По сообщению Госкомстата России, на прошлой неделе индекс потребительских цен составил 100,2%. Среднесрочные темпы инфляции уже третью неделю подряд сохраняют стабильность.
Несмотря на расширение Центральным банком коридора колебаний курса доллара, в течение рабочего дня активность валютного рынка по-прежнему остается невысокой — суммарный недельный оборот на ММВБ не превышает 200 млрд рублей. При этом темп роста курса доллара продолжает снижаться — на прошлой неделе он составил всего 0,63% в месяц.
Другое решение ЦБ — об ограничении доступа клиентов первичных дилеров на рынок ГКО — ОФЗ (клиенты лишились права выставлять в торговой системе собственные котировки) — привело к тому, что ликвидность этого сегмента финансового рынка несколько снизилась. Спекулятивная активность на рынке гособязательств заметно уменьшилась вследствие чего доходность коротких бумаг выросла. Однако за счет того, что доходность длинных облигаций продолжала снижаться, средняя доходность ГКО и ОФЗ осталась практически на прежнем уровне.
Однако самым, пожалуй, важным для участников финансового рынка на прошлой неделе стало известие о том, что Борис Ельцин благополучно перенес операцию на сердце. С особым оптимизмом на это известие отреагировал рынок облигаций внутреннего валютного займа. Доходность ОВВЗ опустилась на 1 процентный пункт и сейчас не превышает 15% годовых.
На рынке корпоративных ценных бумаг неизбежного, казалось бы, по такому случаю ажиотажа не последовало. Заметно выросли в цене только акции второго эшелона — на прошлой неделе индекс Ъ для этих акций побил рекорд, зафиксированный 3 июля.
Рынок "голубых фишек", напротив, сохранял спокойствие — участники рынка отметили, что инвесторы поверили в благополучный исход операции еще несколько недель назад. Именно тогда фондовый индекс Ъ для blue chips вырос на 12%.
Таблица 1.
Ключевые индикаторы российского финансового рынка
| 41 нед. 2-9.10 | 42 нед. 10-16.10 | 43 нед. 17-23.10 | 44 нед. 24-30.10 | 45 нед. 31.10-6.11 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Темп инфляции по | 0,40 | 0,43 | 0,43 | 0,43 | — |
| среднесрочной тенденции | |||||
| (% в месяц) | |||||
| Доходность вкладов в | 4,00 | 4,00 | 4,00 | 4,00 | 2,50 |
| Сбербанке Москвы (% в | |||||
| месяц) | |||||
| Расчетная ставка INSTAR (% в месяц, по данным МФД) по кредитам на | |||||
| 1 неделю | 2,89 | 4,30 | 4,00 | 2,67 | 2,44 |
| 2 недели | 3,80 | 2,71 | 2,48 | 4,28 | 2,32 |
| 1 месяц | 4,13 | 4,58 | 3,04 | 4,08 | 3,91 |
| 3 месяца | — | 4,39 | — | — | — |
| Расчетная доходность к погашению выпусков ГКО (% в месяц, без налоговых льгот) | |||||
| со сроком до погашения | |||||
| менее 1 месяца | 3,67 | 2,32 | 2,83 | 2,66 | 2,87 |
| 1-3 месяца | 3,30 | 2,95 | 3,38 | 3,36 | 3,35 |
| 3-6 месяцев | 3,66 | 3,58 | 3,92 | 4,11 | 4,10 |
| средняя расчетная ставка | 3,55 | 3,19 | 3,59 | 3,65 | 3,68 |
| по всем выпускам | |||||
| Средняя расчетная доходность ОФЗ к дате ближайших купонных выплат (% в месяц, | |||||
| без налоговых льгот) | |||||
| 3-я серия | 6,22 | 5,99 | 6,01 | 5,94 | 5,67 |
| 4-я серия | 6,12 | 5,84 | 5,87 | 5,80 | 5,64 |
