По сообщению Госкомстата России, индекс потребительских цен за вторую неделю июля снизился и достиг минимальной отметки за последний год — 100,1%.
На рынке гособязательств стабилизировалась доходность облигаций федерального займа. Существенный рост котировок ОФЗ приостановился, и тем не менее на прошлой неделе доходность этих гособязательств все-таки превышала доходность ГКО.
Оживление наблюдается на рынке облигаций федерального займа — темп роста котировок ОГСЗ за последнюю неделю существенно возрос (см. таблицу 1).
На прошлой неделе значительно активизировался рынок немецкой марки — темп роста ее котировок к рублю принес игрокам доходность, вполне сравнимую с доходностью гособязательств.
Таблица 1.
Ключевые индикаторы российского финансового рынка
| 25 нед. 13-19.06 | 26 нед. 20-26.06 | 27 нед. 27.06-2.07 | 28 нед. 4-10.07 | 29 нед. 11.07-18.07 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Темп инфляции по | 1,71 | 1,61 | 1,44 | 1,31 | — |
| среднесрочной тенденции | |||||
| (% в месяц) | |||||
| Доходность вкладов в | 4,00 | 4,00 | 4,00 | 4,00 | 4,00 |
| Сбербанке Москвы (% в | |||||
| месяц) | |||||
| Расчетная ставка INSTAR (% в месяц, по данным МФД) по кредитам на | |||||
| 1 неделю | 6,30 | 4,30 | 3,92 | 3,87 | 6,00 |
| 2 недели | — | 6,41 | 4,87 | 4,06 | 6,25 |
| 1 месяц | 3,79 | 7,68 | 4,79 | 7,08 | 3,66 |
| 3 месяца | 3,38 | — | — | — | — |
| Расчетная доходность к погашению выпусков ГКО (% в месяц, без налоговых льгот) | |||||
| со сроком до погашения | |||||
| менее 1 месяца | 7,78 | 6,44 | 9,10 | 5,30 | 5,26 |
| 1-3 месяца | 9,13 | 7,29 | 7,25 | 4,64 | 5,17 |
| 3-6 месяцев | 9,97 | 7,08 | 6,73 | 5,45 | 5,55 |
| средняя расчетная ставка | 9,37 | 7,07 | 7,24 | 5,13 | 5,37 |
| по всем выпускам | |||||
| Средняя расчетная доходность ОФЗ к дате ближайших купонных выплат (% в месяц, | |||||
| без налоговых льгот) | |||||
| 2-я серия | 11,55 | 8,98 | 10,39 | 5,77 | 7,99 |
| 3-я серия | 13,50 | 12,32 | 11,21 | 8,89 | 9,23 |
| 4-я серия | 13,16 | 12,00 | 11,17 | 9,30 | 9,51 |
| 5-я серия | 11,18 | 8,60 | 7,22 | 9,69 | 7,86 |
| 6-я серия | 13,36 | 10,80 | 9,48 | 7,87 | 8,10 |
| 7-я серия | 14,29 | 12,12 | 11,45 | 10,61 | 10,69 |
| Расчетная доходность ОГСЗ к дате ближайших купонных выплат (% в месяц) | |||||
| 1-я серия | -1,81 | -13,57 | 6,74 | 5,29 | 5,11 |
| 2-я серия | 7,36 | 7,11 | 6,40 | 5,00 | 3,80 |
| 3-я серия | 8,16 | 7,22 | 7,34 | 6,03 | 5,58 |
| 4-я серия | 8,04 | 7,58 | 7,88 | 6,31 | 5,58 |
| 5-я серия | 8,14 | 7,90 | 10,32 | 7,04 | 7,62 |
| 6-я серия | 9,18 | 8,39 | 10,84 | 5,95 | 5,70 |
| 7-я серия | 9,46 | 7,68 | 8,15 | 7,16 | 6,03 |
| Расчетная доходность ГДО к особой неделе (% в месяц, | |||||
| без налоговых льгот) | |||||
| "Апрель" | 9,74 | 9,79 | 9,83 | 9,88 | 10,04 |
| "Октябрь" | 8,90 | 8,92 | 8,93 | 8,95 | 8,88 |
| Темп роста курса доллара | 0,89 | 1,50 | 1,88 | 2,21 | 0,91 |
| на ММВБ по тенденции (% | |||||
| в месяц) | |||||
| Темп роста курса | 4,80 | 1,09 | 3,26 | 1,08 | 6,12 |
| немецкой марки на ММВБ | |||||
| по тенденции (% в месяц) | |||||
| Расчетная доходность форвардной продажи валюты (% в месяц) по контрактам | |||||
| со сроком поставки | |||||
| на 15.08.96 | 2,12 | 2,35 | 2,38 | 1,92 | 2,01 |
| на 15.11.96 | 3,01 | 3,18 | 3,29 | 2,93 | 2,76 |
| на 15.02.97 | 2,94 | 2,98 | 3,19 | 3,01 | 2,99 |
| на 15.05.97 | 3,23 | 3,14 | 3,38 | 3,44 | 3,78 |
Таблица 2.
