По сообщению Госкомстата России, индекс потребительских цен за период с 27 мая по 3 июня составил 100,4%. Таким образом, темп роста цен не изменился по сравнению с показателем недельной давности. Стабилизировались на прошлой неделе и среднесрочные темпы инфляции. Финансовый рынок, напротив, находится в крайне нестабильной ситуации.
Доходность основных рублевых инструментов — межбанковских кредитов и государственных краткосрочных облигаций — на прошлой неделе заметно выросла. Биржевые котировки доллара также продолжали расти, однако усредненные темпы роста курса несколько снизились. В то же время на внебиржевом валютном рынке в начале прошлой недели котировки доллара снизились существенно. Все это говорит об остром дефиците рублевых средств на финансовом рынке. По всей видимости, ситуация нормализуется лишь к концу этой недели.
Таблица 1.
Ключевые индикаторы российского финансового рынка
| 20 нед. 8-15.05 | 21 нед. 16-22.05 | 22 нед. 23-29.05 | 23 нед. 30.05-5.06 | 24 нед. 6-11.06 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Темп инфляции по | 2,18 | 2,12 | 1,98 | 1,98 | — |
| среднесрочной тенденции | |||||
| (% в месяц) | |||||
| Доходность вкладов в | 4,00 | 4,00 | 4,00 | 4,00 | 4,00 |
| Сбербанке Москвы (% в | |||||
| месяц) | |||||
| Расчетная ставка INSTAR (% в месяц, по данным МФД) по кредитам на | |||||
| 1 неделю | 3,76 | 2,57 | 4,17 | 3,85 | 4,99 |
| 2 недели | 5,30 | 2,87 | 5,62 | 2,87 | 4,04 |
| 1 месяц | 4,58 | 5,83 | 7,08 | 7,50 | 5,42 |
| 3 месяца | — | — | — | — | — |
| Расчетная доходность к погашению выпусков ГКО (% в месяц, без налоговых льгот) | |||||
| со сроком до погашения | |||||
| менее 1 месяца | 5,19 | 4,54 | 5,94 | 5,38 | 10,53 |
| 1-3 месяца | 7,24 | 7,67 | 9,74 | 8,93 | 11,51 |
| 3-6 месяцев | 9,60 | 9,80 | 12,17 | 11,43 | 12,95 |
| средняя расчетная ставка | 8,30 | 8,19 | 10,39 | 9,73 | 12,12 |
| по всем выпускам | |||||
| Средняя расчетная доходность ОФЗ к дате ближайших купонных выплат (% в месяц, | |||||
| без налоговых льгот) | |||||
| 1-я серия | 6,63 | 5,80 | 8,01 | 7,15 | 11,52 |
| 2-я серия | 8,85 | 9,09 | 11,31 | 10,22 | 12,22 |
| 3-я серия | 8,42 | 13,39 | 14,25 | 13,86 | 14,28 |
| 4-я серия | 7,80 | 13,16 | 13,92 | 13,43 | 13,86 |
| 5-я серия | 11,18 | 13,20 | 15,31 | 15,19 | 15,78 |
| 6-я серия | 12,64 | 14,53 | 16,60 | 16,68 | 17,42 |
| 7-я серия | 8,83 | 9,94 | 9,41 | 8,22 | 14,40 |
| Расчетная доходность ОГСЗ к дате ближайших купонных выплат (% в месяц) | |||||
| 1-я серия | 9,22 | 10,66 | 6,97 | 7,86 | 3,86 |
| 2-я серия | 7,51 | 8,09 | 8,16 | 8,23 | 8,34 |
| 3-я серия | 12,20 | 13,26 | 6,15 | 1,45 | 7,23 |
| 4-я серия | 14,27 | 12,71 | 9,90 | 8,74 | 9,05 |
| 5-я серия | 9,47 | 10,93 | 10,24 | 10,21 | 10,46 |
| 6-я серия | 7,76 | 7,48 | 7,66 | 9,56 | 9,41 |
| 7-я серия | — | — | 8,01 | 7,84 | 7,25 |
| Расчетная доходность ГДО к особой неделе (% в месяц, без налоговых льгот) | |||||
| "Апрель" | 9,62 | 9,65 | 9,71 | 9,76 | 9,73 |
| "Октябрь" | 8,69 | 8,73 | 8,92 | 8,92 | 8,94 |
| Темп роста курса доллара | 1,23 | 1,91 | 1,69 | 2,01 | 1,40 |
| на ММВБ по тенденции (% | |||||
| в месяц) | |||||
| Темп роста курса | -0,70 | -0,18 | -2,46 | 2,97 | 1,74 |
| немецкой марки на ММВБ | |||||
| по тенденции (% в месяц) | |||||
| Расчетная доходность форвардной продажи валюты (% в месяц) | |||||
| по контрактам со сроком поставки | |||||
| 15.07.96 | 2,02 | 2,11 | 2,60 | 2,75 | 2,98 |
| 15.10.96 | 2,11 | 2,21 | 2,78 | 2,69 | 3,01 |
| 15.01.96 | 2,14 | 2,28 | 2,72 | 2,76 | 2,90 |
| 15.04.97 | — | — | — | — | — |
Таблица 2.