| 5-я серия | 8,14 | 4,96 | 5,06 | 5,08 | 4,61 |
| 6-я серия | 6,44 | 5,99 | 6,10 | 6,07 | 5,81 |
| 7-я серия | 5,94 | 5,51 | 5,66 | 5,64 | 5,24 |
| 8-я серия | 6,53 | 6,27 | 4,59 | 4,58 | 6,33 |
| 9-я серия | — | — | — | 6,54 | 5,07 |
| Расчетная доходность ОГСЗ к дате ближайших купонных выплат (% в месяц) | |||||
| 3-я серия | 3,52 | 3,39 | 2,37 | 2,07 | 1,36 |
| 4-я серия | 3,52 | 2,74 | 2,54 | 1,97 | 1,54 |
| 5-я серия | 2,82 | 3,13 | 2,95 | 3,03 | 2,29 |
| 6-я серия | 2,58 | 2,68 | 2,92 | 2,80 | 2,23 |
| 7-я серия | 3,49 | 3,48 | 2,40 | 0,80 | 0,19 |
| 8-я серия | 3,36 | 3,52 | 2,63 | 2,42 | 1,82 |
| 9-я серия | 3,31 | 2,68 | 3,08 | 2,56 | 2,26 |
| Расчетная доходность ГДО к особой неделе (% в месяц, без налоговых льгот) | |||||
| "Апрель" | 10,23 | 10,29 | 10,34 | 9,41 | 9,44 |
| "Октябрь" | особая | 9,17 | 9,21 | 9,26 | 9,29 |
| неделя | |||||
| Темп роста курса доллара | 1,10 | 0,88 | 0,77 | 0,83 | 0,64 |
| на ММВБ по тенденции (% | |||||
| в месяц) | |||||
| Темп роста курса | -0,97 | -2,53 | 1,46 | 2,67 | 4,14 |
| немецкой марки на ММВБ | |||||
| по тенденции (% в месяц) | |||||
| Расчетная доходность форвардной продажи валюты (% в месяц) | |||||
| по контрактам со сроком поставки | |||||
| на 15.11.96 | 1,19 | 1,36 | 1,18 | 1,12 | 0,84 |
| на 15.12.96 | 1,47 | 1,49 | 1,40 | 1,51 | 1,37 |
| на 15.01.97 | 2,36 | 1,71 | 1,57 | 1,71 | 1,49 |
| на 15.02.97 | 1,92 | 1,76 | 1,65 | 1,75 | 1,45 |
Таблица 2.
Котировки наиболее ликвидных акций на внебиржевом рынке (не менее 5 предложений на покупку и 5 на продажу)
| Эмитент | Цены спроса | Изменение за неделю | Цены предложения | Изменение за неделю | Разница между ценами спроса и предложения ,% | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| мин. | макс. | средняя | мин. | макс. | средняя | ||||
| "Мосэнерго" | 4366,40 | 5321,55 | 5207,74 | 150,61 | 5083,22 | 6549,60 | 5339,67 | 118,67 | 2,53 |
| РАО "ЕЭС России" | 250,00 | 463,93 | 443,09 | 17,69 | 447,01 | 518,51 | 461,81 | 13,99 | 4,22 |
| НК "ЛУКойл" | 43664,00 | 55853,53 | 54142,07 | 1473,23 | 54580,00 | 61675,40 | 56433,57 | 1446,39 | 4,23 |
| РАО "Норильский никель" | 15000,00 | 34894,81 | 34027,28 | 362,24 | 34658,30 | 43664,00 | 35580,79 | 102,66 | 4,57 |
| "Сургутнефтегаз" | 1000,00 | 2183,20 | 2102,35 | 12,24 | 2154,09 | 3001,90 | 2238,09 | -20,37 | 6,46 |
| "Ноябрьскнефтегаз" | 21832,00 | 27835,80 | 27066,05 | 128,10 | 28017,73 | 42026,60 | 28985,25 | -8,57 | 7,09 |
| "Славнефть-Мегионнефтегаз" | 15282,40 | 18065,98 | 17391,78 | 627,03 | 18011,40 | 21286,20 | 18644,30 | 494,39 | 7,20 |
| "Пермэнерго" (привилегированные акции) | 35477,00 | 49122,00 | 48166,85 | 859,62 | 50668,43 | 54580,00 | 51714,55 | 357,73 | 7,37 |
| "Ростелеком" | 7700,00 | 14409,12 | 13663,62 | 594,07 | 14299,96 | 18011,40 | 14686,54 | 596,33 | 7,49 |
| "Юганскнефтегаз" | 32000,00 | 45210,43 | 43373,89 | 573,34 | 45301,40 | 57309,00 | 46896,02 | -266,97 | 8,12 |
| "Татнефть" | 174656,00 | 210042,03 | 198986,74 | 12412,98 | 209223,33 | 247956,94 | 215208,94 | 6330,61 | 8,15 |
