Россия больше не проводит жесткую бюджетную политику. В проекте бюджета-98 запланирован дефицит почти в 5% ВВП. Однако вряд ли это принесет России экономическое процветание: всем уже ясно, что экономический рост от бюджета не зависит.
Главная отличительная черта бюджета-98 — большой дефицит. Он должен составить 132 млрд рублей, или 4,8% ВВП. Правда, российское правительство не считает его большим. Оно ссылается на то, что до сих пор дефицит определялся по советской методике, а в 1998 году он впервые будет рассчитан по методике международной. Если, мол, посчитать таким образом дефицит 1996 года, то он составит 6,8% ВВП, а в нынешнем году — 5,4% ВВП.
Так что в проекте 1998 года вроде бы налицо даже дальнейшее снижение дефицита. Кроме того, подчеркивают аналитики Минфина, следует обращать внимание не на дефицит вообще, а на первичный дефицит (то есть разницу между текущими госрасходами и госдоходами без учета расходов на погашение госдолга). А первичный дефицит в будущем году почти не изменится — 0,4% ВВП.
Международная методика расчета дефицита действительно существует. И с точки зрения этой методики действительно странно выглядит, например, ситуация, когда правительство сначала задерживает зарплату бюджетникам, а в следующем году возвращает им долги, не учитывая эти деньги в госрасходах. Однако сути дела это не меняет. Никто не мешал России перейти на международную методику еще в прошлом году, но она этого не сделала, предпочтя бороться за выполнение бюджета с дефицитом в 3% ВВП.
Почему была выбрана именно эта магическая цифра? В конце 1996 года МВФ заморозил предоставление России очередных траншей программы "расширенного кредитования", недовольный провалами российской бюджетной политики. Это было исключительно опасно. Россия, как и все развивающиеся страны, решила продавать еврооблигации на мировом финансовом рынке. У страны, поссорившейся с МВФ, еврооблигации не покупают. И бюджет-97 — знак примирения с МВФ.
Дефицит около 3% ВВП — лучший подарок для фонда, поскольку такой показатель считается признаком здоровых государственных финансов. Достаточно вспомнить, что европейские страны, решив ввести в 1999 году единую валюту — евро, договорились пускать в Европейский валютный союз только те страны, в которых бюджетный дефицит не превысит 3% ВВП по итогам 1997 года.
Даже забавно: если бы Россия чуть-чуть "перевыполнила" бюджет-97, она могла бы с полным правом заявить о своей готовности заменить рубль на евро. Правда, никто не мешал МВФ разоблачить Россию и указать, что на самом деле дефицит бюджета будет намного больше. Но он этого не сделал, а совсем наоборот — возобновил предоставление кредитных траншей.
Как бы то ни было, бюджет-97 стал первым в истории современной России бюджетом, который с полным правом можно назвать жестким. Кончилось же все, как известно, бюджетным крахом и секвестром. Удивляться не приходится. Даже у ФРГ — главного инициатора введения евро — может в этом году получиться дефицит больше 3% (не исключено, что в конце концов немецким властям придется, чтобы не опозориться, прибегнуть к маленьким статистическим хитростям). У остальных европейских стран, в частности у Франции и Италии, проблемы еще серьезнее.
Итак, в этом году российские власти отчаянно боролись, пытаясь добиться заведомо нереального дефицита. И бюджет провалили. В будущем году дефицит будет гораздо больше. И бороться за жесткую финансовую политику не потребуется. Бюджет действительно стал более реальным, как не устают повторять президент, правительство и даже депутаты Госдумы.
В несколько двусмысленном положении оказался только МВФ. Заявления правительства о том, что дефицит продолжает снижаться (с 5,4 до 4,8% ВВП), могут успокоить российских граждан, но не западных наблюдателей. После заявлений чиновников фонда о том, что в России окончательно победила жесткая финансовая политика, дефицит почти в 5% ВВП выглядит насмешкой. Страны с таким дефицитом МВФ и Всемирный банк обычно обвиняют в несбалансированности финансов и лишают кредитов.
Неслучайно правительство даже заявляло, что в будущем году Россия может отказаться от очередных порций кредита МВФ. Это похоже на очередное джентльменское соглашение: фонд не дает денег стране с явно неприличным бюджетным дефицитом, а Россия объявляет, что отказалась от кредита временно и добровольно. Однако в переданном в Думу проекте все же предполагается использование денег фонда для погашения бюджетного дефицита.
По-видимому, МВФ решил любой ценой довести историю с кредитом России до конца и не давать критикам ни малейшего повода упрекнуть фонд (как в конце прошлого года), что его российская кампания провалилась. Просто в будущем году Россия возьмет у МВФ на $1 млрд меньше, чем планировалось, а оставшиеся кредиты доберет в 1999 году. То есть на год позже, чем предполагалось ранее программой "расширенного кредитования".
С новым бюджетом российская экономика будет представлять собой весьма своеобразную картину. От жесткой кредитно-денежной политики Россия отказалась уже год назад — о чем можно говорить, если ЦБ заявляет о необходимости увеличивать денежную массу (и действительно активно печатает деньги), одновременно снижая учетную ставку. В будущем году Россия собирается отказаться и от жесткой бюджетной политики.
Большой дефицит нужно чем-то покрывать. 30 млрд рублей будет получено за счет внешних источников (в том числе за счет размещения еврооблигаций на $3 млрд). Остальные 102 млрд рублей придется искать на внутреннем кредитном рынке. В свое время российские власти собирались отказаться от выпуска ГКО, ссылаясь на то, что они слишком дороги и отвлекают деньги от инвестиций в реальный сектор. Об этой идее давно забыли — государство нашло способ сделать ГКО менее дорогими (хотя средства от инвестиций они по-прежнему отвлекают). Фактически зафиксирован курс доллара и постоянно снижается ставка банковского процента: два главных конкурента ГКО выведены из игры. В будущем году доходность ГКО продолжит свое снижение: от 14% годовых в январе до 11% в декабре.
