Конференц-зал московской гостиницы "Олимпик-Пента" становится излюбленным местом для проведения презентаций российскими приватизированными предприятиями. Вслед за "ЛУКойлом" свой проект выхода на западный финансовый рынок представило здесь вчера АО "Мосэнерго". Совместно со своим финансовым консультантом — Salomon Brothers и Bank of New York энергетическая компания подготовила и осуществила первый в России выпуск американских депозитарных расписок (ADR), выручив от их реализации $22,5 млн.
По традиции презентация в Москве завершала серию подобных мероприятий на Западе. В данном случае встречи с инвесторами уже прошли в Нью-Йорке, Бостоне и Лондоне, и, судя по всему, успешно. Как было вчера заявлено, все 2,5 млн ADR на акции энергетической компании (всего 75 млн ценных бумаг, или около 3% уставного капитала) были размещены среди западных компаний.
Интересно, что "Мосэнерго" стало первой российской компанией, которой удалось привлечь иностранный капитал при помощи ADR. Механизм их выпуска позволяет покупать расписки фондам открытого типа, которым законодательство США пока запрещает прямые инвестиции в российские ценные бумаги. По сведениям Ъ, в данном случае депозитарные расписки выпускались в соответствии с так называемым правилом 144a, которое допускает продажу ADR только квалифицированным институциональным инвесторам в ходе частного размещения и разрешает котировки ADR на американском внебиржевом рынке. Тем не менее этого оказалось достаточно.
Появлением первых ADR на акции российской компании, похоже, стало весьма заметным событием на западном финансовом рынке. По крайней мере, купили расписки многие фонды, которые прежде не интересовались бумагами российских предприятий. В частности, по сведениям Ъ, акционерами "Мосэнерго" стали один из крупнейших иностранных инвестиционных фондов Fidelity (сумма активов более $350 млрд) и фонд Morgan Stanley Asset Management (активы около $50 млрд).
Впрочем, надо полагать, что и в России проект "Мосэнерго" не пройдет незамеченным. Предложенная энергетической компанией совместно с Salomon Brothers и Bank of New York схема выпуска ADR наверняка будет использована и другими предприятиями. К тому же присутствовавший вчера в "Олимпик-Пента" первый зампред Федеральной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку Дмитрий Васильев назвал программы выпуска ADR полезными на данной стадии развития российского фондового рынка и пообещал им всемерную поддержку.
Что же касается "Мосэнерго", то вырученные им $22,5 млн вряд ли удовлетворят потребности компании, бюджет которой только в 1995 год предусматривает инвестиционные программы на $450 млн. Поэтому вице-президент по экономике Сергей Румянцев не исключил, что предприятие будет и в дальнейшем продавать акции или выпустит облигации. Пока же, по словам директора "Мосэнерго" Нестора Серебряникова, компания намерена получить в банке "Менатеп" кредит в размере $10 млн сроком на пять лет.
ИГОРЬ Ъ-ТРОСНИКОВ