По сообщению Госкомстата России, индекс потребительских цен за период с 13 по 20 мая составил 100,3%. Это значение несколько ниже, чем неделей раньше. Устойчиво снижается и среднесрочная тенденция инфляции.
Напротив, значения большинства финансовых индикаторов на прошлой неделе повысились. Так, ощутимо выросли ставки по межбанковским кредитам, причем тенденция к повышению в равной степени затронула ставки по кредитам всех категорий срочности (кроме трехмесячных МБК, которые по-прежнему не котируются). Вновь выросла доходность государственных облигаций, причем особенно заметно — по длинным бумагам. В частности, расчетная доходность ГКО сроком обращения более 3 месяцев превысила 12% в месяц. Наконец, заметно повысилась доходность срочных валютных контрактов — очевидно, брокеры прогнозируют ускорение роста курса доллара.
Таблица 1.
Ключевые индикаторы российского финансового рынка
| 18 нед. 25-30.04 | 19 нед. 2-7.05 | 20 нед. 8-15.05 | 21 нед. 16-22.05 | 22 нед. 23-29.05 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Темп инфляции по | 2,39 | 2,25 | 2,18 | 2,12 | — |
| среднесрочной тенденции | |||||
| (% в месяц) | |||||
| Доходность вкладов в | 3,20 | 3,20 | 4,00 | 4,00 | 4,00 |
| Сбербанке Москвы (% в | |||||
| месяц) | |||||
| Расчетная ставка INSTAR (% в месяц, по данным МФД) по кредитам на | |||||
| 1 неделю | 2,74 | 2,93 | 3,76 | 2,57 | 4,17 |
| 2 недели | 5,53 | 3,02 | 5,30 | 2,87 | 5,62 |
| 1 месяц | 6,67 | 2,67 | 4,58 | 5,83 | 7,08 |
| 3 месяца | — | — | — | — | — |
| Расчетная доходность к погашению выпусков ГКО (% в месяц, без налоговых льгот) | |||||
| со сроком до погашения | |||||
| менее 1 месяца | 6,05 | 4,03 | 5,19 | 4,54 | 5,94 |
| 1-3 месяца | 7,09 | 8,42 | 7,24 | 7,67 | 9,74 |
| 3-6 месяцев | 10,00 | 11,57 | 9,60 | 9,80 | 12,17 |
| средняя расчетная ставка | 8,45 | 9,49 | 8,30 | 8,19 | 10,39 |
| по всем выпускам | |||||
| Средняя расчетная доходность ОФЗ к дате ближайших купонных выплат (% в месяц, | |||||
| без налоговых льгот) | |||||
| 1-я серия | 7,31 | 7,83 | 6,63 | 5,80 | 8,01 |
| 2-я серия | 9,38 | 12,36 | 8,85 | 9,09 | 11,31 |
| 3-я серия | 8,79 | 8,60 | 8,42 | 13,39 | 14,25 |
| 4-я серия | 8,42 | 8,11 | 7,80 | 13,16 | 13,92 |
| 5-я серия | 12,93 | 13,91 | 11,18 | 13,20 | 15,31 |
| 6-я серия | 13,16 | 14,47 | 12,64 | 14,53 | 16,60 |
| 7-я серия | 10,07 | 10,86 | 8,83 | 9,94 | 9,41 |
| Расчетная доходность ОГСЗ к дате ближайших купонных выплат (% в месяц) | |||||
| 1-я серия | 8,53 | 8,92 | 9,22 | 10,66 | 6,97 |
| 2-я серия | 7,66 | 8,20 | 7,51 | 8,09 | 8,16 |
| 3-я серия | 10,60 | 11,60 | 12,20 | 13,26 | 6,15 |
| 4-я серия | 12,30 | 14,24 | 14,27 | 12,71 | 9,90 |
| 5-я серия | 8,16 | 9,10 | 9,47 | 10,93 | 10,24 |
| 6-я серия | — | 8,50 | 7,76 | 7,48 | 7,66 |
| 7-я серия | — | — | — | — | 8,01 |
| Расчетная доходность ГДО к особой неделе (% в месяц, без налоговых льгот) | |||||
| "Апрель" | 9,47 | 9,54 | 9,62 | 9,65 | 9,71 |
| "Октябрь" | 8,54 | 8,62 | 8,69 | 8,73 | 8,92 |
| Темп роста курса доллара | 1,21 | 1,41 | 1,23 | 1,91 | 1,69 |
| на ММВБ по тенденции (% | |||||
| в месяц) | |||||
| Темп роста курса | -0,71 | 1,25 | -0,70 | -0,18 | -2,46 |
| немецкой марки на ММВБ | |||||
| по тенденции (% в месяц) | |||||
| Расчетная доходность форвардной продажи валюты (% в месяц) по контрактам | |||||
| со сроком поставки | |||||
| 15.06.96 | 1,91 | 1,83 | 2,07 | 1,89 | 2,93 |
| 15.09.96 | 2,01 | 1,94 | 1,94 | 2,03 | 2,97 |
| 15.12.96 | 2,13 | 2,05 | 2,12 | 2,32 | 2,64 |
| 15.03.97 | 2,09 | 2,09 | 2,12 | 2,08 | 2,10 |
Таблица 2.
