Одними из первых свои преимущества — стабильную доходность и высокую ликвидность — растеряли долговые бумаги. Облигации и паевые фонды облигаций достаточно быстро исчерпали лимит доверия и стали неинтересны инвесторам. «Рынок облигаций превратился из максимально консервативного в максимально рискованный в связи с рядом дефолтов,— отмечает генеральный директор ООО „Финам-Казань“ Руслан Жуков.— Мы не видим перспектив инвестирования капитала в указанные инструменты как минимум в ближайшие год-полтора». Дефолт в 2008 году допустили свыше 40 компаний, не выплатив доход держателям своих облигациям. Окончательно дискредитировали себя и ПИФы, закрыв прошлый год для инвесторов с 70-процентными убытками.
Также убытки понесли большинство участников бирж. С июня прошлого года по январь 2009-го индекс РТС упал на 77%, Индекс ММВБ — на 67%. Цены на недвижимость с осени тоже пошли в минус, снизившись на сегодняшний день на 20-30%. При этом платежеспособный спрос на этот актив снизился вдвое. Настолько же упал инвестиционный интерес и на землю. На этом фоне, по мнению экспертов, инвесторам следует обратить внимание на такие консервативные инструменты, как недвижимость, золото и банковские депозиты.
Депозиты с изюминкой
Одним из наиболее популярных из консервативных инструментов инвестирования с конца осени прошлого года стали банковские вклады, широкое разнообразие которых предлагают банки Татарстана. Новые банковские продукты в основном позиционируются как антикризисные инструменты по спасению сбережений. К примеру, банк «Казанский» еще в декабре прошлого года вывел на рынок два новых срочных вклада — рублевый «Антиинфляция» (минимальная сумма вклада 10 тыс. руб.) и «Мультивалютный» (минимальная сумма вклада 15 тыс. руб. или 500 долл./евро). По первому вкладу банк гарантирует доходность, сопоставимую с официальным индексом инфляции в стране. Процентная ставка по вкладу автоматически индексируется каждое первое число месяца, следующего за опубликованием данных Росстата об индексе потребительских цен. Например, в декабре прошлого года цены выросли на 0,8% по отношению к прошлому месяцу. Базовая ставка на январь этого года составляет 9,6% годовых (0,8%, помноженные на 12 месяцев). Для пенсионеров ставка на 1% выше — 10,6%.
«Мультивалютный» вклад банка «Казанский» позволяет хранить средства в рублях, долларах и евро и оперативно менять одну валюту на другую, правда, по курсу, установленному банком, а не ЦБ. Доходность по вкладу в рублях составляет 12% годовых, по доллару и евро — 6%. Особенность вклада — льготный обменный курс, который формируется на основе курса Центробанка: к курсу Центробанка добавляется минимальная комиссия банка, при этом при переводе денег во вкладе комиссия меньше, чем при покупке или продаже валюты через обменные пункты. При этом стоит иметь в виду, что банк установил минимальную сумму конвертации одной валюты в другую — 15 тыс. руб. или 500 долл./евро.
Банк «БТА-Казань» предложил клиентам не только догнать инфляцию, но и перегнать ее, запустив депозит «Обгони инфляцию» (минимальный размер вклада пять тыс. руб.), ставка по которому на 1% выше роста того же индекса потребительских цен. Вклад открывается в рублях на срок 93, 186 или 372 дня. Условия нового депозита предусматривают пополнения суммами от 1000 рублей, выплата процентов производится по окончании срока действия депозита.
Банки играют не только на страхах населения перед девальвацией рубля и непредсказуемой инфляцией, но и на, казалось бы, негативном чувстве недоверия к самой банковской системе. Сегодня они предлагают срочные вклады, раздробленные на несколько мелких периодов, по окончании каждого из которых вкладчик может забрать средства, не теряя при этом доход. Например, Татфондбанк ввел вклад «Финансовый резерв» (срок — 90 дней, минимальная сумма — 10 тыс. руб.), проценты по которому начисляются через каждые 15 дней, достигая к концу периода 9%. Банк «Казанский» предлагает клиентам вклад «Скороход» — его срок составляет один месяц, ставка — 10,5% годовых (минимальная сумма вклада — пять тыс. руб.). «Ак барс» банк ввел недавно вклад «Стартовый капитал» (доходность 14-14,5% годовых, минимальный размер вклада — 30 тыс. руб. или 1500 тыс. долл./евро), проценты по которому также пересчитываются через 31 день. Продукт разработан для тех, кто копит на первый взнос в счет ипотеки или автокредита.
