Неожиданно для всех Федеральная резервная система США отказалась от стимулирующих мер, фактически обещанных американской экономике в июле. Рынку придется удовлетвориться лишь программой ограниченных покупок госбумаг. Аналитики сочли, что $10 млрд ежемесячных вливаний по этому виду господдержки явно недостаточно для финансового сектора, а инвесторы по всему миру приступили к распродаже активов.
От заявления федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) ФРС США, сделанного поздно вечером во вторник, аналитики и участники рынка ждали главным образом не сохранения базовой процентной ставки на рекордно низком уровне в 0-0,25% (что и произошло: см. вчерашний номер "Ъ"), а фактически обещанных 21 июля главой ФРС Беном Бернанке дополнительных мер по поддержке финансового рынка. Во вторничном заявлении FOMC говорится, что "информация, полученная с момента прошлого заседания, указывает на то, что темпы восстановления производства и занятости в последние месяцы замедлились. Затраты домохозяйств постепенно растут, но остаются под давлением высокой безработицы, умеренного роста доходов и ограниченного доступа к кредитам. Темпы экономического восстановления в краткосрочном периоде, скорее всего, будут скромнее, чем ожидалось ранее".
При текущих экономических условиях необходимо сохранять низкие ставки по федеральным фондам в течение продолжительного периода, добавил FOMC. А для стимуляции экономического восстановления комитет "продолжит поддерживать на текущем уровне объемы ценных бумаг, находящихся у ФРС, путем реинвестирования получаемых с них доходов и ипотечных ценных бумаг в казначейские облигации с более длительным периодом погашения".
Темпы экономического восстановления, скорее всего, будут скромнее, чем ожидалось ранее
— Бен Бернанке, глава ФРС США
Для поддержания рекордно низких ставок рефинансирования ФРС начала активно наращивать свой портфель казначейских и ипотечных долговых бумаг с конца 2008 — начала 2009 года, доведя его с $800 млрд в докризисный период до $2 трлн. В марте этого года, на фоне ускорения темпов восстановления экономики, ФРС прекратила наращивать этот портфель, который в скором времени — по мере погашения облигаций — начал бы сокращаться примерно на $10 млрд в месяц. Аналитики полагают, что в рамках объявленных во вторник ФРС мер по реинвестированию доходов от имеющихся облигаций власти США будут тратить на покупку казначейских облигаций примерно $10 млрд в месяц, чего явно недостаточно для того, чтобы как-то изменить ситуацию. По мнению аналитика Barclays Capital Майкла Гэйпена, "простое реинвестирование поступлений от погашаемых облигаций агентства не даст дополнительного стимула экономики, и если прогнозы по восстановлению экономики ухудшатся, ФРС, скорее всего, инициирует новый раунд приобретения активов".
Заявление FOMC, в котором, с одной стороны, была еще раз подчеркнута озабоченность состоянием экономики, а с другой — не было представлено каких-то новых существенных мер по решению проблем, было негативно воспринято инвесторами. Американский фондовый рынок закрылся во вторник снижением на 0,6-1,2%. Вчера реакция была уже мировой (о реакции валютного рынка см. справку). Азиатские фондовые индексы опустились на 1,3-2,7%. Европейские индексы потеряли 2,1-2,6%, причем падение усилилось из-за того, что Банк Англии вчера снизил с 3,6 до 3% среднегодовой прогноз по росту ВВП Великобритании на ближайшие три года, объяснив это проходящим сокращением бюджетных затрат. К 19.30 американские индексы потеряли 2,2-3%.
Реакция российского рынка была краткой: при открытии торгов индекс РТС упал на 0,8%, ММВБ — на 0,9%, но затем темпы снижения замедлились, и по итогам торгов оно составило 1,49% (ММВБ) и 2,16% (РТС). По словам источника в западном банке, поддержку российскому рынку оказал тот факт, что на российский рынок с покупками вышел крупный западный фонд. "Иностранные инвесторы продолжают относить российский рынок к одним из самых перспективных и пользуются коррекцией для формирования позиций",— отметила портфельный управляющий "Капитал Управление активами" Ольга Изюмова.