Государство выходит из ТГК-5

Ее продажа может обеспечить 20% доходов от приватизации в 2010 году

Росимущество решило в 2010 году выставить на торги единственный госпакет акций энергокомпании, не вошедший в список активов, передаваемых "Интер РАО ЕЭС",— 25,1% в ТГК-5. В контролирующем компанию "КЭС-холдинге" проявили интерес к акциям при условии его продажи по рыночной цене. Но аналитики полагают, что государство может поднять стоимость бумаг.

Государство решило выйти из капитала контролируемой "КЭС-холдингом" Виктора Вексельберга ТГК-5. Блокпакет ее акций включен в опубликованный вчера план приватизации на 2010 год. Это единственная энергокомпания, вошедшая в список, хотя у Росимущества есть и другие крупные пакеты в генерации (например, 26,43% акций "Энел ОГК-5" и 41% "Иркутскэнерго").

В ходе энергореформы государство вышло из большинства генерирующих компаний, сохранив контроль лишь в секторах атомной и гидроэнергетики (концерн "Росэнергоатом" и "РусГидро"), а также в непроданной стратегическому инвестору ОГК-1 (66% акций в управлении у "Интер РАО ЕЭС"). Миноритарные пакеты в генкомпаниях, находящиеся сейчас в основном на балансе ФСК и "РусГидро", правительство предполагает в перспективе также передать "Интер РАО". Эту идею в начале октября выдвинул вице-премьер Игорь Сечин, возглавляющий совет директоров компании, и одобрил глава правительства Владимир Путин (см. "Ъ" от 16 октября).

В прилагавшихся к октябрьскому письму Игоря Сечина документах в качестве консолидируемых активов перечислены все госпакеты в энергогенерации, включая доли в Сангтудинской ГЭС-1 (Таджикистан) и Разданской ТЭС (Армения). Единственным исключением была доля Росимущества в ТГК-5. Вчера в "Интер РАО" ситуацию вокруг этого пакета не комментировали. Но источник, близкий к компании, заверил, что сейчас у нее нет интереса к акциям ТГК-5, хотя "не исключено, что в 2010 году ситуация может измениться". В КЭС, которая владеет 46,1% акций ТГК-5 и управляет компанией, заявили, что "сохраняют интерес к покупке госпакета при условии, что цена за него будет рыночной".

Аналитики отмечают, что сейчас рыночная цена госпакета сравнительно невелика. Капитализация всей ТГК-5 — 14,5 млрд руб., доля Росимущества стоит 3,6 млрд руб., отмечает старший аналитик ФК "Открытие" Павел Попиков. Но даже при продаже по рынку сделка обеспечит 20% от общей выручки в размере 18 млрд руб., заложенной в плане приватизации. При этом Александр Селезнев из "Уралсиба" полагает, что при продаже блокпакета ТГК-5 может быть установлена премия к рыночной цене. Павел Попиков добавляет, что у ТГК-5 относительно невелика долговая нагрузка — 140 млн руб. долгосрочной и 6,5 млрд руб. краткосрочной задолженности. Но в отчетности ТГК-5 по РСБУ присутствуют значительные "краткосрочные финансовые вложения" в размере 13,8 млрд руб., отмечает аналитик. Он также указывает, что компания еще не потратила все средства от проведенной в 2008 году допэмиссии. В условиях премии к рынку, отмечает Александр Селезнев, нет уверенности, что бумаги будут интересны КЭС. Но, добавляет он, других инвесторов, готовых вкладывать в энергетику, кроме "Интер РАО", на рынке сейчас фактически нет.

Владимир Дзагуто, Екатерина Гришковец

Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...