Как рассказал „Ъ“ директор дирекции по внешним связям ТМК Алексей Сотсков, вчера собрания акционеров ОАО «Синарский трубный завод», «Северский трубный завод» и «Таганрогский металлургический завод» одобрили договоры поручительства перед ВТБ по кредитной линии ТМК на 3 млрд рублей. «Это была формальная процедура юридического закрепления уже полученного и освоенного компанией кредита ВТБ, который полностью пошел на погашение облигационного займа», — пояснил господин Сотсков. Срок кредита — 1 год, размер ставки не раскрывается. Это уже не первый кредит, который ТМК берет в 2009 году: в начале года компания привлекла кредит «Газпромбанка» в размере $1,1 млрд на оплату сделки по приобретению американской IPSCO.
ТМК входит в тройку крупнейших мировых производителей стальных труб. Доля компании в российском производстве труб составляет около 25%, около 70% трубной продукции реализуется на внутреннем рынке. В 2007 году ТМК произвела 3 млн тонн труб, из которых 1 млн тонн составили сварные трубы. Основным бенефициаром ТМК является глава ее совета директоров Дмитрий Пумпянский, free float — 23%. Согласно отчетности по МСФО за 2008 год, выручка компании составила $5,69 млрд, чистая прибыль — $198 млн.
Отраслевые аналитики отмечают высокую долговую нагрузку ТМК. По подсчетам Дмитрия Смолина из ФГ «Уралсиб», общая задолженность группы на конец 2008 года составляла около $3,5 млрд (112,98 млрд рублей), из которых краткосрочная задолженность — порядка $2,2 млрд. Это выше, чем у Группы ЧТПЗ и «Объединенной металлургической компании» (ОМК). «Ни ОМК, ни ЧТПЗ не раскрывают консолидированную задолженность, поэтому точных данных нет. Но по итогам 9 месяцев 2008 года по стандартам РСБУ долги двух трубных активов Группы ЧТПЗ («Челябинский трубопрокатный завод» и «Первоуральский новотрубный завод» — „Ъ“) составляют 47 млрд рублей (около $1,4 млрд), а долг трех заводов группы ОМК по РСБУ — порядка 30 млрд рублей (около $1 млрд). Но нужно понимать, что отчетность по РСБУ не учитывает кредитование внутри группы, поэтому реальные внешние долги могут быть еще ниже», — отмечает Олег Петропавловский из «Брокеркредитсервиса».
Дмитрий Парфенов из ИК «Проспект» добавляет, что долг ТМК может еще вырасти — в сентябре 2009 года компания должна погасить $300 млн по еврооблигациям, тогда как ни у ЧТПЗ ни у ОМК выплат по облигациям не предвидится. По его словам, ТМК уже заявляла, что ведет переговоры с двумя российскими банками и одним европейским о получении кредита на погашение еврооблигаций. Алексей Сотсков вчера подтвердил, что компания рассматривает несколько вариантов погашения еврооблигаций, но окончательного решения пока не принято.
По оценкам аналитиков, пока у ТМК стабильное положение — компания реструктуризировала свою краткосрочную задолженность во время наиболее сильного падения спроса (с августа 2008 года достиг более 50% — „Ъ“). «ТМК пока держится за счет заказов со стороны нефтяников, которые рассчитывали свои бюджеты при цене на нефть в $40 за баррель, сейчас она торгуется почти по $60, полученные средства как раз идут на закупку труб. Но если нефтяные цены начнут падать до отметки $20-25 за баррель, можно ожидать еще 50%-ного падения спроса на трубы. Тогда уже обслуживать долг ТМК будет не по силам», — считает Дмитрий Парфенов.