Сегодня на ММВБ состоится размещение шестой серии облигаций Нижегородской области на сумму 5 млрд руб. Привлеченные средства региональные власти намерены направить на погашение возросшего дефицита бюджета и рефинансирование государственного долга. Прежде всего рефинансированию подвергнутся обязательства перед банками, считают аналитики, что в итоге позитивно скажется на структуре долгового портфеля области.
Вчера рейтинговое агентство Fitch Ratings присвоило облигациям Нижегородской области шестой серии ожидаемый долгосрочный рейтинг в национальной валюте «B+» и ожидаемый национальный долгосрочный рейтинг «A(rus)». Регион планирует разместить 5 млн облигаций номиналом 1 тыс. руб. каждая. Срок обращения ценных бумаг составит пять лет. Заявки от инвесторов на покупку бондов принимались с 30 сентября по 1 октября 2010 года. В ходе подписки спрос на бонды превысил предложение более чем в четыре раза — заявок на приобретение поступило на общую сумму 21,5 млрд руб. Ценные бумаги имеют 10 полугодовых купонов. Ставка первого купона установлена на уровне 8,5% годовых. Ставки со второго по шестой купоны включительно равны ставке первого, седьмой и восьмой купоны установлены на уровне 8%, девятый и десятый — на уровне 7,5%. Амортизация основной суммы долга на 30% от номинальной стоимости облигаций намечена на 3 октября 2013 года, еще на 40% — на 2 октября 2014 года. Остальные 30% будут погашены 7 октября 2015 года. Как говорят в правительстве области, средства от размещения облигационного займа направят на погашение дефицита бюджета и рефинансирование государственного долга. Генеральным агентом по размещению, обращению и погашению займа является АКБ «Союз».
По итогам первого полугодия 2010 года по доходам консолидированный бюджет Нижегородской области исполнен на 51,1 млрд руб., что на 18% больше соответствующего периода 2009 года. Расходы при этом исполнены в сумме 47,8 млрд руб. (рост на 6% год к году). Временный профицит консолидированного бюджета в итоге сложился на уровне 3,3 млрд руб., в том числе профицит областного бюджета — 2,3 млрд руб. Госдолг Нижегородской области за этот же период достиг 17,9 млрд руб., что на 9% меньше в сравнении с началом года, как объясняли в региональном правительстве, за счет снижения остатка кредитов комбанков. Их доля в структуре госдолга в итоге составила 41% обязательств, на государственные ценные бумаги пришелся 31%, на бюджетные ссуды и кредиты, полученные из федерального бюджета, — 21%, на государственные гарантии — 7%.
Аналитик направления «Международные региональные финансы» агентства Fitch Ratings Константин Англичанов считает, что направление части средств от размещения облигаций на рефинансирование краткосрочных банковских займов позитивно скажется на структуре долгового портфеля региона, поскольку облигации более прогнозируемый и прозрачный инструмент заимствования. «При этом фундаментально на усилении долговой нагрузки на бюджет Нижегородской области очередная эмиссия облигаций не скажется», — уверен господин Англичанов. По его словам, четырехкратное превышение спроса на облигации региона свидетельствует о достаточно высоком объеме ликвидности и возросших аппетитах инвесторов на публичном долговом рынке. Как отмечает начальник управления анализа долговых рынков банка «Открытие» Владимир Малиновский, судя по итогам последних размещений, региональные бонды пользуются повышенным спросом среди консервативных институциональных инвесторов, что связано с позитивными макроэкономическими ожиданиями. «В этом смысле предложенные Нижегородской областью условия размещения адекватны рыночной конъюнктуре и позитивны для самого региона, учитывая достаточно приличную долговую нагрузку на его бюджет», — заключает господин Малиновский.