| "Связьинформ" (Самара) | 76412,00 | 136450,00 | 127239,63 | 18507,31 | 134630,67 | 147366,00 | 140088,67 | 9312,67 | 10,10 |
| (привилегированные акции) | |||||||||
| "Ленэнерго" | 1528,24 | 2074,04 | 2002,55 | -40,41 | 2153,94 | 2500,00 | 2205,11 | -77,30 | 10,11 |
| "Сургутнефтегаз" (привилегированные | 700,00 | 1375,42 | 1292,64 | 92,73 | 1364,50 | 1637,40 | 1424,80 | 37,21 | 10,22 |
| акции) | |||||||||
| НК "ЛУКойл" (привилегированные акции) | 27290,00 | 44209,80 | 42001,81 | 4079,56 | 45574,30 | 50000,00 | 46352,78 | 4732,13 | 10,36 |
| РАО "Норильский никель" | 5000,00 | 18211,53 | 17298,33 | 243,41 | 18007,60 | 27290,00 | 19109,50 | 122,03 | 10,47 |
| (привилегированные акции) | |||||||||
| "Удмуртнефть" | 106976,80 | 130992,00 | 126557,38 | 1649,53 | 135540,33 | 152824,00 | 139895,36 | -1812,69 | 10,54 |
| "Ленэнерго" (привилегированные акции) | 1091,60 | 1320,84 | 1236,65 | 16,58 | 1324,81 | 1473,66 | 1369,37 | -16,41 | 10,73 |
| "Иркутскэнерго" | 491,22 | 573,09 | 548,08 | 16,44 | 585,83 | 818,70 | 606,93 | 11,25 | 10,74 |
| "Связьинформ" (Самара)" | 81870,00 | 206494,33 | 192589,43 | 13535,29 | 211042,67 | 218320,00 | 213953,60 | 5529,35 | 11,09 |
| "Башкирэнерго" | 654,96 | 871,46 | 816,62 | 30,53 | 882,38 | 1091,60 | 910,27 | 35,41 | 11,47 |
| "Ижорские заводы" | 59846,97 | 69620,80 | 67711,56 | 2759,49 | 74122,00 | 84107,78 | 75700,25 | 1035,51 | 11,80 |
| "Нижновэнерго" | 21832,00 | 36841,50 | 35043,57 | 698,84 | 38660,83 | 40935,00 | 39229,38 | 405,25 | 11,94 |
| "Томскнефть" | 16374,00 | 23214,69 | 22459,67 | 388,80 | 24197,13 | 35477,00 | 25155,32 | 351,47 | 12,00 |
| "Пермэнерго" | 43664,00 | 76048,13 | 71825,76 | 4243,03 | 77321,67 | 98244,00 | 80696,53 | 3502,36 | 12,35 |
| ГУМ | 81870,00 | 121713,40 | 116642,01 | 2848,73 | 123714,67 | 156098,80 | 131060,23 | 3621,74 | 12,36 |
| РАО "ЕЭС России" (привилегированные | 100,00 | 305,65 | 273,43 | 27,39 | 277,09 | 354,77 | 307,58 | 34,80 | 12,49 |
| акции) | |||||||||
| "Томскнефть" (привилегированные акции) | 6000,00 | 12371,47 | 11590,22 | 900,21 | 11643,73 | 16374,00 | 13044,62 | 275,80 | 12,55 |
| "Самаранефтегаз" (привилегированные | 8732,80 | 10934,19 | 10455,97 | 602,36 | 11461,80 | 12826,30 | 11773,69 | 149,15 | 12,60 |
| акции) | |||||||||
| "Связьинформ" (Нижний Новгород) | 4093,50 | 6913,47 | 6167,54 | 335,73 | 6422,25 | 10916,00 | 7013,53 | 169,59 | 13,72 |
| "Пурнефтегаз" | 8732,80 | 10806,84 | 10223,01 | 280,47 | 10897,81 | 15282,40 | 11636,57 | 72,85 | 13,83 |
| "Мурманское морское пароходство" | 50000,00 | 114618,00 | 110069,67 | -1029,39 | 123714,67 | 130992,00 | 125534,00 | 207,00 | 14,05 |
| "ЛУКойл-Калининградморнефть" | 8187,00 | 15118,66 | 13964,68 | 69,73 | 15479,36 | 19103,00 | 15975,92 | 20,16 | 14,40 |
| "Нижновэнерго" (привилегированные | 11461,80 | 32475,10 | 30319,19 | 1221,53 | 34021,53 | 38206,00 | 34712,88 | 2109,70 | 14,49 |
| акции) | |||||||||
| "Самараэнерго" | 1146,18 | 1419,08 | 1340,85 | 50,65 | 1473,66 | 1746,56 | 1539,16 | 28,57 | 14,79 |
| "Красноярскэнерго" (привилегированные | 155,00 | 403,89 | 370,05 | 37,66 | 423,90 | 491,22 | 427,09 | 36,12 | 15,41 |
