Топ-менеджмент АвтоВАЗа впервые допустил возможность банкротства предприятия. Варианты реструктуризации долга пока не устраивают его кредиторов. Решение о том, стоит ли вообще запускать реструктуризацию, должно быть принято комиссией первого вице-премьера Игоря Шувалова 10 ноября.
Вчера вице-президент АвтоВАЗа Олег Лобанов сказал, что не исключает запуска процедуры "защиты от кредиторов" на заводе, то есть его банкротства. Топ-менеджер пояснил, что текущая долговая нагрузка АвтоВАЗа составляет 62 млрд руб. (включая 25 млрд руб. ссуды от "Ростехнологий") и концу года вырастет до 75,2 млрд руб. Обслуживать такой долг невозможно, потому что при нынешних объемах продаж (269,5 тыс. машин за январь--сентябрь) производство на АвтоВАЗе убыточно (убыток на конец года — не менее 30 млрд руб.). Выходит, что "защита от кредиторов", то есть банкротство завода,— это "самый простой вариант" на сегодня, сказал Олег Лобанов.
Конечно, добавил господин Лобанов, менеджмент не хочет банкротить завод и делает "все возможное", чтобы договориться с кредиторами о реструктуризации долга (основные кредиторы — Сбербанк и ВТБ). Предложено несколько вариантов реструктуризации, они также направлены в правительство (проблемы завода рассматривает комиссия первого вице-премьера Игоря Шувалова). Решение, состоится ли реструктуризация, должно быть принято не позднее 10 ноября, сказал господин Лобанов. "Мы уверены, что переговоры завершатся успешно и нам не придется прибегать к процедуре защиты от кредиторов",— добавил он. На 10 ноября назначено очередное заседание комиссии Игоря Шувалова.
Топ-менеджмент АвтоВАЗа впервые дает понять, что без колебаний обанкротит завод, если кредиторы не согласятся на реструктуризацию долгов. Банкротство уже не преподносится как нечто недопустимое: Олег Лобанов подчеркнул, что сама процедура не подразумевает полной остановки АвтоВАЗа и прекращения производства — это всего лишь "проведение неких юридических процедур", которые дадут АвтоВАЗу дополнительное "время на решение вопроса реструктуризации". В Сбербанке и ВТБ заявление топ-менеджера не комментировали.
Наиболее приемлемый вариант реструктуризации долга для АвтоВАЗа — выпуск конвертируемых облигаций на сумму долга, сказал вчера Олег Лобанов. "Ъ" рассказывал об этом варианте 30 сентября, речь идет о выпуске облигаций на сумму долга завода перед банками (38 млрд руб.), покупателем должен был стать ВЭБ. Впоследствии облигации конвертировались бы в акции АвтоВАЗа, и ВЭБ стал бы его контролирующим акционером. Но ВЭБ не желает покупать облигации АвтоВАЗа, говорят источники "Ъ", близкие к банку, признавая, впрочем, что "окончательное решение принимается в правительстве" (наблюдательный совет ВЭБа возглавляет премьер Владимир Путин). Официально в ВЭБе говорят, что по-прежнему "изучают вопрос" покупки облигаций АвтоВАЗа. В Минфине говорили, что ВТБ и Сбербанк сами могли бы конвертировать долг АвтоВАЗа. Но 15 октября глава Сбербанка Герман Греф заявил, что "не рассматривает конвертацию".
Сам завод надеется решить проблемы с помощью антикризисной программы. В 2010 году АвтоВАЗ объединит производство семейств "классика" и Samara как наиболее старых, а на высвобождающихся мощностях намерен постепенно начинать сборку Renault, а также Priora и Kalina. Точкой безубыточности в 2010 году назван порог производства в 446 тыс. машин. К декабрю численность персонала сократится с нынешних 100 тыс. человек до 90 тыс., но без увольнений (за счет самостоятельной убыли пенсионеров). В целом целевая численность — это 74,4 тыс. человек, сказал вчера президент АвтоВАЗа Игорь Комаров, то есть 21,8 тыс. человек — это, по его выражению, "временно избыточный персонал". Он должен быть сокращен, но будет нанят обратно в 2012 году, когда на конвейер АвтоВАЗа встанут новые модели Renault. Таким образом, на заводе признали необходимость сокращения более 20 тыс. человек, хотя ранее под давлением Минздравсоцразвития и комиссии господина Шувалова отрицали эти планы.
Кирилл Таченников из ИК "Открытие" и Михаил Пак из ИК "Атон" не верят, что завод сможет стать безубыточным с объемом выпуска в 446 тыс. машин. В 2008 году он выпустил более 900 тыс. машин и все равно получил убыток, и, сократив производство почти вдвое, нереально пропорционально сократить издержки, даже снизив численность персонала до 74 тыс. человек. Но Кирилл Таченников сомневается, что банкротство АвтоВАЗа все же начнется — по его мнению, "ни банкам, ни заводу оно ничего не даст". Михаил Пак соглашается, что пользы от этой процедуры немного: госбанкам выгоднее реструктурировать долг, да и правительство не станет банкротить завод, которому уже выделило 25 млрд руб. И потом, продолжает аналитик, если, например, банкротство General Motors подразумевало выделение из концерна плохих активов при сохранении хороших, то в случае с АвтоВАЗом это будет "малопонятная процедура раздела плохих активов и совсем плохих".