В бюджете планируется выпустить ГКО на 335 млрд рублей. Естественно, за счет эмиссии этих бумаг будет не только погашаться дефицит бюджета, но и выплачиваться доход по уже выпущенным ГКО — в любой стране краткосрочные обязательства являются не чем иным, как финансовой пирамидой.
В результате Россия окончательно превратится в страну дешевых денег — дешевых прежде всего для самого государства. Инфляция же по-прежнему будет снижаться: запланированный в бюджете показатель роста цен — 0,5% в месяц — вполне достижим. Правительство уже привыкло, что смягчение финансовой политики не приводит к росту цен. Оно, правда, затрудняется объяснить, почему.
На самом деле иначе и быть не может.
По официальным данным, за первые шесть месяцев этого года реальные доходы населения увеличились по сравнению с тем же периодом прошлого года на 5%. Почти четверть всех доходов сберегается. А 90% сбережений тратится на покупку наличной иностранной валюты.
В других странах население покупает валюту, чтобы уберечься от инфляции. В России же — из-за недоверия к государству и внутреннему потребительскому рынку. Именно приобретение валюты в огромных размерах и тормозит инфляцию — эмитируемые государством рубли не попадают на потребительский рынок. Единственной опасностью в таких условиях можно считать падение рубля, если ЦБ не хватит долларов, чтобы удержать курс. Но в валюте недостатка нет — хронически положительный платежный баланс играет свою роль. При росте экспорта и сокращении импорта, а также огромных заимствованиях за рубежом нелегальный экспорт капитала не может сильно испортить картину финансовых потоков. Такая оригинальная экономика может существовать довольно долго.
Правда, правительство запланировало в бюджете еще и двухпроцентный экономический рост. Рост в такой экономике не исключен (при таких-то сбережениях населения!). Но и не гарантирован. Новый бюджет снова нельзя назвать бюджетом роста. Если рост и начнется, то, скорее, под влиянием нынешних тенденций мировой экономики — там сейчас как раз бум иностранных инвестиций и потребления.
СЕРГЕЙ ВИКТОРОВ
--------------------------------------------------------
Бюджет-97 был первым в истории современной России жестким бюджетом. Кончилось все, как известно, бюджетным крахом и секвестром
Бюджет с дефицитом в 5% ВВП превратит Россию в страну дешевых денег. Прежде всего — для государства
--------------------------------------------------------
Без трех нулей
Особенностью бюджета-98 является масштаб цифр: в связи с деноминацией российских денег они имеют на три нуля меньше, чем сейчас. Уже ставшие привычными для уха финансистов "триллионы" уступили место, как и в самом начале 90-х годов, "миллиардам".
При подготовке проекта федерального бюджета на 1998 год правительство исходило из того, что при нынешнем состоянии экономики бюджет с уровнем доходов свыше 13,5% ВВП неприемлем. Объем доходов в итоге составил 340 млрд рублей, или 12,37% ВВП. Расходы — 472 млрд рублей, или 17,17% ВВП. Дефицит — 132 млрд рублей.
Бюджет составлен в новой классификации, почти соответствующей международным стандартам (полному соответствию препятствует, в частности, отнесение доходов от приватизации к статье доходов федерального бюджета, а не к статье источников покрытия бюджетного дефицита). Как следствие, в Думу представлен пакет документов объемом свыше 2 тыс. страниц. Помимо списка из более чем сотни наименований законов и указов, которые должны быть отменены в связи с принятием нового бюджета, в этот пакет входит и проект госпрограммы приватизации на 1998 год (подробно см. с. ***).
В отличие от бюджетов двух предыдущих лет в новом проекте четко расставлены приоритеты бюджетной политики. Собственно, именно это и отличает его от бюджета нынешнего года, основные параметры которого в секвестрированном виде вполне сопоставимы с параметрами бюджета-98.
Во-первых, увеличены расходы на национальную оборону. При 69 млрд рублей расходов в нынешнем году (для удобства все цифры приводим в ценах 1998 года) в следующем году на оборону правительство предлагает выделить 81 млрд рублей. Общая сумма всех статей, связанных с финансированием оборонных расходов, достигает 3,46% ВВП.
Во-вторых, резко увеличены расходы на судебную власть — с 2,9 млрд до 4,4 млрд рублей. Значительная доля прироста финансирования связана с реализацией закона о судебных приставах.
В-третьих, с 7,8 млрд до 11,6 млрд рублей увеличены расходы на здравоохранение.
Обнулены не только субвенции Москве на обеспечение функции столицы государства, но также и расходы на поддержку малого предпринимательства (500 млн рублей в этом году), давно превратившиеся в расходы на финансирование выездных семинаров многочисленных союзов и сомнительных ассоциаций.
Сумма внешних займов, согласно проекту бюджета, должна составить в будущем году $9,6 млрд, из которых $3,5 млрд придется на евробонды, $3 млрд — на связанные кредиты по межправительственным соглашениям и $3,1 млрд — на кредиты международных финансовых организаций. Последняя цифра складывается из $2 млрд "расширенного" кредита МВФ и $1,1 млрд кредитов Всемирного банка. В связи с тем что кредит МВФ в будущем году будет недовыбран почти на $1 млрд, срок кредитования России по линии МВФ продлен до конца 1999 года.