Листинговый комитет Гонконгской биржи не принял вчера решения по заявке ОК "Русал" и вернется к этому вопросу только в начале следующего года. Таким образом, IPO компании также откладывается. Однако аналитики отмечают, что отсрочка может быть выгодной для "Русала" на фоне роста цен на алюминий.
Вчерашнее заседание листингового комитета биржи Гонконга завершилось без решения по заявке ОК "Русал" на первичное размещение акций (IPO), сообщило агентство Reuters. По словам источника "Ъ", знакомого с ходом сделки, в следующий раз к этому вопросу комитет вернется в начале 2010 года, а IPO "Русал" проведет не раньше февраля. До сих пор компания рассчитывала успеть провести IPO до конца года. "Осенью, когда принималось решение о размещении до конца года, рынок уверенно рос, но при этом не было уверенности, что эта динамика сохранится",— объяснил "Ъ" источник, близкий к "Русалу".
"Русал" планирует привлечь $2-2,5 млрд от продажи 10% акций. Предполагается, что IPO пройдет в Гонконге и Париже. Заявки на обе биржи поданы. Среди организаторов IPO, по неофициальной информации,— Credit Suisse, BNP Paribas, Bank of America, Bank of China, "Ренессанс Капитал", ВТБ, Сбербанк и "Тройка Диалог". Известно, что якорным инвестором выступит Внешэкономбанк — банк выкупит 3% акций за $500-600 млн.
Впервые заявку компании комитет биржи рассмотрел 26 ноября, но затем несколько раз откладывал решение по ней. Перенос сроков был связан в основном с неурегулированным вопросом долга "Русала" в размере $16,8 млрд, говорили источники "Ъ" среди банкиров. Но в начале декабря эта проблема была снята — более 70 кредиторов согласились реструктурировать долг (см. "Ъ" от 4 декабря). В рамках соглашения банки получат в залог неблокирующие пакеты трех заводов "Русала", а само погашение долга будет осуществляться в два этапа. До 2013 года "Русал" будет выплачивать по ставке LIBOR + 7%, из них деньгами только часть — при ставке LIBOR + 1,75%, остальные проценты будут капитализироваться. После 2013 года ставка должна составить LIBOR + 3,5%, при этом весь долг будет выплачиваться деньгами. Ожидалось, что 7 декабря комитет примет окончательное решение о заявке "Русала", а 9 декабря компания планировала начать road show.
Однако на днях контролирующий акционер "Русала" Олег Дерипаска заявил The Financial Times, что "у компании очень хороший денежный поток", поэтому в переносе сроков "проблем нет". К тому же, отметил господин Дерипаска, кредиторы "Русала" не требуют провести IPO именно до конца года.
С самого начала не было причин проведения IPO в этом году, считает аналитик "Уралсиба" Дмитрий Смолин. По его словам, заявление об этих планах, скорее всего, использовалось "Русалом" как дополнительный аргумент перед кредиторами. Перенос сроков на начало следующего года никак не отразится на IPO "Русала", соглашается Денис Нуштаев из ИФК "Метрополь". Большинство якорных инвесторов уже известно, а дополнительное время позволит найти других покупателей на свободном рынке, добавляет аналитик. Более того, в 2010 году "Русал" может разместиться в более благоприятных рыночных условиях, так как цены на алюминий сохраняют положительную динамику, отмечает Денис Нуштаев. Действительно, в этом году в нижней точке алюминий стоил порядка $1,1 тыс. за тонну, на вчерашний день — $2,1 тыс. С момента подачи заявки "Русала" на биржу алюминий подорожал на 16%.