"Милкиленд" завершила размещение акций своей головной структуры на Варшавской фондовой бирже. Бумаги были проданы по цене нижнего предела диапазона размещения. Однако владельцы компании удовлетворены и считают, что вырученных 60 млн евро достаточно для реализации намеченных ранее планов. Это размещение послужит позитивным сигналом для выхода на внешние рынки заимствования другим компаниям сектора, считают эксперты.
В пятницу ИК Concorde Capital, соорганизатор (co-lead manager) размещения Milkiland N. V., сообщил о завершении IPO компании на Варшавской фондовой бирже (ВФБ). Книга заявок была закрыта в четверг. В ходе IPO было продано 22,4% уставного фонда компании и привлечено около 60 млн евро. Было размещено 7 млн акций по цене 8,5 евро, из которых 6,25 млн акций новой эмиссии. В капитал компании привлечено 53 млн евро. С учетом чистого долга (96 млн евро) капитализация компании составила 308 млн евро. Акции Milkiland N. V. будут включены в листинг ВФБ 6 декабря.
В ходе подписки число заявок инвесторов значительно превысило предложение, рассказал управляющий директор, руководитель инвестбанковского подразделения Concorde Capital Виталий Струков. Он считает размещение удачным. Исходя из прогнозируемого в 2010 году показателя прибыли до вычета процентов, налогов и амортизации соотношение EV/EBITDA составило 6,8, что соответствует среднему значению этого мультипликатора у публичных европейских компаний молочного сектора --Danone, Bongrain и других, говорит господин Струков. У крупных украинских компаний агросектора, торгующихся на ВФБ,— "Астарты" и "Кернел" — это соотношение составляет 6,6 и 6,9 соответственно, отмечает он.
Акции "Милкиленда" были проданы в пределах нижнего диапазона — 8,5 евро за бумагу. Несмотря на это основной владелец "Милкиленда" Анатолий Юркевич размещением доволен. "Акции могли быть проданы по более высокой цене, но на настроения инвесторов повлияли события в Ирландии и вооруженный конфликт в Корее",— заявил он Ъ.
Еще одной причиной, по которой акции "Милкиленда" были оценены в пределах нижнего диапазона, является высокая конкуренция на рынке со стороны компаний "Юнимилк" и Danone, считает вице-президент инвестиционно-банковского департамента инвесткомпании Dragon Capital Михаил Гранчак. По его мнению, инвесторы также учли риски дефицита качественного молока в стране и низкие доходы населения, из-за чего спросом на молочном рынке пользуется в основном низкомаржинальная продукция.
Господин Юркевич сообщил Ъ, что привлеченной суммы достаточно для реализации ранее намеченных планов. "Правда, исходя из суммы привлечения на реализацию некоторых из них потребуется больше времени",— сказал он. Напомним, "Милкиленд" рассчитывал направить 30-45 млн евро на покупку или строительство сыродельного предприятия в Центральном округе России. Остальные средства компания намерена инвестировать в модернизацию имеющихся предприятий и строительство молочных ферм (см. Ъ от 16 ноября).
"Милкиленд" — второй украинский молокопереработчик после "Укрпродукт Групп". Последний провел IPO еще в 2005 году. "Но 'Милкиленд' разместилась лучше, чем 'Укпродукт Групп', показатель EV/EBITDA которой в ходе размещения составил 6,2",— говорит руководитель инвестиционно-банковского департамента ИК "Альтана Капитал" Елена Помазан. "Укрпродукт Групп" тогда продала 27,2% акций за 6 млн фунтов (60,5 млн грн) на альтернативной площадке Лондонской фондовой биржи.
IPO "Милкиленда" послужит позитивным сигналом для компаний FMCG и аграрного сектора Украины, планирующим выход на биржи в будущем году, уверена руководитель отдела аналитики ИК "Велес Капитал" Лина Ольмезова. О намерении провести SPO в 2011 году заявляла компания "Мироновский хлебопродукт". Также рассматривает возможность проведения IPO компания "Дакор Вест".