Курсы рубля и мировых валют к доллару США
| Курс покупки | Курс продажи | |
|---|---|---|
| Российский рубль* | 5011 (+17) | |
| Английский фунт | 0,6607 (-0,0003) | 0,6611 (-0,0004) |
| стерлингов | ||
| Бельгийский франк | 31,77 (+0,10) | 31,81 (+0,10) |
| Голландский гульден | 1,7304 (+0,0072) | 1,7314 (+0,0072) |
| Датская крона | 5,9728 (+0,0252) | 5,9778 (+0,0252) |
| Итальянская лира | 1557,2 (-1,6) | 1558,7 (-1,6) |
| Канадский доллар | 1,3754 (+0,0038) | 1,3764 (+0,0038) |
| Немецкая марка | 1,5468 (+0,0058) | 1,5478 (+0,0058) |
| Норвежская крона | 6,613 (+0,009) | 6,618 (+0,009) |
| Финская марка | 4,7535 (+0,0279) | 4,7585 (+0,0279) |
| Французский франк | 5,2343 (+0,0184) | 5,2393 (+0,0184) |
| Шведская крона | 6,819 (+0,024) | 6,829 (+0,024) |
| Швейцарский франк | 1,2736 (+0,0048) | 1,2746 (+0,0048) |
| Японская иена | 108,52 (+1,62) | 108,62 (+1,62) |
| ЭКЮ** | 1,23764 (-0,00373) |
Курсы доллара приведены по данным Reuter на 29 мая 1996 года.
*Официальный курс Центрального банка России на 30 мая 1996 года.
**Долларов за ЭКЮ.
В скобках даны изменения по сравнению с 22 мая 1996 года.
Таблица 3.
Курсы ограниченно конвертируемых валют к российскому рублю и доллару США
| валюта/рубль | валюта/$ | |
|---|---|---|
| Латвийский лат* | 0,01106 (-0,0007) | 0,557 (+0,003) |
| Литовский лит* | 0,0798 (-0,0003) | 4 |
| Эстонская крона* | Не котирует | 12,3656 (+0,0964) |
| Белорусский рубль | 2,48 (+0,03) | 12 710 (+160) |
| Украинский карбованец | 37 (-0,1) | 185 400 (400) |
| Молдавский лей* | 0,9102 (-0,0093) | 4,5940 (-0,0135) |
| Грузинский лари* | 0,022 (0) | 1,26 (0) |
| Армянский драм* | 8,13 (-0,02) | 407,81 (+0,65) |
| Азербайджанский манат | 0,87 (+0,07) | 4347 (-8) |
| Казахский тенге* | 1,38 (0) | 66,00 (+0,3) |
| Туркменский манат* | 74,100 (-0,445) | 3755 (+30) |
| Киргизский сом* | 0,2505 (+0,0089) | 12,50 (+0,49) |
| Узбекский сум* | 0,760 (+0,009) | 38 (+0,7) |
Котировки приведены по официальным курсам центральных (национальных) банков на 29 мая 1996 года.
*К 100 российским рублям.
В скобках даны изменения по сравнению с 22 мая 1996 года.
Таблица 4.
Депозитные/кредитные ставки в мировых валютах (в скобках — изменение за неделю)
| Срок | Доллар США | Немецкая марка | Французский франк | Японская иена | Швейцарский франк | Фунт стерлингов |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 день | 5 4 32 /5 8 32 | 3 8 32 (-2 32)/3 12 32 (-2 32) | 3 22 32 (-1 32)/3 26 32 (-1 32) | 12 32 (-2/32)/16 32 (-2/32) | 2 6 32 (-26 32)/2 10 32 (-26 32) | 5 30 32 (-1 32)/6 (-2 32) |
| 1 неделя | 5 6 32/5 10 32 | 3 6 32 (-3 32)/3 14 32 (+1 32) | 3 23 32(-1 32)/3 27 32 | 11 32 (-2/32)/14 32 (-3/32) | 2 14 32 (-2 32)/2 18 32 (-6 32) | 5 30 32/6 2 32 |
| 1 месяц | 5 6 32/5 12 32 | 3 10 32 (+2/32)/3 13 32 (+1/32) | 3 24 32/3 26 32 (-1 32) | 11 32 (-2 32)/14 32 (-2 32) | 2 6 32 (-2 32)/2 10 32 (-2 32) | 5 30 32/6 |
| 3 месяца | 5 14 32 (+6/32)/5 16 32 (+2/32) | 3 6 32/3 14 32 (+4/32) | 3 26 32/3 29 32 | 16 32 (+3 32)/20 32 (+4 32) | 2 6 32 (+2 32)/2 10 32 (+2 32) | 6 (+1 32)/6 2 32 |
| 6 месяцев | 5 12 32/5 18 32 | 3 10 32 (+2 32)/3 12 32 (+4 32) | 3 26 32 (-1/32)/3 31 32 (-1/32) | 19 32 (+2 32)/23 32 (+2 32) | 2 6 32 (+2 32)/2 10 32 (+2 32) | 6 6 32 (+5 32)/6 10 32 (+7 32) |
| 1 год | 5 22 32/5 28 32 | 3 8 32/3 12 32 (-4 32) | 3 30 32 (-2 32)/4 2 32 (-3 32) | 27 32/31 32 | 2 10 32 (+2 32)/2 14 32 (+2 32) | 6 11 32 (+1 32)/6 13 32 (+1 32) |
Если ставка снижается с ростом срока депозита/кредита, можно говорить о том, что участники рынка ожидают снижения инфляции, и наоборот. Амплитуда изменения ставок позволяет судить о том, какие ожидания усиливаются — если увеличение темпов инфляции, ставки на более длительный срок повышаются. Следует также принять во внимание соотношение ставок по различным валютам. Оно позволяет судить о прогнозируемых на перспективу курсовых соотношениях.