Нестабильность на фондовом рынке и конкуренция с облигациями Минфина не помешали Ощадбанку разместить дебютные евробонды на $500 млн с доходностью 8,25%. Участники рынка отмечают, что квазисуверенные украинские долги пользуются все большей популярностью среди иностранных инвесторов. Вырученные средства Ощадбанк может направить на валютное кредитование экономики.
Вчера Ощадбанку удалось закрыть книгу заявок на дебютный выпуск еврооблигаций. Госбанк разместил бумаги на $500 млн сроком на 5 лет. Объем заявок на покупку еврооблигаций составил $1,2 млрд, что позволило организаторам сделки — Credit Suisse и Morgan Stanley — снизить уровень доходности с предполагаемых 8,375% до 8,25% годовых.
Напомним, Ощадбанк начал road show евробондов 15 февраля. Однако из-за того, что размещение бумаг должно было произойти одновременно с выпуском облигаций Минфина, а также из-за ухудшившейся ситуации на мировом рынке банк отложил продажу евробондов. До этого Ощадбанк выходил на внешние рынки лишь один раз — в 2006 году он привлек 10-летний субординированный долг от голландского ABN Amro под 9% годовых. В 2007-2008 годах в госучреждении заявляли о намерениях продать еврооблигации на $100-150 млн, но отказались от этого из-за ухудшившихся условий рынка. Вчера в пресс-службе Ощадбанка отказались комментировать размещение.
По данным НБУ, на 1 января Ощадбанк занимал 3-е место по активам (59,02 млрд грн) с собственным капиталом 16,63 млрд грн и кредитным портфелем 44,78 млрд грн.
Эксперты называют размещение Ощадбанка успешным. Не уменьшили спрос на бумаги учреждения даже его высокие кредитные риски (47% кредитного портфеля банка — займы НАК "Нафтогаз Украины"). Аналитики говорят, что наличие госгарантий значительно повышает спрос инвесторов на ценные бумаги. "Мы считаем, что размещение проведено удачно, учитывая, что спред к еврооблигациям Укрэксимбанка составил 75 базисных пунктов",— отмечает аналитик ИК Dragon Capital Ольга Сливинская.
Привлеченные госбанком средства могут быть направлены на кредитование бизнеса. "Проспект эмиссии еврооблигаций предполагает, что банк направит ресурс на кредитование клиентов и общекорпоративные цели. Предположительно, это долларовое кредитование предприятий",— говорит аналитик долговых рынков ИК "Тройка Диалог Украина" Мария Репко. Средства могут быть привлечены под конкретный проект. "Ощадбанк практически никогда не кредитовал в иностранной валюте. Не исключено, что средства будут направлены на финансирование компаний, реализующих инфраструктурные проекты в рамках подготовки к Евро-2012",— считает аналитик ИК BG Capital Виталий Ваврищук.
Банку будет легко провести реструктуризацию долга в случае необходимости. "Государственные Ощадбанк и Укрэксимбанк, а также само государство высоко оцениваются инвесторами, работающими с украинским рынком, что подтверждается соответствующими кредитными рейтингами,— говорит эксперт по работе с долговыми инструментами департамента международных продаж ИГ 'Сократ' Ярослав Шляхов.— Мы полагаем, что с реструктуризацией, если таковая потребуется, проблем не будет".