В третьем квартале управляющие продолжили наращивать долю акций в открытых и интервальных паевых инвестиционных фондах — они составляют более 73% всех активов. При этом рост произошел главным образом за счет инвестиций в потребительский сектор, в то время как наиболее ликвидные акции "Газпрома" и ВТБ управляющие продавали.
Данные о структуре рынка коллективных инвестиций по итогам третьего квартала раскрыл сайт Investfunds.ru. Всего было проанализировано 348 открытых и 69 интервальных паевых инвестиционных фондов (ПИФ). На 30 сентября объем их активов оценивался в 105 млрд руб., что на 5,26% меньше, чем по итогам второго квартала. Большая часть этих средств приходится на акции, их доля в общей стоимости активов составляет 73,79%, что соответствует 77,5 млрд руб. (см. график). За третий квартал доля акций в структуре фондов выросла всего на 0,61%, при том что индекс ММВБ за этот период увеличился на 10%.
Больше всего в портфелях ПИФов акций нефтегазового сектора, на них приходится 19,48%. Впрочем, доля этих бумаг в третьем квартале снизилась сильнее остальных, на 2,87%; в стоимостном выражении объем вложений в нефтегазовый сектор снизился на 17,44%. По большей части это произошло за счет того, что управляющие продавали акции "Газпрома", ЛУКОЙЛа и "Сургутнефтегаза", отмечает Константин Ларичев из Investfunds.ru. Кроме того, сокращались позиции в акциях банковского сектора (в частности, за счет продаж акций ВТБ) и телекоммуникационного (продавались привилегированные акции, сильнее всего сократилась доля акций "Дальсвязи" и "Северо-Западного телекома").
Больший интерес портфельные управляющие проявляли к компаниям, работающим в сфере торговли,— стоимость этих активов увеличилась на 49,71%, до 2,3 млрд руб., причем наибольший прирост от суммы портфеля внутри этого сектора продемонстрировала компания "Магнит". Наращивали управляющие и долю в акциях металлургических компаний, сейчас объем этих вложений оценивается более чем в 9 млрд руб., причем более половины этих средств вложено в акции ГМК "Норильский никель".
"Такой расклад вполне объясним и закономерен. Например, нефтегазовый сектор с начала года в динамике сильно отстал от остальных, соответственно, и объем инвестиций в него в общем объеме сократился",— говорит портфельный управляющий "Тройки Диалог" Андрей Килин. Он указывает, что все портфельные управляющие следуют за динамикой рынка и избавляются от бумаг тех секторов, которые ведут себя хуже остальных. "Именно поэтому наибольший прирост показал потребительский сектор",— говорит господин Килин. При том что в третьем квартале основной индекс ММВБ вырос на 10%, "ММВБ потребительский сектор" — на 15,8%, "ММВБ телекоммуникации" — на 12,8%, а индекс "ММВБ нефть и газ" — на 7,7%. Индекс "ММВБ финансы" вырос довольно значительно, на 10,6%, и продажи акций ВТБ в третьем квартале участники рынка связывают с перспективами котировок этого конкретного банка. "Продажа акций ВТБ была связана с тем, что в бумагах других банков, в частности Сбербанка, управляющие видели больший потенциал роста",— поясняет господин Килин.
Больше всего, на 1,52% общей стоимости активов ПИФов, в третьем квартале выросла доля инвестиций в облигации, сейчас в них вложено более 20,4 млрд руб. При этом наибольшим спросом пользовались корпоративные облигации, тем более что на третий квартал пришелся пик размещений. "В то время как перспектив у государственных, региональных и муниципальных облигаций управляющие не видели, корпоративные облигации упрочили свои позиции",— говорит господин Ларичев.
Еще одной отличительной чертой прошлого квартала стал рост доли инвестиций в драгоценные металлы. Сумма инвестиций в эти активы по сравнению со вторым кварталом выросла на 116,8% и составляет теперь 116,8 млн руб. Впрочем, участники рынка указывают, что вряд ли этот рост можно назвать рыночной тенденцией. "Речь в данном случае идет о товарных фондах, основным активом которых являются драгоценные металлы, а таких ПИФов очень мало",— говорит господин Килин. На 30 сентября таких фондов было всего три, при этом активы самого крупного из них, "Серебряный бор — драгоценные металлы" управляющей компании Банка Москвы, в третьем квартале выросли более чем на 60 млн руб.
