Совет директоров "Полиметалла" предложил акционерам компании почти втрое увеличить объем одобренной в марте допэмиссии. С помощью акций нового выпуска компания планирует оплачивать предстоящие m&a. Если акционеры компании — Александр Мамут, Александр Несис и группа PPFG — не будут выкупать акции эмиссии сами, их совокупная доля снизится с 68 до 53,6%.
Вчера "Полиметалл" сообщил, что совет директоров компании предложил отменить мартовское решение акционеров и вместо 30 млн акций (8,9% от увеличенного уставного капитала) разместить допэмиссию на 84,4 млн акций (21,1%). В этом случае совокупная доля трех основных акционеров (Александр Несис, Александр Мамут и чешский фонд PPF) снизится с 68 до 53,6%. Дополнительные акции компания планирует использовать при оплате будущих приобретений. Внеочередное собрание акционеров назначено на 19 июня.
Первую допэмиссию на 30 млн акций акционеры "Полиметалла" одобрили в марте, чтобы с помощью 7,5 млн оплатить покупку ЗАО "Аякс", владеющего лицензией на серебряное месторождение Гольцовое в Магаданской области. Позднее компания договорилась о выкупе у структур Льва Леваева 100% ООО "Рудник Кварцевый", владеющего месторождениями золота Сопка Кварцевая и Дальний, предложив в качестве оплаты 10 млн акций "Полиметалла". А в конце апреля "Полиметалл" предложил выкупить у Highland Gold Mining через "третьих лиц" золоторудное месторождение Майское, предложив за актив либо $95,6 млн плюс 14% годовых, либо 15,9 млн акций.
По словам исполнительного вице-президента "Полиметалла" по стратегическому развитию Павла Данилина, в избыточный объем допэмиссии заложено приоритетное право акционеров воспользоваться обязательной офертой. Хотя в PPF вчера заявили "Ъ", что группа не планирует увеличить свою долю в "Полиметалле". "Максимум акционеры могут выкупить 16 млн бумаг, то есть как минимум еще 35 млн акций мы сможем использовать для других приобретений",— пояснил "Ъ" господин Данилин. Вчера 35 млн акций стоили чуть более $201 млн. Правда, цена размещения бумаг не обязательно будет совпадать с рыночной — ее утвердит совет директоров "Полиметалла" в случае положительного решения акционеров и после разрешения ФСФР. Сама допэмиссия, по прогнозам господина Данилина, состоится ориентировочно в ноябре.
Партнер DBM Capital Тим Маккатчен считает стратегию "Полиметалла" правильной: в марте допэмиссии для оплаты сделок провели ряд мировых производителей драгметаллов, в частности Kinross Gold. Но привлекательность акций компании в качестве платежного инструмента, по мнению эксперта, будет сильно зависеть от установленной цены размещения. Аналитик "Уралсиба" Николай Сосновский констатирует, что оплата сделок через допэмиссию — наиболее естественный инструмент финансирования m&a в условиях рекордных ставок по кредитам, закрывающих большинству компаний возможности долгового финансирования. Впрочем, и долговое финансирование со вчерашнего дня будет для "Полиметалла" более доступным. Вчера стало известно, что компания была включена в список системообразующих предприятий, утвержденный правительством в конце прошлого года. После обращения от самой компании в марте Минпромторг рекомендовал правительству включить ее в перечень, после того как была опубликована выручка компании за 2008 год, превысившая необходимые для включения в список 10 млрд руб. Это хорошая новость для компании, включение в список означает возможность получения кредитов в госбанках на выгодных условиях, говорит Николай Сосновский. Соотношение долг/EBITDA у компании комфортное — 1,6, добавляет эксперт. Акции "Полиметалла" на ММВБ вчера выросли на 5,66% при падении индекса на 0,72%.