Совладельцем канала "Студия 1+1" стала Time Warner — третья по величине медиакорпорация в мире, купившая за $241,5 млн 31% американской Central European Media Enterprises (CME). Для Time Warner выход на перспективные восточноевропейские рынки обошелся в 10 раз дешевле, чем до кризиса. А СМЕ получила необходимые средства для инвестиций в убыточные на сегодняшний день проекты в Болгарии, Хорватии и Украине.
За 31% СМЕ корпорация Time Warner заплатила $241,5 млн, сообщила вчера СМЕ на NASDAQ. По условиям сделки в совет директоров СМЕ войдут два представителя Time Warner, но в течение четырех лет право голоса акциями нового собственника будет иметь основной акционер СМЕ Рональд Лаудер. Закрытие сделки ожидается в конце II квартала 2009 года. Также стороны договорились о запуске нескольких нишевых каналов на рынках, где присутствует СМЕ. Контент для этих каналов будет производить в том числе и Time Warner.
Time Warner осуществляет деятельность в сфере производства ТВ-контента, индустрии развлечений (Warner Bros. Entertainment), издательства (Times Inc.) и интернет-деятельности (America Online — AOL). Выручка в 2008 году — $46,98 млрд, чистый убыток — 13,4 млрд.
CME — одна из крупнейших медиакомпаний Центральной и Восточной Европы. Управляет телекомпаниями в Болгарии, Хорватии, Чехии, Румынии, Словакии, Словении. В Украине владеет телеканалами "Студия 1+1" и "Кино". 60% голосующих акций принадлежит Рональду Лаудеру. Выручка в 2008 году — $1 млрд, EBITDA — $345,7 млн.
"В 2008 году СМЕ заключила ряд дорогих сделок, и сейчас компании не хватает ликвидности для инвестиций в новоприобретенные проекты",— говорит аналитик инвестбанка Merrill Lynch Мария Рубановская. В Болгарии СМЕ приобрела два канала с совокупной долей аудитории 3% за $800 млн. Также СМЕ заявляла о необходимости инвестирования в 2009 году $100 млн в активы в Украине, Болгарии и Хорватии, напоминает госпожа Рубановская. "К тому же у СМЕ большие долги, поэтому наличные средства им очень нужны",— говорит президент "СТС Медиа" (до октября 2008 года совладелец "1+1") Александр Роднянский. Чистый долг СМЕ — $1 млрд, из них срок погашения, 325 млн евро,— в 2012 году. Ранее СМЕ заявляла о приоритетности сохранения ликвидности в условиях кризиса (см. Ъ от 19 марта).
Сделка выгодна и Time Warner. Приобретение доли в СМЕ дает корпорации возможность дешево выйти на перспективные рынки Центральной и Восточной Европы. "Год назад за такую же долю, учитывая тогдашнюю капитализацию СМЕ, Time Warner пришлось бы заплатить около $2 млрд",— говорит господин Роднянский. "Сделка выгодна в долгосрочной перспективе. Ближайшие два года на этих рынках будет спад, но в дальнейшем инвестиции окупятся",— уверена госпожа Рубановская.
Эксперты не исключают, что заключение сделки с Time Warner поможет СМЕ сохранить активы, которые при нынешних финансовых условиях компании, возможно, пришлось бы продать. "Если бы сделка не была заключена, один из вариантов, которые могла бы рассматривать СМЕ, была бы продажа украинских активов",— считает аналитик Merrill Lynch London. Впрочем, источник, близкий к СМЕ, говорит, что Украина и Болгария могут и не получить ожидаемых инвестиций. "$100 млн — это крупная сумма. Инвесторы могут не дать согласия тратить эти средства на убыточные проекты, предпочесть сконцентрироваться на более крепких рынках".
Инвесторы вчера отреагировали на сообщение о сделке ростом котировок обеих компаний: бумаги CME подорожали на 37,3%, до $13,73 за акцию (капитализация — $493,5 млн), Time Warner — на 8,14%, до $8,5 за акцию ($30,5 млрд).