Концерн "Тракторные заводы" намерен провести второе частное размещение своих акций среди инвестфондов на сумму 23 млрд руб., чтобы рефинансировать свой долг (36 млрд руб.). Уже в августе--октябре концерну предстоит погасить облигации на 8 млрд руб., но денег на это у него нет.
О том, что концерн "Тракторные заводы" готов продать финансовым инвесторам часть своих акций, рассказал вчера глава и основной владелец концерна (контролирует около 80%) Михаил Болотин. По его словам, переговоры ведутся "с тремя российскими и двумя иностранными инвестфондами", которым предлагается допэмиссия материнской компании "Тракторных заводов" — голландской Machinery & Industrial Group N.V. (M&IG). Какую долю в M&IG могут получить фонды, господин Болотин не уточнил, но сказал, что в ходе сделки "Тракторные заводы" "намерены привлечь до 23 млрд руб.". Деньги пойдут на рефинансирование долга концерна перед банками (он составляет 26 млрд руб.). Общий долг "Тракторных заводов", включая облигационные займы, составляет 36 млрд руб.
Вчера капитализация "Тракторных заводов" на Франкфуртской фондовой бирже составляла €3 млрд, то есть €4,8 за акцию. Если бы "Тракторные заводы" продали фондам свои бумаги, исходя из вчерашних котировок, то инвестфонды получили бы 17% акций концерна, отмечает Михаил Лямин из Банка Москвы. Теоретически "Тракторные заводы" готовы предложить инвесторам до блокпакета, уточнил Михаил Болотин. Но сделка будет предполагать право обратного выкупа акций "Тракторными заводами" спустя три-пять лет.
Почти половина долга "Тракторных заводов" (13 млрд руб.) — краткосрочные обязательства, отмечает Михаил Пак из ИФК "Метрополь". Концерну предстоит погасить порядка 8 млрд руб. по облигациям в августе (оферта на 3 млрд руб.) и октябре (на 5 млрд руб.), и денег на это нет, признал вчера господин Болотин. Соответственно, "Тракторным заводам" необходимо как можно скорее проводить размещение акций, полагает господин Пак. Михаил Болотин утверждает, что банкам--держателям облигаций будет предложен вариант реструктуризации задолженности, но подробности не раскрывает.
Концерн "Тракторные заводы" — единственный российский эмитент, который провел размещение своих акций во Франкфурте в декабре 2008 года, в самый разгар кризиса. Концерн преподносил декабрьское размещение как IPO, но источники "Ъ", принимавшие участие в его подготовке, поясняли, что на деле речь шла о размещении не более 1-2% акций M&IG по закрытой подписке среди нескольких швейцарских инвестфондов. Еще до начала размещения бумаг с их покупателями была достигнута договоренность о стоимости сделок и объеме покупаемых пакетов.
Так будет и со вторым размещением, считает Михаил Лямин — привлечь 23 млрд руб. (то есть €505,5 млн) за счет продажи бумаг по открытой подписке сейчас почти невозможно. Аналитик напоминает, что капитализация всего российского автопрома, включая АвтоВАЗ, ГАЗ, "Соллерс" и КамАЗ, не превышает сейчас €1,5 млрд. Если "Тракторные заводы" смогут договориться с инвесторами, это "будет большим успехом", добавляет господин Лямин. Сейчас цена GDR концерна во Франкфурте на 20% выше, чем в момент размещения, но аналитик считает, что котировки искусственно поддерживаются на высоком уровне в преддверии сделок с инвестфондами.