Вчера группа "Гео Альянс" и компания Heamoor Виктора Пинчука раскрыли условия предложения о покупке нефтедобытчика Regal Petroleum с активами в Украине. Инвесторы готовы заплатить за Regal более $126 млн, предоставив ее акционерам право участвовать в выкупе акций допэмиссии "Гео Альянса". Еще один претендент на компанию — Energees Investments Вадима Новинского — готов заплатить примерно на $4 млн меньше. Аналитики считают предложение "Гео Альянса" более выгодным, а совет директоров Regal — рисковым.
Группа "Гео Альянс" и компания Heamoor Ltd, подконтрольные Виктору Пинчуку, подтвердили готовность приобрести Regal Petroleum, говорится во вчерашнем сообщении Regal на AIM LSE. Компании сделали сразу два предложения: они готовы купить акции Regal по 25 пенсов за штуку (общая стоимость — около 79 млн фунтов стерлингов, или $126 млн) с оплатой в течение трех месяцев после сделки. Второе предложение заключается в том, что Regal Petroleum будет участвовать в выкупе акций допэмиссии "Гео Альянса" — до 30% компании. Официальное финансовое предложение должны сделать не позднее 10 февраля.
"Гео Альянс" считает свое предложение привлекательным, поскольку компания работает в Украине на лицензионных участках, прилегающих к площадям, которые разрабатывает Regal. Еще в прошлом году компания планировала IPO на Варшавской фондовой бирже, но из-за неблагоприятной конъюнктуры была вынуждена перенести сроки размещения (см. Ъ от 2 декабря 2010 года). В пресс-службе "Гео Альянса" от дополнительных комментариев отказались.
На Regal есть и другие претенденты. В конце декабря прошлого года Energees Management Ltd — "дочка" холдинговой компании "Смарт-холдинг" Вадима Новинского и Андрея Клямко — опубликовала официальное предложение о покупке Regal Petroleum (см. Ъ от 24 декабря). Компания предполагает выкупить не менее 90% акций по цене 24 пенса за штуку, оценив Regal в 76,4 млн фунтов ($122 млн). Предложение открыто для акцептирования до 13.00 (по лондонскому времени) 24 января.
Торги акциями Regal в связи с объявлением о возможном приобретении компании вчера были приостановлены в 7 утра. По состоянию на момент закрытия торгов 17 января бумаги стоили по 31,2 пенса, а капитализация составила 99,4 млн фунтов ($158 млн).
Energees Management раскритиковала предложение Heamoor и "Гео Альянса", распространив сообщение, в котором указала на высокие риски для акционеров Regal. Energees настаивает на большей привлекательности своей оферты: "Компания готова сразу заплатить за акции Regal по 24 пенса за штуку, тогда как в случае принятия предложения Heamoor и 'Гео Альянса' акционеры получат по 25 пенсов за акцию не ранее апреля 2011 года".
Совет директоров Regal Petroleum также считает предложение Heamoor и "Гео Альянса" рисковым и продолжает рекомендовать акционерам компании предложение Energees Investments "как наиболее выгодное на данный момент". "Нет никаких гарантий, что предложение 'Гео Альянса' будет принято, учитывая сложный характер предполагаемой сделки",— говорится в сообщении компании. В Energees добавляют, что возникшие у Regal проблемы в Украине требуют срочного решения, тогда как предлагаемое конкурентами объединение с холдингом "Гео Альянс" может затянуться.
До недавнего времени основными нефтегазовыми активами Regal Petroleum Plc были Мехедовско-Голотовщинское и Свиридовское газоконденсатные месторождения в Полтавской области. Но 30 марта 2010 года Минприроды приостановило действие лицензий Regal, а 1 декабря Апелляционный админсуд Киева оставил в силе приказ министерства. С 17 ноября прошлого года компания не ведет добычу углеводородов. В Минприроды Ъ объяснили, что лицензии были приостановлены из-за нарушения компанией лицензионного соглашения. Если нарушения не будут устранены, уже в июле-августе лицензии будут повторно выставлены на конкурс (см. Ъ от 24 декабря).
Помимо украинских активов, Regal принадлежат лицензии на месторождения Сучава и Барлад в Румынии и 25% в месторождении East Ras Budran в Суэцком заливе в Египте. 2009 год компания закончила с убытком $9,8 млн при доходе $19,8 млн (+73,55%). По оценке Ryder Scott, запасы компании составляют 151 млн баррелей нефтяного эквивалента.
Аналитик ИК Dragon Capital Денис Саква считает предложение "Гео Альянса" предпочтительным для акционеров Regal "благодаря возможности выбора между продажей своей доли за наличные средства и вхождения в число акционеров новой компании". "Более высокое производство новой компании также обусловит снижение административных затрат на единицу добытых углеводородов",— добавляет господин Саква. По словам начальника аналитического отдела ИК Concorde Capital Андрея Геруса, каждое из предложений имеет свои плюсы, но направлено на разных инвесторов. "Плюс предложения Energees в том, что можно получить деньги сразу. Оно ориентировано на инвесторов, которые рассчитывают на быстрый денежный результат",— отмечает господин Герус. Но западные инвесткомпании, владеющие акциями Regal Petroleum (100% акций компании котируется на AIM LSE), по его словам, рассчитывают на долгосрочный результат. "И для них предложение 'Гео Альянса' интереснее — акционеры становятся совладельцами мощной компании с совершенно иными перспективами, чем у Regal Petroleum",— добавляет Андрей Герус. При этом аналитики уверены, что и владелец "Смарт-холдинга", и владелец "Гео Альянса" в состоянии обеспечить компании быстрое возвращение лицензий.