Несмотря на продолжающуюся либерализацию энергорынка, рост потребления электроэнергии и морозную зиму, большинство генерирующих компаний в первой половине 2010 года снизили чистую прибыль. Сами энергетики и аналитики объясняют это тарифными решениями правительства: рост цен на свободном рынке электроэнергии не смог компенсировать подъем тарифов на газ.
За первые шесть месяцев 2010 года выручка российских генерирующих компаний, владеющих тепловыми электростанциями, существенно выросла. По данным опубликованной ими отчетности, максимальный рост по сравнению с аналогичным периодом 2009 года продемонстрировали ТГК-6 ("КЭС-Холдинг") — на 35,5%, до 15,4 млрд руб., "Enel ОГК-5" — на 34%, до 25,8 млрд руб., ОГК-2 ("Газпром") — на 28,4%, до 24,9 млрд руб. Но при этом у большинства энергокомпаний показатели чистой прибыли пошли вниз. Наибольшее падение по сравнению с прошлогодними данными — свыше 80% — продемонстрировали ТГК-5 (КЭС) и ТГК-2 (группа "Синтез"). Увеличить прибыль удалось ОГК-2, "Enel ОГК-5" и ТГК-1 ("Газпром").
Судя по отчетности, основной причиной сложившейся ситуации стал опережающий рост расходов на производство электроэнергии и тепла. Например, затраты ТГК-5 поднялись более чем в полтора раза, расходы "Мосэнерго" ("Газпром") — на 34,4%, Волжской ТГК (КЭС) — на 35%. Наиболее часто компании в качестве объяснения приводят рост регулируемых цен на газ. Напомним, в 2010 году тарифы на газ для промышленности поднялись на 15%, но среднеотпускной тариф на электроэнергию увеличили для ОГК на 5%, а для ТГК — на 9,2%.
При этом рыночная ситуация для генерирующих компаний в 2010 году была скорее положительной. Во-первых, продолжение либерализации рынка привело к тому, что доля электроэнергии, продаваемой по свободным, более высоким ценам, повысилась с 30% в первом полугодии 2009 года до 60% в январе--июне 2010 года. Во-вторых, из-за холодной погоды зимой 2009-2010 года и восстановления экономики в первые шесть месяцев в России был зафиксирован рост потребления энергии на 5%. Но в ряде случаев и увеличение спроса не становилось для энергетиков положительным фактором, поскольку при пиковом потреблении компаниям приходилось дополнительно сжигать мазут. Такую причину роста себестоимости, например, приводили в "Мосэнерго".
Аналитик "Уралсиба" Александр Селезнев признает, что первая по значимости причина снижения чистой прибыли тепловых ОГК и ТГК — рост цен на газ. Он добавляет, что на финансовые показатели сильно повлияло снижение тарифа на мощность для тепловой генерации. Эти выплаты компенсируют условно-постоянные расходы энергокомпаний, тогда как в цену собственно электроэнергии включены переменные расходы, в том числе на топливо. В 2010 году тариф на мощность для ТГК и ОГК был снижен примерно на 10%, говорит аналитик. Кроме того, господин Селезнев отмечает, что при росте либерализации энергорынка выигрывают генкомпании с более эффективными мощностями, тратящие меньше топлива. "Создается впечатление, что на рынке генерацию ТГК частично заместили ОГК и нетепловая электроэнергетика, в том числе АЭС",— говорит старший аналитик ИФК "Метрополь" Сергей Бейден.