последние пару лет сменил "Газпром" в роли российского основного актива, –– заключил Сергей Григорян, –– поэтому все, кто хотел покупать, в общем-то, его и так покупают. Но есть, наверное, категории инвесторов, институциональных и более консервативных, которые за рубли по каким-то причинам не могут покупать или не хотят".
"Расширится, несомненно, база инвесторов, несомненно, позитивный эффект это будет иметь, –– предполагает Григорян. –– Улетит ли на этом акция сильно вверх –– не думаю, что это будет такой вот триггер, потому что в первую очередь динамика будет зависеть от направления движения всего рынка к моменту размещения".
Сбербанк должен определиться с выбором депозитария в апреле, а размещение ADR запланировано закончить в июне.