Крупнейший в России производитель серебра "Полиметалл" в ноябре-декабре планирует провести вторичное размещение акций (SPO) в Лондоне и на российских биржах. За счет продажи примерно 10% акций компания планирует привлечь около $300 млн. Аналитики считают эту цену заниженной, предполагая, что в результате размещения "Полиметалл" сможет заработать не менее $340 млн.
"Полиметалл" планирует привлечь порядка $300 млн в результате SPO, сообщило вчера агентство Reuters со ссылкой на неназванный источник. Источник в компании подтвердил "Ъ намерение провести размещение, добавив, что оно пройдет на Лондонской фондовой бирже (LSE) и на российских РТС и ММВБ, где торгуются акции первичного размещения "Полиметалла", которое прошло в 2007 году. По данным Reuters, в Лондоне "Полиметалл" может разместить 25 млн акций в виде GDR. Предварительно SPO запланировано на ноябрь-декабрь, объем размещения составит до 40 млн акций (примерно 10% от увеличенного уставного капитала). Кто станет организатором размещения, пока не определено.
Привлеченные от SPO средства пойдут на рефинансирование долга "Полиметалла" в размере $350 млн, сказал источник в компании. Кроме того, деньги будут направлены на реализацию ряда инвестиционных проектов на 2010-2011 годы, в том числе по разработке месторождений Албазино, Кубака и расширению мощности на месторождениях Воронцовское и Дукат, а также на повышение ликвидности компании, добавил собеседник.
40 млн акций "Полиметалла", которые будут размещены в рамках SPO, остались от проведенной в этом году допэмиссии на 84,4 млн акций (21,1% от увеличенного уставного капитала). В начале октября "Полиметалл" продал 9,5 млн из этих акций на $89 млн миноритарным акционерам, которые воспользовались правом преимущественного выкупа, в результате чего совокупная доля основных акционеров (Александр Несис, Александр Мамут и чешский фонд PPF) снизится с 68 до 53,6%. Еще 34 млн новых акций должны пойти на оплату приобретенных "Полиметаллом" за последнее время активов, в том числе ЗАО "Артель старателей "Аякс"", которое владеет лицензией на серебряное месторождение Гольцовое с ресурсами в 69 млн унций, и ООО "Рудник Кварцевый", владеющее месторождением золота Сопка Кварцевая с запасом в 1 млн унций. Кроме того, сейчас "Полиметалл" завершает сделку по покупке золоторудной компании "Майское" за $95,5 млн, которая также будет оплачена акциями компании. По завершении всех сделок и SPO free float компании составит 41% акций против 25% до допэмиссии.
Цена $300 млн за 40 млн акций означает существенный дисконт — примерно 15% ($7,5 против $9 за акцию "Полиметалла" на вчерашний день), говорит аналитик "Уралсиба" Николай Сосновский. Судя по всему, компания рассчитывает на быстрое привлечение средств, полагает аналитик. При этом он считает, что итоговая цена размещения все равно будет выше — порядка $340 млн. "Полиметалл" форсирует события, соглашается Алексей Сулинов из ИК "Финам": у компании относительно высокая долговая нагрузка и много новых проектов, которые требуют финансирования. Николай Сосновский предполагает, что в следующем году "Полиметалл" смог бы разместиться еще выгоднее: в 2010 году цена на золото может вырасти до $1,2-1,5 тыс. за унцию при нынешней цене $1034.