Размещение дебютных облигаций Белоруссии на российском фондовом рынке состоится 23 декабря — вчера эмитент, который должен стать первым иностранным заемщиком на отечественных биржах, открыл книгу заявок. Белоруссия повторно пытается разместить бонды — в конце ноября книга заявок была уже сформирована, однако в последний момент эмитент без объяснения причин отказался от размещения. Белоруссия, по всей видимости, попыталась скорректировать политические риски — размещение пройдет после президентских выборов, но на менее выгодных для инвесторов условиях.
16 декабря была повторно открыта книга заявок на размещение рублевых облигаций Белоруссии на российском рынке. Размещение должно состояться 23 декабря, сообщили его организаторы Сбербанк РФ, Альфа-банк и Газпромбанк. При этом верхняя граница ориентира по ставке первого купона снижен на 0,25 п.п.— с 9 до 8,75% годовых. Нижний предел ориентира остался прежним — 8,5% годовых. Закрытие книги заявок на рублевые еврооблигации Белоруссии состоится в 18.00 мск 21 декабря, размещение на ФБ ММВБ запланировано на 23 декабря.
Белоруссия должна была стать первым иностранным эмитентом, разместившим бумаги на российском фондовом рынке. Дебютный выпуск облигаций объемом 7 млрд руб. планировалось разместить 25 ноября. Однако буквально накануне размещения оно было отложено «на неопределенный срок» без объяснения причин. Решение о переносе стало полной неожиданностью для всех участников рынка: книга заявок была уже сформирована. «Было принято решение, мало относящееся к экономике» — так прокомментировала действия эмитента зампред правления Сбербанка Белла Златкис.
Новые сроки размещения предполагают, что оно состоится после президентских выборов, которые пройдут в воскресенье.
В ходе первой попытки размещения ориентир ставки первого купона по данным облигациям составлял 8,5–9% годовых при доходности 8,68–9,2%. Источники “Ъ” в одном из банков-организаторов ранее утверждали, что книга закроется со ставкой 8,75% годовых, добавляя, что «книга заявок была существенно переподписана и по ставке 8,75% заявок было собрано более чем на 9 млрд руб.». Учитывая инвестиционный рейтинг Белоруссии В+, ее рублевые облигации давали существенную премию к бумагам субъектов РФ с аналогичным рейтингом, поэтому предложение было достаточно привлекательным для инвесторов, говорили тогда аналитики.
Скорректированные параметры выпуска выглядят менее привлекательно для инвесторов, указывают эксперты, особенно учитывая фактор непредсказуемости эмитента, продемонстрированный в прошлый раз. По словам Беллы Златкис, в прошлый раз был сформирован пул из 29 инвесторов. На этот раз уровень интереса с учетом изменения условий выпуска и специфики эмитента будет ниже, однако организаторы уверены в том, что книга заявок будет полностью сформирована.