Фармпроизводитель "Артериум" Константина Жеваго участвует в приватизации польской госкомпании Polfa Warszawa. Фаворитами конкурса считаются польская Adamed и международная Actavis. Но "Артериум" обещает в случае покупки Polfa вывести объединенную компанию на Варшавскую фондовую биржу (WSE). В случае приобретения актива фармпроизводитель сможет закрепиться на одном из наиболее емких фармрынков — в ЕС.
Корпорация "Артериум" является одним из претендентов на покупку Polfa Warszawa, рассказал главный исполнительный директор украинского фармпроизводителя Денис Гарцилов в интервью изданию Rzeczpospolita в пятницу. В ноябре 2010 года "Артериум" подал заявку на участие в конкурсе, а в декабре фармхолдинг Polski Holding Farmaceutyczny S.A. (PHF; включает Polfa) отобрал из 8 претендентов на актив 5. Сейчас, помимо "Артериума", за компанию борются крупнейшие польские фармпроизводители Adamed и Polpharma, международная группа Actavis и китайская Harbin Gloria Pharmaceuticals. Победителя объявят во II квартале этого года.
Покупка Polfa Warszawa — это хороший шанс для "Артериума" выйти на рынок Центральной Европы, считает господин Гарцилов. По его словам, польская компания имеет сильные позиции на польском фармрынке, и ее продукция хорошо известна на территории бывшего СССР. По итогам прошлого года Polfa по объему продаж заняла 16-е место среди фармкомпаний Польши. Ее выручка составила 365 млн злотых (около $127 млн), чистая прибыль — 44 млн злотых (около $15 млн).
Акционеры "Артериума" готовы финансировать сделку покупки Polfa. Как сообщил Денис Гарцилов польской газете Parkiet, для покупки Polfa "Артериум" также намерен провести IPO на WSE. Участники польского рынка оценивают Polfa примерно в 500 млн злотых (около $174 млн). Аналитик ИК Dragon Capital Тамара Левченко, исходя из финансовых и производственных показателей, оценивает "Артериум" в $150-180 млн. Таким образом, если "Артериум" решится на IPO объединенной компании, ее капитализация может составить $320-350 млн.
Корпорация "Артериум" объединяет два подконтрольных группе "Финансы и Кредит" Константина Жеваго фармпредприятия: производителя антибиотиков "Киевмедпрепарат" и препаратов на растительной основе — "Галичфарм". Производственные мощности корпорации — 400 млн упаковок лекарственных средств в год. В 2010 году выручка составила 80,9 млн евро, чистая прибыль — 14 млн евро. По данным Proxima Research, "Артериум" занимает четвертое место в стране по продажам (3,5% рынка в финансовом выражении).
Сейчас "Артериум" является крупнейшим экспортером среди фармкомпаний Украины (экспорт занимает 30% продаж). Если компании удастся купить Polfa Warszawa, это станет первым случаем покупки активов за рубежом украинской фармкомпанией, говорит исполнительный директор Ассоциации международных фармацевтических производителей Владимир Игнатов. "Покупка польского актива откроет для 'Артериума' доступ на перспективный фармрынок ЕС, где потребление лекарств в денежном выражении в 4-8 раз выше, чем в Украине",— отмечает он. Сейчас для поставки украинских лекарственных препаратов в ЕС необходима регистрация, а благодаря покупке Polfa "Артериум" сможет решить эту проблему, отмечает госпожа Левченко. По словам господина Гарцилова, "регистрация — медленный процесс, который может занять 3-5 лет".
Но фаворитом нынешнего конкурса считаются польский производитель Adamed и международная компания Actavis. В феврале 2010 года Adamed уже приобрела у PHF 85% акций одного из его подразделений — Polfa Pabianice. Сделка была закрыта в мае и, по оценкам участников рынка, обошлась Adamed в 300 млн польских злотых (около 76,6 млн евро). Сейчас PHF готовит к продаже еще одно свое подразделение — Polfa Tarchomin. Ожидается, что от продажи всех трех подразделений — Polfa Pabianice, Polfa Warszawa и Polfa Tarchomin — Польша выручит около 1 млрд польских злотых (примерно $350 млн).