По сообщению Госкомстата России, индекс потребительских цен за период с 16 по 22 января составил 100,9%. Темпы роста цен практически не изменились по сравнению с предыдущей неделей.
В начале этого года изменилась среднесрочная динамика инфляции по отношению к концу минувшего года — на прошлой неделе она проявила тенденцию к росту. До 65% годовых повысилась на прошлой неделе ставка INSTAR по кредитам overnight — именно с этой категорией кредитов было совершено наибольшее количество сделок, тогда как неделей раньше довольно отчетливо проявлялась тенденция к увеличению сроков кредитования.
После выплаты первого купонного дохода по второй серии ОГСЗ текущая доходность этих облигаций резко упала. Снизился уровень текущей доходности и других серий, что в целом естественно, учитывая динамику доходности ГКО и ОФЗ.
Таблица 1.
Ключевые индикаторы российского финансового рынка
| 1 нед. 28.12-3.01 | 2 нед. 4-10.01 | 3 нед. 11-17.01 | 4 нед. 18-24.01 | 5 нед. 25-31.01 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Темп инфляции по | 3,71 | 3,78 | 3,62 | 3,66 | — |
| среднесрочной тенденции | |||||
| (% в месяц) | |||||
| Доходность вкладов в | 4,50 | 4,50 | 4,50 | 4,50 | 4,50 |
| Сбербанке Москвы (% в | |||||
| месяц) | |||||
| Расчетная ставка INSTAR (% в месяц) по кредитам на | |||||
| 1 неделю | 5,58 | 3,75 | 3,43 | 2,70 | 5,09 |
| 2 недели | 5,61 | 5,85 | — | 5,85 | 4,46 |
| 1 месяц | — | — | 6,07 | 6,54 | 3,75 |
| 3 месяца | — | 3,54 | — | — | — |
| Расчетная доходность к погашению выпусков ГКО (% в месяц, без налоговых льгот) | |||||
| со сроком до погашения | |||||
| менее 1 месяца | 7,10 | 6,91 | 6,74 | 4,11 | 5,44 |
| 1-3 месяца | 8,21 | 7,71 | 7,17 | 5,60 | 5,65 |
| 3-6 месяцев | 7,73 | 7,34 | 6,73 | 5,47 | 5,71 |
| средняя расчетная ставка | 7,94 | 7,45 | 7,02 | 5,15 | 5,60 |
| по всем выпускам | |||||
| Расчетная доходность ОФЗ к дате ближайших купонных выплат (% в месяц, | |||||
| без налоговых льгот) | |||||
| 1-я серия | 8,36 | 8,24 | 7,50 | 7,26 | 7,17 |
| 2-я серия | 9,77 | 10,89 | 10,45 | 6,66 | 6,23 |
| 3-я серия | 6,92 | 7,56 | 7,85 | 7,36 | 6,52 |
| 4-я серия | 13,50 | 9,62 | 9,44 | 7,41 | 7,24 |
| 5-я серия | — | — | 8,00 | 7,54 | 7,40 |
| Расчетная доходность ОГСЗ к дате ближайших купонных выплат (% в месяц) | |||||
| 1-я серия | 7,39 | 7,61 | 7,57 | 6,95 | 6,37 |
| 2-я серия | 8,70 | 7,43 | 9,67 | 16,30 | 6,45 |
| 3-я серия | 7,10 | 6,99 | 6,98 | 7,28 | 7,06 |
| Расчетная доходность ГДО к особой неделе (% в месяц, без налоговых льгот) | |||||
| "Апрель" | 8,39 | 8,47 | 7,86 | 7,48 | 6,01 |
| "Октябрь" | 7,86 | 7,91 | 7,78 | 7,70 | 7,56 |
| Темп роста курса доллара | 0,66 | 0,97 | 1,09 | 2,38 | 1,99 |
| на ММВБ по тенденции (% | |||||
| в месяц) | |||||
| Темп роста курса | 2,72 | 0,22 | -1,77 | -2,09 | -3,68 |
| немецкой марки на ММВБ | |||||
| по тенденции (% в месяц) | |||||
| Расчетная доходность форвардной продажи валюты (% в месяц) | |||||
| по контрактам со сроком поставки | |||||
| 15.01.96 | — | 1,21 | 1,33 | 0,80 | 1,75 |
| 15.04.96 | — | 1,43 | 1,42 | 1,46 | 1,65 |
| 15.07.96 | — | 1,53 | 1,49 | 1,49 | 1,60 |
| 15.10.96 | — | 1,68 | 1,66 | 1,65 | 1,79 |
Таблица 2.