Курсы рубля и мировых валют к доллару США
| Курс покупки | Курс продажи | |
|---|---|---|
| Российский рубль* | 5051 (+20) | |
| Английский фунт | 0,6520 (+0,006) | 0,6524 (+0,006) |
| стерлингов | ||
| Бельгийский франк | 31,57 (+0,06) | 31,61 (+0,06) |
| Голландский гульден | 1,7174 (+0,001) | 1,7184 (+0,001) |
| Датская крона | 5,9266 (+0,0097) | 5,9316 (+0,0097) |
| Итальянская лира | 1550,4 (+7) | 1551,9 (+7) |
| Канадский доллар | 1,363 (-0,0054) | 1,364 (-0,0054) |
| Немецкая марка | 1,5352 (+0,0026) | 1,5362 (+0,0026) |
| Норвежская крона | 6,564 (+0,016) | 6,569 (+0,016) |
| Финская марка | 4,708 (+0,0295) | 4,713 (+0,0295) |
| Французский франк | 5,2002 (+0,0119) | 5,2052 (+0,0119) |
| Шведская крона | 6,746 (+0,038) | 6,756 (+0,038) |
| Швейцарский франк | 1,2668 (+0,0082) | 1,2678 (+0,0082) |
| Японская иена | 108,91 (-0,29) | 109,01 (-0,29) |
| ЭКЮ** | 1,24581 (-0,00621) |
Курсы доллара приведены по данным Reuter на 11 июня 1996 года.
*Официальный курс Центрального банка России на 11 июня 1996 года.
**Долларов за ЭКЮ.
В скобках даны изменения по сравнению с 5 июня 1996 года.
Таблица 3.
Курсы ограниченно конвертируемых валют к российскому рублю и доллару США
| валюта/рубль | валюта/$ | |
|---|---|---|
| Латвийский лат* | 0,01100 (-0,00012) | 0,556 (+0,003) |
| Литовский лит* | 0,0792 (-0,0002) | 4 |
| Эстонская крона* | Не котирует | 12,2676 (+0,0536) |
| Белорусский рубль | 2,53 (0) | 12 810 (0) |
| Украинский карбованец | 36,1 (-0,6) | 182 200 (-1 900) |
| Молдавский лей* | 0,9111 (+0,0009) | 4,6285 (-0,0024) |
| Грузинский лари* | 0,022 (0) | 1,261 (+0,001) |
| Армянский драм* | 8,08 (-0,04) | 408,40 (+0,18) |
| Азербайджанский манат | 0,80 (0) | 4350 (0) |
| Казахский тенге* | 1,36 (-0,02) | 66,80 (0) |
| Туркменский манат* | 0,76186 (+0,00386) | 3855 (+40) |
| Киргизский сом* | 0,2422 (-0,0074) | 12,20 (-0,30) |
| Узбекский сум* | 0,756 (0) | 38 (+0,1) |
Котировки приведены по официальным курсам центральных (национальных) банков на 11 июня 1996 года.
*К 100 российским рублям.
В скобках даны изменения по сравнению с 5 июня 1996 года.
Таблица 4.
Депозитные/кредитные ставки в мировых валютах (в скобках — изменение за неделю)
| Срок | Доллар США | Немецкая марка | Французский франк | Японская иена | Швейцарский франк | Фунт стерлингов |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 день | 5 4 32 (-4 32)/5 8 32 (-4 32) | 3 9 32 (+1 32)/3 14 32 (+2 32) | 3 23 32 (+1 32)/3 27 32 (+1 32) | 14 32 (-1 32)/16 32 (-1 32) | 2 4 32 (-14 32)/2 8 32 (-14 32) | 5 22 32 (-6 32)/5 26 32 (-6 32) |
| 1 неделя | 5 6 32/5 10 32 | 3 4 32 (-9 32)/3 12 32 (-4 32) | 3 18 32 (-5 32)/3 26 32 (-1 32) | 14 32/18 32 (+1 32) | 2 10 32 (-14 32)/2 14 32 (-14 32) | 5 22 32 (-2 32)/5 26 32 (-2 32) |
| 1 месяц | 5 6 32/5 14 32 (+2 32) | 3 4 32 (-2 32)/3 12 32 (+2 32) | 3 24 32/3 27 32 (+1 32) | 14 32 (-1 32)/18 32 (-1 32) | 2 10 32 (+4 32)/2 14 32 (+4 32) | 5 25 32 (-6 32)/5 27 32 (-6 32) |
| 3 месяца | 5 12 32 (+2 32)/5 20 32 (+4 32) | 3 8 32 (+2 32)/3 12 32 (-2 32) | 3 25 32 (-1 32)/3 29 32 | 13 32 (-3 32)/17 32 (-3 32) | 2 14 32 (+8 32)/2 18 32 (+8 32) | 5 26 32 (-4 32)/5 30 32 (-4 32) |
| 6 месяцев | 5 20 32 (+6 32)/5 24 32 (+4 32) | 3 8 32 (+3 32)/3 12 32 (-1 32) | 3 30 32 (+4 32)/4 3 32 (+7 32) | 15 32 (-1 32)/19 32 (-2 32) | 2 14 32 (+8 32)/2 18 32 (+8 32) | 5 29 32 (-7 32)/5 31 32 (-6 32) |
| 1 год | 5 30 32 (+6 32)/6 6 32 (+8 32) | 3 9 32 (+1 32)/3 17 32 (+5 32) | 4 2 32 (+4 32)/4 6 32 (+4 32) | 23 32 (-5 32)/27 32 (-5 32) | 2 20 32 (+10 32)/2 24 32 (+10 32) | 6 4 32 (-22 32)/6 8 32 (-22 32) |
Если ставка снижается с ростом срока депозита/кредита, можно говорить о том, что участники рынка ожидают снижения инфляции, и наоборот. Амплитуда изменения ставок позволяет судить о том, какие ожидания усиливаются — если увеличение темпов инфляции, ставки на более длительный срок повышаются.
Следует также принять во внимание соотношение ставок по различным валютам. Оно позволяет судить о прогнозируемых на перспективу курсовых соотношениях.