Рентабельность "МегаФона" в третьем квартале этого года снизилась почти на 4 процентных пункта по сравнению с годом ранее и составила 46,1%. Падает рентабельность и у МТС, за июль--сентябрь показатель маржи по OIBDA равнялся 45% (падение на 1 п. п.). Оба оператора увлеклись погоней за абонентами, что отразилось на эффективности бизнеса, считают эксперты.
За третий квартал "МегаФон" увеличил чистую прибыль на 23,1%, до 14 млрд руб. по сравнению с 11,4 млрд руб. в аналогичном периоде 2009 года. Консолидированная выручка "МегаФона" выросла на 21,3%, до 57,57 млрд руб., свободный денежный поток за девять месяцев 2010 года достиг 29,3 млрд руб. OIBDA оператора выросла в годовом исчислении на 12,6%, до 26,538 млрд руб.
Однако маржинальность бизнеса "МегаФона" сократилась, причем сразу на 3,6 п. п (с 49,7% до 46,1%). В самой компании объясняют это тем, что в показатель включен эффект от мобильного ритейла. "Большее количество салонов, соответственно больше расходов. Общая сумма финансирования собственной розницы в 2009-2010 годах составила 4,285 млрд руб. Сейчас у "МегаФона" 2,3 тыс. салонов связи, к концу следующего года их будет до 3 тыс.",— объясняет пресс-секретарь оператора Татьяна Иванова. Рентабельность мобильного бизнеса "МегаФона" составляет 46,9% (данные за аналогичный период прошлого года не приводятся). У МТС маржинальность мобильного бизнеса без учета розницы равнялась 48,7% в третьем квартале вместо 52,6% год назад. С учетом розницы 45,4% против 45,7%. "Вымпелком" должен опубликовать свои финансовые результаты за третий квартал 2 декабря.
Как следует из отчетности, по итогам девяти месяцев этого года маркетинговые расходы "МегаФона" выросли почти на 21% по сравнению с тем же периодом в 2009 году. При этом расходы на рекламу практически не изменились, а рост происходил за счет увеличения расходов на выплату комиссий дилерам. Расходы на комиссию за подключение новых абонентов за год возросли на 24%, до 4,715 млрд руб., а за перечисление денег на счета абонентов сразу на 31%, до 6,497 млрд руб.
Весной этого года количество абонентов "МегаФона" в России впервые превысило базу "Вымпелкома". Обеспокоенности активностью "МегаФона" не скрывает и его второй глобальный конкурент — МТС. Президент компании Михаил Шамолин объяснял в середине ноября квартальное снижение маржинальности (по итогам третьего квартала минус 1 п. п.) в том числе ростом абонентской базы "МегаФона" — во многом из-за этого были увеличены расходы МТС на продажи (на 11% к третьему кварталу 2009 года).
Однако по сравнению со вторым кварталом этого года в третьем квартале расходы на маркетинг и продажи "МегаФона" снизились на 5% по сравнению со вторым кварталом и приблизились к значению годичной давности, а рентабельность OIBDA выросла на 0,7 п. п, до 46,1%), указывает аналитик Газпромбанка Анна Курбатова. При этом расходы на комиссию дилерам за подключение новых абонентов, по ее подсчетам, снизились и вовсе на 11%. "Это может быть связано как со снижением темпов новых подключений, так и с ухудшением качества новых абонентов, от последнего напрямую зависит размер комиссии дилерам".
По данным ACM-Consulting, в июле на "МегаФон" приходилось 49,3% от всех подключений новых абонентов в России, в августе — 56,2%. В сентябре доля оператора снизилась до 37,3%, а лидером стала МТС с долей 39,1%.