Mirland Development израильского бизнесмена Элиэзера Фишмана готова вложить $100 млн в приобретение новых девелоперских проектов в России. Сейчас компания договаривается о финансировании с западными банками — Merrill Lynch, Credit Swiss и UBS. Один из вариантов — проведение SPO. До кризиса $100 млн хватило бы на покупку в Москве нескольких проектов площадью около 200 тыс. кв. м, сегодня же из-за дисконта можно купить в два раз больше.
Mirland Development решила до конца этого года инвестировать дополнительно $100 млн в покупку в российских городах площадок под застройку, сообщил "Ъ" один из инвестбанкиров. По его данным, девелопер рассматривает несколько вариантов привлечения финансирования: банковское кредитование, выпуск новых бондов либо размещение допэмиссии на биржах Тель-Авива или Москвы. Представитель Mirland Development Елена Валуева подтвердила, что "компания приняла принципиальное решение об увеличении инвестиций в рынок недвижимости России". На этой неделе израильское издание The Marker сообщило, что девелопер начал переговоры с банками Merrill Lynch, Credit Swiss и UBS.
Mirland Development создана в 2004 году для инвестиций в недвижимость России. Около 70% акций у Fishman Group, контролируемой израильским бизнесменом Элиэзером Фишманом и его супругой Тове Фишман. Еще 30% — в свободном обращении. Среди проектов Mirland Development — бизнес-центр Century в Москве, коттеджный поселок Западная Резиденция на Можайском шоссе и др. В декабре 2009 года Cushman & Wakefield оценила портфель компании в $687,8 млн. На конец 2009 года выручка — $17,2 млн, общий долг — $296,8 млн.
Из всех рассматриваемых инструментов привлечения дополнительного финансирования для девелопера наиболее оптимальным является SPO или же выпуск бондов, считает управляющий директор департамента корпоративных финансов ИФК "Метрополь" Екатерина Аханова. По ее словам, разовые затраты на размещение допэмиссии могут составить около $4 млн, а при выпуске бондов еще меньше, при этом два этих инструмента являются беззалоговыми. Сейчас западные банки кредитуют минимум под 5% годовых, говорит гендиректор "Пробизнес девелопмента" Дмитрий Ковальчук. Таким образом, в случае банковского кредитования Mirland Development только на выплату процентов придется тратить ежегодно до $5 млн. "Более того, западные банки едва ли сейчас согласятся выдавать кредиты под залог девелоперских активов в России, учитывая, что в нашей стране рынок недвижимости находится на дне",— добавляет госпожа Аханова.
Вчера капитализация Mirland Development на Лондонской бирже достигла $383 млн. С учетом этого для привлечения $100 млн в ходе SPO компании придется разместить около 26% дополнительных акций, подсчитала аналитик компании "Брокеркредитсервис" Татьяна Бобровская. Еще в третьем квартале 2009 года в своем отчете Mirland пессимистично оценивала перспективы рынка недвижимости России. Сейчас Mirland при наличии свободных средств может без труда стать соинвестором ряда девелоперских проектов с доходностью 15% годовых, отмечает Дмитрий Ковальчук. До кризиса $100 млн хватило бы на покупку в Москве нескольких проектов площадью около 200 тыс. кв. м, сегодня же из-за дисконта можно купить в два раз больше, говорит управляющий директор Praedium Oncor International Михаил Гец. Смена стратегии девелопера, скорее всего, связана с улучшением финансового положения компании, чей чистый убыток по итогам 2009 года сократился до $23 млн с $104,8 млн в 2008-м, считает Татьяна Бобровская.
О SPO задумалась и группа ПИК, которая планирует привлечь таким образом около $500 млн (см. "Ъ" от 24 марта). Но, в отличие от Mirland, почти половину средства от допэмиссии ПИК может потратить на погашение проблемной задолженности перед Номос-банком ($270 млн).