Казанский Интехбанк разработал вклад, ориентированный на инвестора, решившего переждать бурю на фондовом рынке,— минимальная сумма депозита «Инвестиционный» (срок вклада — 1095 дней) составляет пять млн руб. Доходность по вкладу составляет 20% годовых. Однако по законам жанра инвестициям нужна диверсификация — одних вкладов мало для формирования инвестиционного портфеля. Эксперты говорят о том, что старые инструменты потеряли привлекательность, а потому пора искать новые инвестиционные идеи.
Золотой запас
Нестабильность на финансовом рынке спровоцировала рост спроса на золото. Однако в оценке перспективности вложений в этот металл мнения экспертов разошлись. По мнению начальника аналитического отдела УК «КапиталЪ» Сергея Карыхалина, цены на золото будут расти в среднесрочной перспективе. «Надо понимать, что золото — это защитный актив, цена которого рассчитывается в долларах. Так что если на рынках акций и облигаций все будет плохо — золото и доллар могут подорожать. Вложение в золото нужно рассматривать в качестве страховки от самого худшего варианта развития событий»,— отмечает он. «Текущий спрос на золото абсолютно обоснован,— соглашается Владимир Сергиевский, аналитик и стратег ИК „Финам“.— Если же глобальная конъюнктура начнет восстанавливаться, можно ожидать резкого ускорения инфляции в долларовой зоне и в результате золото будет пользоваться спросом уже как антиинфляционный инструмент». Тем временем начальник аналитического управления банка «Петрокоммерц» Олег Соломин не видит смысла в этом активе. «Покупать его только потому, что он сейчас растет? Но это тогда просто следование за трендом и надувание пузыря»,— отмечает он. Подробнее об инвестициях в золото и другие драгоценные металлы читайте в статье «Блестящий выбор» на стр. 8.
Недвижимость будет дорожать
Потенциально привлекательным для инвесторов остается такой консервативный инструмент, как недвижимость. По словам заместителя министра строительства, архитектуры и жилищно-коммунального хозяйства Республики Татарстан Андрея Ясько, в феврале текущего года средняя стоимость одного квадратного метра жилья в Казани составила 36 650 руб. (на первичном рынке — 35 750 руб., на вторичном — 37 550 руб. за квадрат). По сравнению с январем снижение составило 2,08%. По сравнению с февралем 2008-го стоимость недвижимости в целом по Казани снизилась лишь на 5,65%.
По прогнозу господина Ясько, тренд к увеличению цены на жилье в Казани появится уже в августе 2009 года. А к концу сентября она вырастет в среднем по городу на 8%, достигнув 37 тыс. руб. за квадратный метр. При этом Андрей Ясько считает, что уже в сентябре-октябре цены на недвижимость ожидает бурный рост, и к концу года стоимость квадратного метра в Казани может достигнуть 41 тыс. руб., прибавив 17% к уровню августа 2009 года.
Участники рынка с таким прогнозом согласны. Правда, директор агентства недвижимости «Флэт» Руслан Хабибрахманов отмечает, что цены упали гораздо существеннее, чем это отражено в официальной статистике. «Жилье на вторичном рынке Казани подешевело на 60% в долларах и на 30% в рублях»,— сказал он. Стоимость иностранной недвижимости для казанских инвесторов потеряла в цене за полгода также до 30%. «В Турции максимальные скидки на недвижимость составляют 25% в лирах. Хотя наиболее ликвидные объекты зарубежной недвижимости, например, апартаменты до 80 квадратных метров рядом с морем, в цене либо не потеряли совсем, либо продавались с дисконтом всего в 10%»,— отмечает директор АН «Счастливый Дом» Анастасия Гизатова. «При этом важно помнить и о расходах, сопутствующих вложению в недвижимость за рубежом. От покупателя потребуются деньги на ее оформление в собственность. А это порядка 9% от стоимости объекта»,— подчеркивает госпожа Гизатова. На восстановление цены, по ее мнению, уйдет год или полтора.