ОАО "Соллерс" по итогам 2009 года более чем в десять раз увеличило чистый убыток по МСФО. Причина не только в падении продаж, но и в обслуживании долга "Соллерса", который приблизился к $900 млн.
Вчера ОАО "Соллерс" опубликовало результаты своей деятельности в 2009 году. Выручка компании упала на 44% — до 34,7 млрд руб. Компания стала операционно убыточной — убыток составил 1,6 млрд руб. (годом ранее была операционная прибыль). EBITDA "Соллерса" сократилась сразу в 20 раз — до 264 млн руб. Чистый убыток вырос в 13 раз — до 5 млрд руб.
Аналитики Rye, Man & Gor Securities такие результаты назвали "слабыми, хотя и ожидаемыми". Михаил Ганелин из "Тройки Диалог" отметил, что прошедший год был чрезвычайно тяжелым для автопрома и заводы "Соллерса" не раз останавливались. Владимир Беспалов из "ВТБ Капитала" добавил, что "Соллерс" "еще неплохо выступил, показав по итогам 2009 года положительную EBITDA".
В "Соллерсе" рост убытков объяснили не только падением продаж, но и "ростом расходов по уплате процентов по кредитам, а также убытком, полученным от курсовых разниц". На обслуживании долга и курсовых разницах компания в прошлом году потеряла порядка $130 млн, подсчитал Михаил Ганелин из "Тройки Диалог". Долг "Соллерса" на конец 2009 года был сопоставим с его выручкой — он составлял $899 млн (за вычетом денежных средств и их эквивалентов — $767 млн). По словам господина Ганелина, на встрече с аналитиками менеджмент "Соллерса" пообещал, что соотношение долг/EBITDA будет снижаться, а стоимость обслуживания кредитов уже сократилось (ставки снизились с прошлогодних 17% до 11,5%).
Аналитики уже не раз указывали на достаточно высокую долговую нагрузку "Соллерса". В отчетности сказано, что большая часть долга ($660 млн) долгосрочная, а основные кредиторы — государственные Сбербанк и ВТБ. В 2009 году "Соллерс" договорился с рядом кредиторов о пролонгации кредитов, а по состоянию на 31 мая на компанию открыты лимиты в общей сложности на $1 млрд, говорится в отчете. Таким образом, утверждают в "Соллерсе", проблем с обслуживанием долга возникнуть не должно.
Финансовый директор "Соллерса" Николай Соболев заявил, что в этом году "Соллерс" нарастит выручку на 50% и вновь станет операционно прибыльным. Скорее всего, "Соллерсу" удастся выполнить этот план, так как российский авторынок начинает свое восстановление, говорит Владимир Беспалов. Аналитики Rye, Man & Gor Securities также сохранили свою рекомендацию держать акции "Соллерса". Однако инвесторы отреагировали на отчетность "Соллерса" негативно: котировки компании на ММВБ снизились на 3,4% при падении индекса биржи на 0,86%.