Курсы рубля и мировых валют к доллару США
| Курс покупки | Курс продажи | |
|---|---|---|
| Российский рубль* | 4732 (+32) | |
| Английский фунт | 0,6638 (+0,0029) | 0,6643 (+0,0030) |
| стерлингов | ||
| Бельгийский франк | 30,50 (+0,07) | 30,54 (+0,07) |
| Голландский гульден | 1,6604 (+0,0022) | 1,6614 (+0,0022) |
| Датская крона | 5,7346 (+0,0107) | 5,7446 (+0,0107) |
| Итальянская лира | 1595,7 (+1) | 1597,2 (+1) |
| Канадский доллар | 1,379 (+0,0086) | 1,380 (+0,0086) |
| Немецкая марка | 1,4828 (+0,0018) | 1,4838 (+0,0018) |
| Норвежская крона | 6,508 (+0,022) | 6,513 (+0,022) |
| Финская марка | 4,5575 (+0,072) | 4,5625 (+0,072) |
| Французский франк | 5,094 (+0,025) | 5,099 (+0,025) |
| Шведская крона | 6,952 (+0,077) | 6,962 (+0,077) |
| Швейцарский франк | 1,206 (+0,0156) | 1,207 (+0,0156) |
| Японская иена | 106,66 (+0,86) | 106,76 (+0,86) |
| ЭКЮ** | 1,26509 (-0,01499) |
Курсы доллара приведены по данным Reuter на 31 января.
*Официальный курс Центрального банка России.
**Долларов за ЭКЮ.
В скобках даны изменения по сравнению с 24 января.
Таблица 3.
Курсы ограниченно конвертируемых валют к российскому рублю и доллару США
| валюта/рубль | валюта/$ | |
|---|---|---|
| Латвийский лат* | 0,01165 (-0,00002) | 0,547 (+0,001) |
| Литовский лит* | 0,0845 (-0,0003) | 4 |
| Эстонская крона* | - | 11,9152 (+0,1264) |
| Белорусский рубль | 2,43 (-0,04) | 11 500 |
| Украинский карбованец | 39,5 (+0,1) | 185 800 (+500) |
| Молдавский лей* | 0,0951 (-0,0002) | 4,546 (+0,019) |
| Грузинский лари* | 0,024 | 1,25 (+0,01) |
| Армянский драм* | 8,334 (-0,048) | 402,05 (+0,05) |
| Азербайджанский манат | 0,95 (-0,02) | 4445 (+5) |
| Казахский тенге* | 1,39 (+0,014) | 64,80 (+0,55) |
| Туркменский манат* | 50,804 (-0,566) | 2400 |
| Киргизский сом* | 0,2416 | 11,3 |
| Узбекский сум* | 0,765 (-0,012) | 36,10 (-0,5) |
Котировки приведены по официальным курсам центральных (национальных) банков на 1 февраля 1996 года.
*К 100 российским рублям.
В скобках даны изменения по сравнению с 24 января 1996 года.
Таблица 4.
Депозитные/кредитные ставки в мировых валютах (в скобках — изменение за неделю)
| Срок | Доллар США | Немецкая марка | Французский франк | Японская иена | Швейцарский франк | Фунт стерлингов |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 день | 5 16 32 (+4 32)/5 20 32 (+4 32) | 3 12 32 (-3 32)/3 16 32 (-3 32) | 4 10 32 (-2 32)/4 18 32 (-2 32) | 16 32 (+10 32)/18 32 (+4 32) | 2 16 32 (+24 32)/2 20 32 (+24 32) | 6 6 32 (-2 32)/6 10 32 (-2 32) |
| 1 неделя | 5 10 32 (-4 32)/5 14 32 (-4 32) | 3 13 32 (-5 32)/3 19 32 (-3 32) | 4 10 32 (+6 32)/4 14 32 (+2 32) | 15 32 (+2 32)/19 32 (+2 32) | 1 24 32/1 28 32 | 6 6 32 (-2 32)/6 10 32 (-2 32) |
| 1 месяц | 5 10 32 (-2 32)/5 14 32 (-2 32) | 3 12 32 (-4 32)/3 16 32 (-4 32) | 4 11 32 (+1 32)/4 15 32 (-1 32) | 11 32/15 32 | 1 26 32 (+6 32)/1 30 32 (+6 32) | 6 8 32 (+1 32)/6 10 32 (+1 32) |
| 3 месяца | 5 8 32 (-2 32)/5 12 32 (-2 32) | 3 10 32 (-2 32)/3 14 32 (-2 32) | 4 12 32/4 17 32 | 12 32 (+1 32)/16 32 (+1 32) | 1 26 32 (+6 32)/1 30 32 (+6 32) | 6 6 32 (+1 32)/6 8 32 (+1 32) |
| 6 месяцев | 5 6 32/5 10 32 | 3 8 32 (-2 32)/3 12 32 (-2 32) | 4 15 32 (+2 32)/4 19 32 (+1 32) | 12 32/16 32 | 1 26 32 (+8 32)/1 30 32 (+8 32) | 6 3 32/6 5 32 |
| 1 год | 5/5 6 32 | 3 6 32 (-2 32)/3 10 32 (-2 32) | 4 2 32 (-11 32)/4 18 32 | 16 32/20 32 | 1 26 32 (+8 32)/1 30 32 (+8 32) | 6 2 32 (+1 32)/6 4 32 (+1 32) |
Если ставка снижается с ростом срока депозита/кредита, можно говорить о том, что участники рынка ожидают снижения инфляции, и наоборот. Амплитуда изменения ставок позволяет судить о том, какие ожидания усиливаются — если увеличение темпов инфляции, ставки на более длительный срок повышаются. Следует также принять во внимание соотношение ставок по различным валютам. Оно позволяет судить о прогнозируемых на перспективу курсовых соотношениях.