Курсы рубля и мировых валют к доллару США
| Курс покупки | Курс продажи | |
|---|---|---|
| Российский рубль* | 5136 (+7) | |
| Английский фунт | 0,6410 (-0,0037) | 0,6414 (-0,0037) |
| стерлингов | ||
| Бельгийский франк | 31,65 (+0,16) | 31,69 (+0,16) |
| Голландский гульден | 1,6708 (-0,0396) | 1,6718 (-0,0396) |
| Датская крона | 5,738 (-0,133) | 5,743 (-0,133) |
| Итальянская лира | 1520,7 (-12,4) | 1522,2 (-12,4) |
| Канадский доллар | 1,3708 (+0,0034) | 1,3718 (+0,0034) |
| Немецкая марка | 1,4866 (-0,0368) | 1,4876 (-0,0368) |
| Норвежская крона | 6,401 (-0,122) | 6,406 (-0,122) |
| Финская марка | 4,6465 (-0,015) | 4,6515 (-0,015) |
| Французский франк | 5,0421 (-0,1168) | 5,0471 (-0,1168) |
| Шведская крона | 6,63 (-0,048) | 6,64 (-0,048) |
| Швейцарский франк | 1,2176 (-0,0442) | 1,2186 (-0,0442) |
| Японская иена | 109,08 (-0,99) | 109,18 (-0,99) |
| ЭКЮ** | 1,25548 (+0,00159) |
Курсы доллара приведены по данным Reuter на 17 июля 1996 года.
*Официальный курс Центрального банка России.
**Долларов за ЭКЮ.
В скобках даны изменения по сравнению с 10 июля 1996 года.
Таблица 3.
Курсы ограниченно конвертируемых валют к российскому рублю и доллару США
| валюта/рубль | валюта/$ | |
|---|---|---|
| Латвийский лат* | 0,0107 (-0,0001) | 0,553 (-0,003) |
| Литовский лит* | 0,078 (0) | 4 |
| Эстонская крона* | Не котирует | 12,1508 (-0,0996) |
| Белорусский рубль | 2,57 (0) | 13 260 (+160) |
| Украинский карбованец | 34,0 (-0,9) | 178 400 (-500) |
| Молдавский лей* | 0,898 (0) | 4,6535 (0) |
| Грузинский лари* | 0,022 (0) | 1,265 (+0,015) |
| Армянский драм* | 7,099 (0) | 410,06 (0) |
| Азербайджанский манат | 0,8 (0) | 4300 (0) |
| Казахский тенге* | 1,36 (0) | 67,35 (+0,45) |
| Туркменский манат* | 0,76676 (0) | 3935 (0) |
| Киргизский сом* | 0,23707 (0) | 12,15 (0) |
| Узбекский сум* | 0,741 (0) | 38,0 (0) |
Котировки приведены по официальным курсам центральных (национальных) банков на 17 июля 1996 года.
*К 100 российским рублям.
В скобках даны изменения по сравнению с 10 июля 1996 года.
Таблица 4.
Депозитные/кредитные ставки в мировых валютах (в скобках — изменение за неделю)
| Срок | Доллар США | Немецкая марка | Французский франк | Японская иена | Швейцарский франк | Фунт стерлингов |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 день | 4 30 32 (-4 32)/5 6 32 (-4 32) | 3 8 32/3 12 32 | 3 18 32 (-2 32)/3 22 32 (-4 32) | 12 32 (+1 32)/16 32 (+1 32) | 1 16 32 (-1 2 32)/1 28 32 (-26 32) | 5 20 32 (-4 32)/5 28 32 |
| 1 неделя | 5/5 8 32 | 3 4 32 (-4 32)/3 12 32 | 3 19 32 (-3 32)/3 23 32 (-1 32) | 14 32 (+2 32)/16 32 | 2 (-18 32)/2 4 32 (-18 32) | 5 20 32 (-4 32)/5 28 32 |
| 1 месяц | 5 8 32 (-2 32)/5 14 32 (-3 32) | 3 8 32 (+1 32)/3 12 32 (+1 32) | 3 20 32 (-4 32)/3 28 32 (+1 32) | 13 32 (+1 32)/17 32 (+1 32) | 2 12 32 (-8 32)/2 16 32 (-8 32) | 5 23 32/5 28 32 (+3 32) |
| 3 месяца | 5 14 32 (-2 32)/5 22 32 | 3 8 32 (-2 32)/3 12 32 (-2 32) | 3 23 32 (-5 32)/3 27 32 (-5 32) | 15 32 (-4 32)/19 32 (-4 32) | 2 16 32 (-4 32)/2 20 32 (-6 32) | 5 22 32/5 23 32 (-1 32) |
| 6 месяцев | 5 21 32 (-2 32)/5 29 32 (-1 32) | 3 12 32/3 16 32 | 3 27 32 (-3 32)/3 31 32 (-3 32) | 18 32 (-4 32)/22 32 (-4 32) | 2 20 32 (-2 32)/2 28 32 (+2 32) | 5 22 32 (-1 32)/5 28 32 (+3 32) |
| 1 год | 6 (-3 32)/6 8 32 (-2 32) | 3 18 32 (-2 32)/3 22 32 (-2 32) | 4 2 32 (-3 32)/4 8 32 (-1 32) | 1 (-2 32)/1 4 32 (-2 32) | 2 26 32 (-2 32)/2 30 32 (-2 32) | 6/5 30 32 (+3 32) |
Если ставка снижается с ростом срока депозита/кредита, можно говорить о том, что участники рынка ожидают снижения инфляции, и наоборот. Амплитуда изменения ставок позволяет судить о том, какие ожидания усиливаются — если увеличение темпов инфляции, ставки на более длительный срок повышаются. Следует также принять во внимание соотношение ставок по различным валютам. Оно позволяет судить о прогнозируемых на перспективу курсовых соотношениях.