Холдинг Владимира Потанина "Интеррос" объявил вчера о создании фонда прямых инвестиций в российские компании, испытывающие сложности с финансированием. Фонд объемом $1 млрд будет создан совместно с JPMorgan Chase и станет одним из крупнейших в России. Однако участники рынка отмечают, что ему может не хватить качественных объектов для инвестирования.
Холдинг "Интеррос" объявил вчера о создании инвестиционного фонда совместно с фондом прямых инвестиций One Equity Partners (OEP), который управляет активами американского инвестбанка JPMorgan Chase. Обе стороны намерены внести в создаваемый фонд по $500 млн. "Совместная компания будет инвестировать в развитие динамичных российских предприятий и предоставит акционерный капитал для укрепления их балансов",— говорится в заявлении. Инвестиции будут осуществляться в потребительский сектор, промышленное производство и сферу услуг, при этом в сырьевой сектор вкладывать деньги фонд не намерен. Название новой компании, а также ее менеджерский состав будут объявлены в "ближайшие несколько недель".
Владелец "Интерроса" Владимир Потанин заявил, что сотрудничество с OEP обусловлено стратегией холдинга "по привлечению иностранных партнеров для инвестиций в российскую экономику". "В новой компании за оперативное управление будет отвечать "Интеррос", задачей же OEP будет налаживание правильных инвестиционных процессов",— поясняет замгендиректора "Интерроса" Антон Черный. По его словам, представители американского фонда будут возглавлять инвестиционный комитет. Кроме того, JPMorgan Chase будет способствовать привлечению долгового финансирования. "Фактически мы получаем возможность снять с госбанков часть беремени перекредитования компаний",— говорит господин Черный.
Холдинг "Интеррос" основан в 1990 году, принадлежит Владимиру Потанину. Холдинг управляет активами стоимостью около $12 млрд. Основным активом является пакет акций ГМК "Норильский никель".
One Equity Partners — фонд прямых инвестиций JPMorgan Chase, основан в 2001 году. Стоимость активов под управлением составляет $8 млрд.
Для "Интерроса" это не первый случай совместного предприятия с иностранным участием. В 2003 году было объявлено о создании инвестфонда с капиталом $300 млн совместно со страховой компанией AIG. Единственным проектом этого фонда была компания "Инком-Авто". Создание нового фонда в нынешних условиях кризиса участники рынка называют логичным. "Сейчас цены на многие проекты стали более реалистичными, чем были до кризиса, поэтому создание фонда прямых инвестиций именно сейчас позволит воспользоваться тем ростом капитализации, которого можно достичь на растущем рынке в ближайшие два-три года",— считает управляющий партнер Icon Private Equity Кирилл Дмитриев. По оценке председателя совета директоров "Арбат Капитал Менеджмент" Алексея Голубовича, в нынешних условиях доходность таких инвестиций может составить до 25% годовых в валюте.
По словам исполнительного вице-президента Газпромбанка Анатолия Милюкова, подобная структура, когда на $1 российских инвестиций приходится $1 западных инвестиций, в столь крупном масштабе создается в России впервые. "Если раньше крупные олигархические структуры предпочитали инвестировать самостоятельно, то сейчас они чаще стали привлекать зарубежный капитал и менеджмент",— говорит господин Голубович. Господин Дмитриев отмечает, что партнерство между "Интерросом" и JPMorgan может оказаться продуктивным, поскольку первый представлен качественным административным ресурсом, а второй — доступом к рынку западного капитала.
"В текущей ситуации $1 млрд для российского рынка прямых инвестиций — это довольно большие деньги",— говорит управляющий партнер "Сварог Капитала" Олег Царьков. По словам господина Черного, $1 млрд предположительно будет распределен на 10-15 проектов, "так что едва ли какой-то из них окажется дороже $300 млн". Впрочем, фонд может столкнуться со сложностями при инвестировании столь крупной суммы. "Для фондов такого размера объем инвестиций в проект составляет порядка $100 млн, но в кризис многие компании сильно подешевели, и качественных объектов для инвестирования такого объема на рынке сейчас немного",— полагает господин Царьков.