| акции) | |||||||||
| "Юганскнефтегаз" (привилегированные | 12000,00 | 21741,03 | 20786,61 | 305,64 | 23105,53 | 27290,00 | 24023,00 | -769,95 | 15,57 |
| акции) | |||||||||
| НК "Сургутнефтегаз" | 300190,00 | 533064,67 | 482123,33 | 27434,56 | 518510,00 | 600380,00 | 559445,00 | 28167,50 | 16,04 |
| ЦУМ | 1091,60 | 1764,75 | 1626,40 | 60,91 | 1846,31 | 2221,41 | 1889,60 | 9,31 | 16,18 |
| ГАЗ | 98244,00 | 130992,00 | 116815,56 | -5915,99 | 125079,17 | 147366,00 | 136252,91 | -7933,69 | 16,64 |
| "КамАЗ" | 5730,90 | 6986,24 | 6481,86 | 360,43 | 7095,40 | 13645,00 | 7570,85 | 342,26 | 16,80 |
| "Оренбургнефть" | 8187,00 | 10370,20 | 9975,54 | 186,21 | 10825,03 | 13099,20 | 11660,27 | -107,09 | 16,89 |
| "Славнефть-Мегионнефтегаз" | 6000,00 | 9296,79 | 8605,97 | 558,65 | 9551,50 | 11107,03 | 10060,91 | 918,70 | 16,91 |
| (привилегированные акции) | |||||||||
| "Электросвязь" (Иркутск) | 1528,24 | 2237,78 | 2139,54 | 74,37 | 2365,13 | 2892,74 | 2501,58 | 71,33 | 16,92 |
| "Электросвязь" (Мурманск) | 21832,00 | 34112,50 | 32673,57 | 1886,72 | 36932,47 | 42572,40 | 38206,00 | 335,45 | 16,93 |
| "Электросила" | 3711,44 | 4561,67 | 4328,95 | -77,70 | 4940,39 | 9415,05 | 5080,29 | 375,83 | 17,36 |
| "Черногорнефть" | 35477,00 | 55671,60 | 49916,62 | 8598,67 | 55580,63 | 66041,80 | 58785,39 | 5411,14 | 17,77 |
| "Пурнефтегаз" (привилегированные акции) | 1000,00 | 5821,87 | 4960,72 | 402,79 | 5548,97 | 6822,50 | 5863,45 | 250,98 | 18,20 |
| "ЛУКойл-Пермнефть" | 163740,00 | 254706,67 | 234694,00 | 2063,62 | 269261,33 | 300190,00 | 277607,53 | 1070,78 | 18,28 |
| "Ноябрьскнефтегаз" (привилегированные | 10916,00 | 15282,40 | 14046,67 | 175,94 | 15464,33 | 17738,50 | 16662,06 | 405,88 | 18,62 |
| акции) | |||||||||
| "Красноярскэнерго" | 500,00 | 845,99 | 810,97 | 35,36 | 905,84 | 1091,60 | 962,97 | -8,87 | 18,74 |
| Северо-Западное пароходство | 10905,08 | 15191,43 | 14892,58 | -693,08 | 16764,60 | 24561,00 | 17732,80 | -438,67 | 19,07 |
| "Самаранефтегаз" | 10916,00 | 21104,27 | 19632,25 | 179,32 | 21650,07 | 32748,00 | 23492,14 | 16,03 | 19,66 |
| "Ростелеком" (привилегированные акции) | 2729,00 | 10916,00 | 9492,85 | 1389,39 | 10442,97 | 15282,40 | 11384,07 | 1728,56 | 19,92 |
| "Нижневартовскнефтегаз" | 21832,00 | 32857,16 | 30946,86 | 5023,96 | 35567,97 | 40935,00 | 37140,08 | 1295,28 | 20,01 |
| "ЛУКойл-Пермнефть" (привилегированные | 92786,00 | 196488,00 | 169804,44 | 11178,00 | 194668,67 | 234694,00 | 204675,00 | 4151,80 | 20,54 |
| акции) | |||||||||
| Кировский завод | 5894,64 | 7084,85 | 6654,96 | -58,13 | 7593,33 | 10544,86 | 8041,58 | 180,58 | 20,84 |
| "Связьинформ" (Нижний Новгород) | 2237,78 | 4275,43 | 3749,97 | 426,08 | 4293,63 | 5458,00 | 4543,79 | 320,81 | 21,17 |
| (привилегированные акции) | |||||||||
| Новороссийское морское пароходство | 684,00 | 1100,70 | 1027,92 | -10,41 | 1164,37 | 1855,72 | 1248,32 | -12,73 | 21,44 |
| Московская ГТС | 1600000,00 | 3493120,00 | 3185561,70 | 138273,32 | 3738730,00 | 4196656,20 | 3871768,75 | 119743,04 | 21,54 |
Использована база данных AK & M (тел. 132-61-30).