Девелоперская компания ТММ вчера заявила, что способна погасить облигационный заем в 180 млн грн в этом году. Для этого она привлекла кредит на 310 млн грн. Кроме того, девелопер планирует занять $150-200 млн для строительства пяти проектов. Но приемлемая для ТММ ставка — 10% годовых в валюте и 20% в гривне — достаточно низкая, и, скорее всего, банки будут готовы финансировать компанию взамен на долю в ней, предупреждают банкиры.
Еще в конце прошлого года TMM была первой девелоперской компанией, которой угрожал дефолт. Рейтинговое агентство Fitch присвоило компании долгосрочный рейтинг CC с прогнозом "негативный" — большинство проектов девелопера не начаты, и их реализация зависит от того, удастся ли компании привлечь внешнее долговое финансирование (см. Ъ от 3 декабря 2008 года). В Fitch также опасались, что TMM не сможет погасить или рефинансировать краткосрочную задолженность.
Вчера после публикации финансовой отчетности за I квартал гендиректор ТММ Николай Толмачев сообщил, что компании удалось решить проблему краткосрочной задолженности. "Для завершения строительства в феврале мы привлекли кредит на 310 млн грн, часть которого — 150 млн грн — будет направлена на погашение облигаций серии D, запланированное на 1 октября, и на досрочное погашение 30 млн грн облигаций в июне",— уточнила PR-менеджер компании Ирина Кисель. Часть средств пойдет на завершение строительства семи жилых объектов площадью 160 тыс. кв. м со стадией готовности 60-95%.
В портфеле TMM 35 проектов общей площадью 3,29 млн кв. м. Чистая выручка в I квартале — 107,46 млн грн, чистая прибыль — 8,03 млн грн. 70% акций TMM принадлежит ее основателю и гендиректору Николаю Толмачеву, 13% — free float. Капитализация на Frankfurt stock exchange на вчера — 28,49 млн евро.
Сейчас общий кредитный портфель ТММ составляет 640 млн грн, из них 77% — гривневые кредиты, 22% — в евро и 1% — в долларах. Краткосрочные обязательства ТММ — 180 млн грн по облигациям серии D и 517 тыс. евро — остатки кредитной линии. ТММ ведет переговоры о привлечении кредита для строительства четырех проектов жилой недвижимости в Киеве, Житомире, Обухове и поселке Немешаево, а также офисного центра в Киеве на ул. Уборевича. Речь идет о целевых кредитах для подготовленных к строительству проектов, у которых есть необходимая разрешительная документация, но нет партнеров для реализации. Общая площадь проектов — 584 тыс. кв. м.
Приемлемая для ТММ ставка по кредитам — 10-12% в валюте и до 20% в гривне, необходимая сумма для первого этапа строительства (до начала продаж) — $150-200 млн. "Уже сегодня есть ряд банков в Украине, имеющих положительную ликвидность, и мы с ними ведем переговоры о кредитовании,— сообщил в интервью агентству 'Интерфакс-Украина' гендиректор ТММ Николай Толмачев.— По нашим ожиданиям, где-то с сентября в Украине возобновится корпоративное кредитование".
У ТММ хорошая кредитная история, поэтому шанс получить необходимые средства у компании есть, отмечает независимый эксперт Эрик Найман. Но сейчас найдется немного банков, способных выделить кредит. "Кредитование девелоперских проектов при ставке 10-12% может быть интересно зарубежным банкам, таким как ЕБРР, у которых есть свое финансирование. Украинским же банкам выдавать валютные кредиты компаниям не экспортерам запретили",— напоминает господин Найман. Впрочем, сейчас банкам не выгодно выдавать такие дешевые кредиты, минимальная ставка по рынку в долларах — 15%, а в гривне — 25%, говорит советник предправления Укргазбанка Александр Охрименко.
Строительный сектор подвержен высоким рискам, поэтому взамен на низкую ставку инвесторы, вероятно, будут просить долю в проекте, полагает Эрик Найман. "Им выгоднее войти в долю проекта и выдать дешевые кредиты, даже себе в убыток, рассчитывая на 60-100% прибыли",— соглашается господин Охрименко. Ирина Кисель сообщила, что ТММ занимается поисками средств на условиях продажи доли до 50%. "С банками мы ведем переговоры только о кредитах",— отметила она.