Банки начали активно скупать государственные долговые ценные бумаги, после того как Министерство финансов решило продавать трехмесячные облигации внутреннего госзайма с доходностью до 20%. На последнем аукционе 6 июля Минфин продал короткие бумаги на рекордную сумму — 900 млн грн. Банкиры объясняют возросший интерес к облигациям возможностью получить высокую доходность на рынке в условиях отсутствия возможности кредитования экономики на короткие сроки.
Министерство финансов продало рекордный объем коротких облигаций для финансирования текущего дефицита госбюджета. Вчера в министерстве сообщили, что 6 июля объем размещения облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ) достиг 940,451 млн грн. Это в три раза больше, чем на последнем аукционе 22 июня, когда банки купили 371,12 млн грн.
Большая часть облигаций была выпущена на короткий период — от продажи трехмесячных ОВГЗ с погашением 7 октября Минфин получил рекордные 899,032 млн грн (средневзвешенная доходность — 19,15%). Трехлетние бумаги с погашением 11 апреля 2012 года были размещены на 41,419 млн грн (доходность — 22,5%). Было удовлетворено 24 из 31 заявки на покупку трехмесячных ОВГЗ и две из четырех — трехлетних. На годовые облигации, предложенные Минфином, спрос отсутствовал.
Еще в середине мая Минфин отказался от планов размещения долгосрочных облигаций с погашением более чем через три года, так как они не были интересны инвесторам. Из-за необходимости финансировать социальные расходы госбюджета в условиях падения налоговых поступлений Минфин согласился продавать короткие долговые ценные бумаги и резко повысил ставки доходности. Без учета выпуска гособлигаций для рекапитализации банков в госбюджете предусмотрена продажа ОВГЗ на 26 млрд грн. С начала года Минфин разместил их на сумму более 9,3 млрд грн.
Резко возросший интерес к госбумагам банкиры объясняют возможностью получить высокую доходность за короткий срок. "Банки собирают депозиты у населения, но вкладывать их сейчас некуда, так как кредитование фактически заморожено. Овернайты на межбанке стоят 2%, а у гособлигаций доходность намного выше, поэтому банкам интересно их покупать",— сказал первый заместитель председателя правления ВТБ Банка Виталий Фишер. Особой прибыли от таких вложений банки могут и не получать, так как ставка по депозитам на три месяца, по данным агентства "Простобанк консалтинг", составляет 19,67%. Интерес к облигациям был настолько велик, что Минфин проигнорировал заявки инвесторов на трехмесячные ОВГЗ на сумму 285 млн грн, а доходность бумаг по итогам аукциона упала с 20% до 19,15%.
Но вложения в короткие ОВГЗ минимизируют риски банков, которые боятся кредитовать экономику (см. вчерашний Ъ), а нормативы НБУ обязывают их размещать активы на срок привлечения пассивов. "Краткосрочные инструменты всегда интересны, но раньше коротких ОВГЗ не было, Минфин продавал облигации в основном на год,— отметил председатель правления банка 'Хрещатик' Дмитрий Гриджук.— Сейчас банкам было бы выгодно направлять деньги в реальные секторы экономики, но такие кредиты компании хотят на длительный срок. Поэтому выгоднее купить облигации госзайма на три-четыре месяца".